captar fff financiacion

captar fff financiacion

La fff financiacion (Friends, Fools & Family: Amigos, Locos y Familiares)es una ronda que utilizan inversores, que se encuentran en fases muy tempranas de sus Startups. Probablemente, sin siquiera haber validado su modelo de negocio . 

Una ronda FFF representa el primer “equity gap” y un gran reto superarla; para conseguirla es difícil, porque esta en una fase donde aún no existen métricas reales, no se tienen datos de tracción, al igual que tampoco se tiene definido el potencial del proyecto. Resulta complicado encontrar un inversor que quiera invertir. Esto es porqué la mayoría de business angels profesionales, family office y fondos early requieren de primeras transacciones en las métricas para confiar.

Cuenta con un presupuesto de inversión entre los 1.000 y 10.000 euros por inversor, son cantidades pequeñas con participaciones mínimas en el capital de la compañía para ayudar al emprendedor a empezar a darle forma a la idea. La principal razón por la que las empresas recurren a esta financiación es para realizar un desarrollo y lanzamiento de su MVP o mínimo producto viable en el mercado. La mayoría de las startups que todavía no alcanzan el punto de equilibrio lo necesitan para conseguir recursos para seguir operando.

El caso de fff financiacion: United Gamers

United Gamers en el 2020 ha realizado una ronda de Family, Friends & Fools de 150k con inversores del nivel de Guillem Segarra (CEO de HappyFresh), Joan Verdú (exjugador del Deportivo de la Coruña y del RCD Espanyol) y otros referentes del mundo del deporte.

United Gamers ,es un software de entrenamiento y salud dirigido a los jugadores de e-sports. Su objetivo es mejorar el modelo de entrenamiento actual; aportando una metodología específica para que los jugadores consigan un mejor rendimiento y estilo de vida: «Vimos muchos perfiles de jugadores profesionales que no tenían un concepto de jugador sano y profesionalidad……»

Nace en el Instituto de Educación Física (INEFC) en Barcelona. Sus cofundadores Ferran Llobet y Xavi Martínez vieron la oportunidad en el mercado de los e-sports mediante un trabajo de la universidad. ( Realizar una propuesta de preparación física para un deporte que no estuviera estudiado).

Iniciaron el proyecto junto a Joan Solé, catedrático del INEF; Guillem Segarra, CEO de HappyFresh, principal inversor y asesor empresarial; Albert Martínez, asesor nutricional; y finalmente Àlex Bartells, CTO de la empresa. Tenían pensado internalizar el equipo de programadores, porque lo tenían externalizado.

Era un proyecto muy inicial, que no contaba con métricas. En Diciembre del 2020 lanzaron su MVP y un mes y medio más tarde cerraron su primera ronda de 150.000€. Con este presupuesto alcanzaron una valoración de alrededor de de 1 millón de euros. Querían lograr una inversión de 75.000€ pero finalmente acabaron cerrando la ronda con 150.000€. La clave de su ronda de éxito reside en saber utilizar sus contactos (círculo de confianza) para obtener mayor inversión y la proactividad de sus cofundadores al conseguirla.

Aspecto importante

United Gamers tenía todo lo necesario para realizar una ronda FFF porque el mercado de los e-sports se encontraba en crecimiento; ofrecían una una solución metódica y escalable que resolvía un problema amplio. Cuenta con un factor importante para potenciar a los posibles inversores que no tienen métricas para confiar, con un equipo juventud, skills técnicos y expertise empresarial.

En el 2020 continuaron con el lineamiento de crear mayores lazos de confianza demostrando con hechos reales el crecimiento del proyecto. Esto ayudo a generar nuevas incorporaciones en el grupo inicial de inversores, empezando con la incorporación en el cap table Joan Verdú (Futbolista profesional de equipos como Español de Barcelona (RCDE) y Real club de Betis Balompié)

Conclusiones y recomendaciones sobre ronda FFF

Como conclusión, las empresas que quieren realizar una ronda FFF tienen como objetivo desarrollar un producto mínimo viable (MVP), validar la propuesta de valor en el mercado, validar la segmentación de clientes y validar el problema/solución. Lo mas importante de realizar la ronda FFF, es poder encontrar el product/market fit de su servicio, para levantar una segunda ronda.

En recomendación para que lo tengan claro las empresas. En la ronda FF, no existen plazos ni intereses al realizar la ronda. Al ser aportaciones de tu círculo más cercano, no buscan obtener un beneficio económico muy grande, por lo que no solicitarán intereses ni plazos rígidos. Aportan el capital sabiendo que probablemente sea a fondo perdido, estas personas son fáciles de convencer y el capital necesario se obtiene de manera más rápida; El vínculo emocional suele ser la principal razón que lleva a estos inversores a aportar dinero a la empresa, sin importar mucho todo el riesgo que conlleva.

CEO Upbizor

Jordi Altimira

VENTURE CAPITAL vs FAMILY OFFICE

VENTURE CAPITAL vs FAMILY OFFICE

El venture capital el family office los cuales desempeñan roles críticos en la construcción y multiplicación de la financiación, pero representan filosofías de inversión muy diferentes, en este artículo te daremos los detalles.

Entendiendo los conceptos del VENTURE CAPITAL y FAMILY OFFICE

¿Qué es Venture Capital?

Venture Capital (VC) es un tipo de financiación, donde las empresas buscan un tipo de capital o financiación. Son empresas generalmente pequeñas y con un elevado riesgo, no cuentan con métricas que avalen su flujo de caja futuro; Generalmente estos suelen ser negativos en los primeros años de vida empresarial.

Las empresas que suelen utilizar VC no cotizan en bolsa y no pueden obtener la financiación deseada en los mercados públicos de acciones o mediante otras formas tradicionales de financiación (bancos, entre otros) de empresas.

¿Qué es Family Office?

Family Office es una entidad de gestión patrimonial que invierte activos en nombre de individuos que tienen mucho dinero o grupos de individuos ricos. 

Se enfocan principalmente en administrar el patrimonio de una persona o familia. Cuentan con las family offices (multifamiliares), que administran la riqueza de varias familias que unen su capital para invertir de forma mas formal por medio de un acuerdo para obtener mayores recursos.

¿En qué se diferencian Venture Capital de un Family Office?

Se diferencia que los family office tienen capital «Perenne» (capital paciente con una vida de fondo indefinida) y no tienen un horizonte de inversión. En cambio, los Venture Capital, recaudan fondos con un ciclo de vida de 10 a 12 años y se centran principalmente en construir una cartera diversificada de múltiples empresas que se encuentran en la etapa inicial.

Tienen diferentes maneras de desarrollarse. Los VC compiten por acuerdos a través de relaciones públicas, marketing, comunicados de prensa, noticias sobre empresas del portafolio, entre otros. Los Family Office valoran la discreción y la confidencialidad por encima de todo, independientemente de los activos que tengan en sus inversiones.

El caso Naturitas

Desde que iniciaron la empresa en 2014, habian conseguido facturar en 5 años 43,5 millones de euros y estar en 13 países sin apenas inversión.

Naturitas, es un e-commerce centrado en productos naturales, que ofrece desde alimentación bio, cosmética natural, hasta suplementación. Iniciaron la empresa en 2014 y hasta el 2019 habían conseguido facturar en 5 años 43,5 millones de euros y estar en 13 países sin apenas inversión.

Josep Casas y Esteban Humet son los co-founders de la empresa y ambos son ingenieros de formación, ingenieros de caminos y telecomunicaciones por la UPC. En el año 2017 consiguieron levantar 300.000 mil de euros con un fondo de financiación Family Office como único inversor: Cartera CM. En 2018 llegaron a recaudar en facturación 15 millones de euros. Luego, en 2019, captaron un cliente importante por 4 Millones de euros y lograron aumentar su liquidez con las ventas internacionales hasta los 23 millones de euros.

Su principal foco era tener un ciclo de caja favorable y no tener un NFO negativo (Necesidades operativas de fondos). Al tener activos positivos, el proyecto se convirtió en un proyecto eficiente en capital. El dinero entraba al flujo de caja desde que el paquete salía del almacén y se utilizaba con el pago de los proveedores en un plazo de 30 hasta 60 días. Tenían un stock optimizado, por lo que su cash flow les permitía invertir en captación y financiamiento para su crecimiento.

Recibieron una oferta de compra por Cartera Molins, “Nos dejamos llevar” y realizaron una desinversión de cartera CM. Compraron el 100% de sus participaciones: «El proceso que fue bien y hubo buen entendimiento.«

¿Cómo escoger el inversor adecuado?

Es importante para todas las empresas, escoger qué inversor te acompañe a lo largo de la vida de tu crecimiento y es fundamental compartir con el inversor la misma cultura. La tesis de inversión y la idea del proyecto, tendrán que estar relacionadas para obtener el mejor inversor.

En el caso de éxito de Naturitas, prefirieron un inversor de Family Office a un Venture Capital. “Fue un proceso de unos 3 meses y nos pusimos de acuerdo: Coincidieron los intereses y nos alineamos bastante fácil” 

CEO Upbizor

Jordi Altimira

conseguir financiacion en UN PROYECTO CON IMPACTO SOCIAL

conseguir financiacion en UN PROYECTO CON IMPACTO SOCIAL

Aprenderás conseguir financiacion para proyectos con impacto social, en donde veras las estrategias, herramientas y recursos esenciales para navegar por el panorama de la financiación de proyectos con impacto social, examinando en profundidad el caso de HEÜRA FOODS.

¿Qué es un Proyecto con impacto social?

Conseguir financiacion para un proyecto de impacto social esta destinado a generar efectos positivos en alguna comunidad, para el mejoramiento o solución de una necesidad de las personas dentro de ella. Los proyectos de impacto social exitoso llegan a tener muchos beneficios para quienes lo necesitan.

Depende del proyecto, pero algunas de las principales ventajas de crear un proyecto con impacto social pueden ser: 

• Adquirir licencia social. 
• Contribuir con la calidad de vida y bienestar de las comunidades. 
• Aumentar las oportunidades para las personas que habitan ahí. 
• Contribuir al cumplimiento de los Objetivos de Desarrollo Sostenible (ODS).
• Los habitantes se vuelven autosustentables.

¿Cómo conseguir financiacion en UN PROYECTO CON IMPACTO SOCIAL en España ?

Los proyectos con impacto social se pueden financiar de varias maneras. Ejemplo; mediante plataformas de crowdfunding, fondos, financiamiento público y financiamiento tradicional , entre otros.

Estas son algunas de las formas de financiar tu proyecto de impacto social en España:

• Ecrowd: Mediante una plataforma que busca financiar a través de un préstamo de muchas personas a la vez, a cambio de un porcentaje de retorno; democratizando así el acceso de  crédito financiera sin las restricciones y complejidades bancarias tradicionales.

• Ship2B:  Es seguramente el fondo de inversión social con más impacto y repercusión en España. Se caracteriza por invertir en startups de alto impacto social y capacidad de crecimiento. Son especialistas en captar empresas en las primeras rondas de financiación, con valores de 40.000€ – 100.000€. Sin embargo, acuden a rondas posteriores y proyectos en fases iniciales para testear modelos de negocios con impacto positivo 

• Fundación Goteo: Es una plataforma de crowdfunding que ayuda a proyectos que generan impacto positivo más importante en España. En algunas compañías aplican el concepto de matchfunding, en el cual una entidad pública o privada aporta la misma cantidad de recursos que los propios crowdfunding.

• La Bolsa Social:  Es la mayor plataforma de España para invertir en empresas de impacto social positivo. En la primera fase se encargan de seleccionar las mayores empresas de impacto social que encuentran, auditarlas mediante su equipo interno y abogados externos, y una vez hecho esto podría abrirse la ronda de inversión. 

• Fondo Creas: Es el primer fondo institucional de inversión con impacto en España certificado por B-Corp. Se enfoca en aquellas empresas de impacto social que ya han validado su modelo de negocio y buscan acelerar su crecimiento.

• Open Value Foundation: Consiste en impulsar y difundir la inversión de impacto social para mejorar la vida de las personas. También tiene un modelo unido para invertir, el cual consiste en un híbrido entre la filantropía y la inversión que permite cubrir mayores aspectos de los proyectos. 

• Social Nest Foundation: Funciona como una aceleradora de proyectos de impacto social. Su objetivo es triple; buscan tanto invertir como acelerar como realizar programas educativos que permitan formar a emprendedores sociales en España y ayudarles a lograr rondas de financiación con éxito.

CASO HEÜRA FOODS:

Su CEO y COfundador, Marc Coloma de la empresa, de la filosofía, el propósito y la tecnología que hay detrás; y cómo este posicionamiento les ha permitido captar en 2021, 4 millones de euros por crowdfunding en menos de 16h.

En 2017, lanzaron su primer producto al mercado llamado ‘Heüra’, consiste en unas tiras (tacos o bocados) de ‘carne’ vegana. Comenzaron con dos categorías de producto; los sustitutivos cárnicos al ‘pollo’ y a la ‘ternera’ y posteriormente lanzaron la del ‘cerdo’. Venden en más de 3.500 puntos incluyendo grandes cadenas como; Carrefour, El corte inglés o Alcampo, entre otros.

En el 2020 han tenido una expansión internacional y cerrado con una facturación de 8 millones de euros, consiguiendo triplicar la cifra respecto al año anterior. En el 2019 estaban presentes en 6 países y en el 2021 han tenido un aumento de 11 países, principalmente en Francia, Italia y Reino Unido (Considerando el mercado plant-based más maduro de Europa).

La estrategia de la empresa para obtener mayor crecimiento se basaba en tener varias líneas de actuación y una aceleración por medio de las redes sociales y la tecnología. Su propósito se trata de eliminar a los alimentos animales de la ecuación alimentaria de las categorías de consumo.

En Junio 2021 cerraron una ronda de crowdfunding para ofrecer a sus “Good Rebels” la oportunidad de aportar al proyecto y poseer acciones. Recaudaron 4 millones de euros en menos de 16 horas. Luego lograron una ronda de inversión privada, de tipo Serie A de 16 millones de euros, liderada por Impact Foodin. El capital obtenido se utilizó para invertir en I+D+i con el fin de desarrollar nuevos productos y expandirse a nuevos mercados.

HEÜRA es un caso de éxito de cómo el capitalismo “responsable” puede derivarse de ideas innovadoras, fragmentando la industria cárnica. Crearon una nueva propuesta en el consumo de carne. Sus fundadores tienen una visión diferente a la tradicional, pero sin olvidarse de una buena solución en el mercado para que pueda impulsar el crecimiento. Su propósito y misión ayudan a impulsar el cumplimiento del business plan; que a su vez, esa generación de beneficios permite reinvertir en causar un mayor impacto.

CEO Upbizor

Jordi Altimira

Ventajas y desventajas del corporate venture capital

Ventajas y desventajas del corporate venture capital

Las estrategias financieras y de inversión han tomado un nuevo giro con la proliferación del Corporate Venture Capital (CVC). Esta modalidad de inversión ha surgido como un motor de innovación y crecimiento para las empresas, al combinar los recursos y conocimientos de las corporaciones establecidas con la agilidad y la visión audaz de las startups.

¿Qué es Corporate Venture Capital?

El Corporate Venture Capital (CVC) se define como una inversión en equity que realiza una corporación en un emprendimiento.

Elementos a tener en cuenta al captar inversión de corporate venture capital

• Pueden ser intervencionistas, cuando estés presentando tu proyecto, puedes tener diferentes puntos de vista. Se debe aceptar la palabra del inversor, aceptando limites pero evitando cualquier tipo de de fricción.

• Pueden buscar exclusividad, se puede buscar un método para que no hables con sus competidores. Se utiliza un modelo de exclusividad y precisión , mediante restricciones en empresas fuera de tu vertical.

• Pueden buscar un servicio dependiendo de sus necesidades. No importa que producto o servicio propongas en la negociación, van a querer establecer formas concretas de trabajo. 

• Buscan que te mantengas focalizado en una industria concreta. Puede que quieras tener la libertad de salir a otros verticales.

• Ten paciencia, la agilidad es tu mayor activo, pero no esperes encontrar en su ecosistema esa agilidad.

¿Cuáles son las ventajas y desventajas del corporate venture capital?

Ventajas del corporate venture capital

• Rapidez en el flujo de efectivo. Esta puede ser una de las principales características. Los VC son una fuente inmediata de financiamiento y rápido crecimiento para apalancar el éxito de un startup.

• El capital que te aporta los Corporative Venture Capital es sin devolución, a diferencia de los préstamos, que se debe realizar una devolución del dinero (más los respectivos intereses). 

• Los inversionista además de dinero, brindan orientación y experiencia. Esto significa, que contarían con una magnífica ayuda para los fundadores, para trabajar en diferentes áreas y poder generar un equipo suficiente.

• Networking y contactos, los VC proporcionan a las empresas recursos para conectar a las nuevas empresas, lo que genera conexiones y contrataciones adicionales.

Desventajas del corporate venture capital

• Al no cumplir con lo establecido con los VC. se puede perder la propiedad total. Lo que genera que sea una financiación muy riesgosa para sus fundadores.

• Cuando realizas una financiación mediante los VC, se están aceptando una serie de condiciones, el intercambiando parte de la empresa por financiación y pérdida de control (Los VC podrán tomar decisiones en la gestión de la empresa )

• Tener los términos legales departe de las dos partes es fundamental para entablar una buena negociación, las dos empresas deben estar de acuerdo con las condiciones, que están firmando antes de cerrar un trato.

Los VC, cuentan con dos caras, un alto riesgo y una gran recompensa.

Caso Nemuru de un corporate venture capital

Nemuru es una empresa que nace para acortar los gaps entre vendedores, compradores y entidades financieras para mejorar la experiencia del usuario en el punto de venta.

Esta startup une a las empresas que venden productos/servicios y a través de una plataforma que facilitan el pago a plazos a su usuario, apalancando mediante una red de partners financieros, que son los que fondean las operaciones.

En el 2019 nace la empresa, su CEO y cofundador de Nemuru es Pere Monràs. Se había desarrollado hasta el momento con 3 etapas, te las mencionamos a continuación

Nació de la mano de Antai Venture Builder, un modelo que aporta velocidad, ecosistema, aprendizajes rápidos y compartidos a nivel hub de innovación, entre otras cosas. Todos estos aprendizajes se aceleran y se multiplican en esa etapa inicial ( 1 etapa) y da un framework muy útil para arrancar y dar una solución lo más rápido posible al mercado con un camino estructurado y bien hecho.

Una segunda etapa, el proyecto empezó a traccionar, tuvo un espacio cercano a la primera etapa de Family Office o Business Angel y la primera entrada de Venture Capital. Ganar tracciones les ayudo a aprovechar el conocimiento cross de modelos de negocios que ellos mismos entienden y apoyan. Inversores como Encomenda Smart Capital y Lánzame Capital también estuvieron presentes como algunos inversores del proyecto.

En la tercera etapa, entra en juego InnoCells junto a otro vehículo corporativo, aportando otro tipo de sinergias a nivel de negocio y relacional que ha dado resultados muy positivos para la empresa.

Contaba hasta el 2019 con distintos vehículos de inversión en Venture Capital dentro del grupo, como BStartup, Sabadell Venture Capital e InnoCells.

¡Contáctanos!, estamos a vuestra disposición para resolver todas tus dudas.

CEO Upbizor

Jordi Altimira

Reinvertir los beneficios

Reinvertir los beneficios

¿Qué es Reinvertir los beneficios?

No todas las empresas pueden utilizar los altos beneficios para la reinversión. Esto varia por el sector,  tipo de empresa, costes fijos y variables que tienen y cómo administran su crecimiento pero se alimentan de capital privado (inversiones) o de préstamos (privados como del banco o públicos como ENISA)

Reinvertir los beneficios significa que la parte de los beneficios o créditos obtenidos por una empresa no se reparten sino que se destina a la adquisición de nuevos activos fijos. Las empresas reinvierten sus beneficios para autofinanciarse, pues expanden su capital sin recurrir al crédito o financiamiento externo.

¿Quién puede o debe reinvertir?

Todas las empresas pueden reinvertir sus beneficios, pero depende de cómo lo haga, sus objetivos de caja, crecimiento y prioridades.

Para poder reinvertir los beneficios, se debe primero entender que el aumento de flujo de caja no necesariamente significa margen de beneficio. Tu empresa puede pasar solo un buen momento, es por esto que la planificación es muy importante, para saber si es posible reinvertir o guardar el dinero en la caja para emergencias.

¿En qué es conveniente reinvertir?

Te mencionamos algunas recomendaciones de reinversión para el crecimiento de la empresa:

• Adquisición de maquinaria más moderna.
• Lanzamiento de nuevos productos o servicios
• Contratación de personal calificado.
• Disminuir las deudas.
• Invertir en publicidad y marketing.
• Ahorro para imprevistos.

El caso de AllWomen

Formando las Mujeres Tech del futuro.

Es un proyecto que empezó a finales del 2017 con un capital social 3.000€ y ha ido creciendo con EBITDA positivo desde entonces. Se han financiado mediante Bootstrap (Reinvirtiendo beneficios) y no han necesitado inversiones privadas y gracias a esto no tienen deuda.

La empresa nace Barcelona a causa del panorama del sector tecnológico, por una brecha digital y de género que presento el mercado. Su CEO y founder de allWomen es Laura Fernández, “Es grave que las mujeres no tengamos representación en el sector. Queremos empoderar a las mujeres y crear mujeres líderes a través de la tecnología”.

Suelen trabajar con mujeres entre 30 y 40 años, que buscan mejorar su experiencia profesional adquiriendo un perfil más tecnológico, el cual genere mayor captación de contratación en las empresas.

Tiene dos manera de desarrollarse:

• Desde la formación: Desarrollar a las mujeres en habilidades que necesita el mercado.

• Desde la comunidad: Crearon una red que pueda apoyar, influenciar, ayudar y enseñar a las mujeres que lo necesiten.

En el 2019, mantuvieron la estrategia de financiación no dilutiva y tener un presupuesto extra pero a corto plazo, tenían pensado solicitar un ENISA y otros instrumentos de financiación pública existentes de deuda a largo plazo.

Recomendaciones sobre este tipo de financiación.

• La reinversión de las ganancias o los beneficios de la empresa en crecer en stock de productos, posible la adquisición de nueva maquinaria más moderna, lanzamiento de nuevos productos o servicios, contratación de personal calificado, entre otras que ayudarían al crecimiento.
• Basado en algunas experiencias de empresarios con mayor trayectoria y conocimiento sobre el tema empresarial, que han tenido mucho éxito, afirman que la mejor forma de guardar el dinero es reinvirtiendo en la propia empresa. » En ningún otro lugar podría estar más seguro«.

CEO Upbizor

Jordi Altimira

que es un Inversor y Su modelo de negocio

que es un Inversor y Su modelo de negocio

En el mundo de las finanzas y los negocios, la figura del inversor desempeña un papel fundamental. Pero, ¿quién es realmente un inversor y cuál es su modelo de negocio? en este artículo, lo veremos al detalle, desglosando los conceptos esenciales y explorando cómo los inversores crean y ejecutan sus estrategias de negocio.

que es un inversor

Un inversor es una persona, entidad o empresa que coloca su dinero o recursos financieros en diferentes tipos de activos con el objetivo de obtener un retorno financiero. La inversión puede tomar diversas formas, como la compra de acciones en empresas, la adquisición de bienes raíces, la inversión en bonos, la participación en proyectos empresariales o startups, entre otros.

Principales tipos de inversor

A continuación, te mostramos algunos de los tipos de inversores más comunes:

Inversores Individuales

Son personas que invierten su propio dinero en diferentes activos, como acciones, bonos, bienes raíces o negocios. Sus decisiones de inversión suelen estar basadas en sus metas financieras personales y su tolerancia al riesgo.

Inversores Institucionales

Estas son organizaciones financieras, como fondos de pensiones, compañías de seguros, fondos de inversión y bancos, que invierten grandes sumas de dinero en nombre de sus clientes o accionistas. Suelen tener un enfoque más profesional y diversificado en sus inversiones.

Inversores Ángeles

Los inversores ángeles son individuos adinerados que proporcionan financiamiento a startups y emprendedores a cambio de una participación en la empresa. Suelen ofrecer asesoramiento y conexiones además de capital.

Fondos de Capital de Riesgo

Estos fondos invierten en empresas emergentes y startups con alto potencial de crecimiento. Su objetivo es financiar proyectos en etapas tempranas y ayudarlos a crecer hasta que puedan ser vendidos o salgan a bolsa.

Inversores Activos vs. Inversores Pasivos

Los inversores activos toman decisiones de inversión constantes y están involucrados en la gestión de sus carteras. Los inversores pasivos, por otro lado, tienden a seguir estrategias de inversión más simples, como la inversión en fondos indexados que replican un índice de mercado.

Inversores Sociales

Estos inversores tienen en cuenta criterios sociales y éticos en sus decisiones de inversión. Buscan apoyar empresas y proyectos que promuevan valores y prácticas sostenibles y responsables.

Inversores Internacionales

Invierten en activos o proyectos fuera de su país de origen, buscando diversificar sus carteras y aprovechar oportunidades globales.

Revisa aquí los tipos de inversionistas para startups

modelo de negocio de un INVERSOR

Cuando presentas por primera vez a un inversor profesional tu proyecto, debes entender la mentalidad, visión y el ‘business model’ de tu interlocutor. Alguien va invertir en tu idea, para lograr un % de tu empresa a cambio de darte un capital monetario que vas a obtener para tirar tu proyecto adelante. 

El retorno del inversor sigue la “power law”, donde es generado por muy pocas inversiones, por lo que el negocio pasa por haber invertido en los “Home Runs” , que serán solamente el 20% de sus inversiones.

La estructura de la cartera del inversor generalmente se compone del siguiente modo:

Para poder generar un buen retorno, los inversores tienen el gran desafío de encontrar aquellas startups (que serán los activos de la cartera) que puedan generar estos rendimientos. Pero este desafío no es menor. “Las estrategias de inversión en mercados privados enfatizan la necesidad de equilibrar el portafolio con cuidado y administrar los riesgos de Downsize”. Pero la visión del capital de riesgo sigue un comportamiento diferente del mercado. Lo que importan son los “Home Runs”, un activo que ha aumentado dramáticamente en precio en un corto período de tiempo.

El inversor (de 10 años), espera un retorno anual del 20% cada año y precisa al final de su vida, generar un retorno de 6x. Lo que implica que aquellas startups “Home runs” obtengan un retorno de 20x (en promedio) para complacer el retorno mínimo esperado.

Ese multiplicador es posible siempre que el % que tenga de la empresa en el momento de la desinversión, sea suficiente contando las sucesivas diluciones que se van a producir. El inversor no conoce exactamente el momento de la inversión, para saber cuál va a ser el proyecto ganador, necesita adoptar el mismo método en todo el portafolio del inversor. El objetivo que tiene el inversor es multiplicar su capital en un periodo de 10 años.

Ejemplo del modelo de negocio de un INVERSOR

Es importante para el inversor que cada startup de la cartera tenga el potencial de generar el retorno para el global del portfolio, precisa entonces que todas las empresas tenga el potencial de ser “Home runs”.

De esta forma, el inversor piensa en el % que necesita tener a la salida y la valoración asociada cuando desinvierte. La startup desde el momento de la inversión a la desinversión, realizará varias rondas de financiación, que un inversor seed en algún momento no podrá acompañar en fases avanzadas, y consecuentemente se va a diluir.

¿Cómo afecta la dilución a las participaciones del inversor?

Lo entenderemos mejor con un ejemplo; Si el inversor A, tiene 10 participaciones sobre un total de 100 de la sociedad X, dicho inversor tiene actualmente un 10% de la misma. Pero ahora imagínate que se decide realizar una ampliación de capital, que será de 100 participaciones adicionales y el inversor A, decide no acudir (no adquiere ninguna participación nueva), esto implica que el inversor tendrá tras la ampliación un 5% de la sociedad (10/200). Esto es un 5% menor que lo que tenía inicialmente, es decir, se ha diluido en un 5%.

¿Cómo se calcula % que obtiene el inversor en el momento de invertir?

valoración pre-money y post-money de la compañía

La valoración pre-money es el valor que los fundadores asignan a su compañía al empezar a buscar una ronda de financiación (que se materializará a través de una ampliación de capital). Es decir, es la valoración de la compañía antes de haber recibido el dinero.

La valoración post-money, es la valoración que tiene la compañía justo después de haber materializado la ampliación de capital, y se calcula sumando la inversión obtenida a la valoración pre-money.

Ejemplo con valoración pre-Money y Post -Money

Imaginemos una compañía que tiene una valoración pre-money de 1 M €. Si consigue cerrar una ronda de financiación de 250.000 €, su valoración post-money será de 1,25 M €. Una vez esta ronda se ha cerrado, el valor post-money de la empresa nos sirve para calcular con una sencilla operación matemática qué porcentaje tendría el inversor.

Si hemos invertido 250.000€ a una valoración pre-money de 1M€, tendremos 250.000 / 1.250.000 = 20 % de la empresa.

Esta es la teoría, a la práctica y en momentos de liquidez en el mercado. ¿Cómo se adapta el inversor a la condición macro?.

El emprendedor tiene una ventaja cuando hay liquidez, oferta de dinero y el dealflow de proyectos invertibles crece; pero no al ritmo que crece la liquidez en el mercado porque ayuda a defender mejor la valoración de la empresa. Las empresas que pueden ofrecer potencial a un inversor x10 son pocas, pero podrán obtener un precio más elevado y obtener un mayor margen para la negociación.

En capital de riesgo a diferencia de otras clases de activos, no determina que una inversión sea buena por muy bajo que sea el precio de entrada.

En estas etapas (fase seed) las compañías no se valoran, sino que se les asigna un precio. Y ese precio viene dado simplemente por dividir la cantidad de dinero que se les da en una ronda por el porcentaje de la empresa que están cediendo a cambio (la dilución). El buen inversor profesional sabe que la dilución no debe ser muy alta o tras pocas rondas el emprendedor no tendrá ningún incentivo económico para seguir motivado. Este es un viaje de mínimo 10 años, la creación de valor cuesta tiempo y esfuerzo y requiere muchos aprendizajes durante este camino.

CEO Upbizor

Jordi Altimira

que es una ipo

Que es una IPO

IPO, es el acrónimo de Initial Public Offering, lo que en España se conoce como una OVP o Oferta Pública de Venta. Es un tipo de financiación que permite inyectar una gran cantidad de capital a la compañía, tener un valor de mercado y seguir con los planes de expansión.

Una empresa o startup decide realizar una Ipo e ir a los mercados de valores cuando:

• La compañía ha logrado un progreso significativo a menudo en forma de rentabilidad sostenible, un crecimiento sólido de ingresos u otras razones importantes.

• Otro motivo, es la búsqueda de liquidez por parte de los actuales inversores, fundadores y empleados con stock options. Normalmente IPOs acaban desembocando con valoraciones mayores de la compañía. En el momento de realizar un nuevo lanzamiento, se genera una gran expectativa que sube el precio de la acción.

Ventajas de realizar una IPO:

1. Mayor valoración que capitalizándote con mercados privados de capital.
2. Una empresa cotizada puede utilizar el propio stock para realizar adquisiciones de otras empresas.
3. Visibilidad pública que puede permitir realizar futuros fundraisings o emisiones de stock de forma más sencilla.
4. Genera brand awareness, recibirá más visibilidad y tendrá más reconocimiento entre otros empresarios y clientes potenciales.
5. Obtener liquidez para fundadores, inversores y empleados con acciones.

Desventajas de realizar una IPO:

1. Tener obligaciones regulatorias y de reporting de información.
2. Reportar diferentes tipologías de transacciones como reparto de stock options y planes de compensación de empleados y directivos.
3. Realizar procesos costosos. Inversión de tiempo de los founders, management, así como fees de proveedores de servicios.
4. Cuando la industria no tiene un crecimiento acelerado, no genera quizás un interés en inversores y la IPO puede no funcionar.
5. Se generan restricciones en la venta de acciones.

Caso Skitude

SKITUDE, es una app para deportes de nieve y outdoor como esquí, snowboard, senderismo, running y demás. se creó en 2012 en el Parque Científico y Tecnológico de la Universidad de Girona. Lo iniciaron 3 co-founders Marc Bigas, Víctor Oliva, y David Huerva. Se trata de reunir a los amantes del esquí y ofrecerles una experiencia completa en este deporte. Habían desarrollado una red de aplicaciones móviles oficiales para más de 180 estaciones de esquí, en 14 países como España, Andorra, Argentina, entre otros y mapas digitales, tiendas “online” y otras soluciones.

Dentro de sus productos, esta un diseño de una app para deportes de nieve y outdoor (esquí, snowboard, senderismo, running y demás). La aplicación, cuenta con un mapa interactivo de alojamiento con todos los perfiles de estación. Podrás elegir la estancia que mejor se acomode a tus necesidades y te permite registrar toda tu actividad con el Tracker GPS para observar de una forma más sencilla las métricas de tus actividades.

El roadmap de financiación de Skitude, se ha compuesto de diferentes recursos a lo largo de sus diferentes etapas de crecimiento de la app. Entre 2017 y 2019 realizaron tres rondas de inversión logrando hasta 3 millones de euros.

En 2020 realizaron su primera IPO con el fondo Euronext de Noruega, para convertirse en un grupo más sólido. Su objetivo era mejorar la infraestructura tecnológica de sus servicios y desarrollar su cartera de clientes a nivel nacional e internacional. .

En 2020, siguieron realizando mas IPOs, de donde adquirieron más capital y expandieron su plan de negocio. Su objetivo al conseguir estos fondos, era crear un líder global y un grupo principal, que pudiera apalancar pequeñas compañías, para poder salir a bolsa.

CEO Upbizor

Jordi Altimira