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Fuentes de financiación para una startup

FUENTES DE FINANCIACIÓN PARA UNa STARTUP

El crecimiento de una startup depende de acceder a diversas fuentes de financiación que permitan cubrir las necesidades de capital en cada etapa del negocio. En este artículo, exploraremos las opciones disponibles en el ámbito bancario y la inversión privada para obtener los recursos necesarios y alcanzar el éxito empresarial.

Aprende a valorar tu Startup 

Desde líneas de crédito a corto plazo hasta préstamos participativos convertibles y el apoyo de inversores ángeles, veremos cada alternativa de financiamiento para un startup.

Fuentes de financiación bancaria

Fuentes de financiación bancaria a largo plazo

Las fuentes de financiación pública

Fuentes de financiación privada 

 fuentes de financiación

Financiación bancaria

Para este punto, existen distintos productos que un banco puede ofrecer. Principalmente, está la financiación a corto plazo, la cual tiene:

Líneas de créditos

Es una cuenta bancaria que actúa en negativo con un límite máximo de disposición con intereses sobre el capital dispuesto y un porcentaje menor por el no dispuesto.

Anticipó de facturas

Se da cuando una empresa presenta al banco una factura emitida por un cliente con fecha de vencimiento futuro y el banco adelanta el dinero a la empresa a cambio de una comisión, la empresa tiene que encargarse de la gestión del cobro y asume el riesgo.

Factoring

Cuando una empresa vende al banco una cartera de efectos de cobro de un cliente a cambio de una comisión, en este caso la gestión de cobro es asumida por el banco.

Confirming

Para este caso la empresa delega en un banco la gestión de pagos a proveedores, entonces el banco les ofrece la opción de adelantar los pagos a través del factoring entre proveedor y banco.

Financiación bancaria a largo plazo


Las fuentes de financiación bancaria a largo plazo ofrecen préstamos con periodos de amortización extendidos, ideales para proyectos consolidados. Considera intereses, garantías y plazos para una elección acertada. Te las especificamos a continuación.

Nueva llamada a la acción

Préstamo Bancario

Es el método más extendido dentro del mundo empresarial, pero debes tener en cuenta aspectos como el importe del préstamo, el tipo de interés, periodo de amortización, periodo de carencia, comisiones y garantías. A nivel general, no es tan conveniente que un emprendedor exponga su patrimonio en este tipo de operaciones de capital en etapas más iniciales.

fuentes de Financiación pública

Hoy en día, existen numerosas alternativas de ayudas públicas como fuentes de financiación que resultan relevantes para impulsar el crecimiento empresarial. Estas opciones, conocidas como «financiación blanda» por ser no dilutivas, ofrecen recursos valiosos para el desarrollo de proyectos.

ENISA

Enisa, esta enfocado a emprendedores innovadores en sus primeras etapas y a proyectos en expansión. Está condicionado a una aportación de capital y no requiere ni garantías ni avales personales. En términos generales, una solicitud ENISA no suele ser concedida en menos de tres meses.

Financiación pública para I+D+i


La financiación de I+D+i además de financiar empresas establecidas, estas opciones de financiación también respaldan futuros proyectos de innovación que la empresa tiene previsto implementar. Permite dirigir la inversión privada y el apalancamiento horizontal hacia el crecimiento general de la empresa, mientras que la financiación horizontal se enfoca en impulsar la innovación.

Con relación a la financiación para proyectos innovadores, se encuentran disponibles líneas de subvención a fondo perdido y préstamos con generosas carencias y bajos tipos de interés. Estas son las principales herramientas que permiten a las empresas materializar sus ideas innovadoras y mantener un crecimiento constante en un entorno altamente competitivo.

Neotec

NEOTEC es una subvención que tiene como objetivo apoyar la consolidación de empresas nuevas con una fuerte base tecnológica y de carácter innovador. Enfocada a empresas de entre 6 meses y menos de 3 años de recorrido. Las cuantías son de entre 175K – 250K y hasta y hasta un 70% puede ser subvención a fondo perdido.

CDTI

El CDTI es una línea de financiación pública del I+D. El CDTI forma parte del Ministerio de Ciencia, Innovación y Universidades y con las ayudas Cervera quiere fortalecer los proyectos de investigación y desarrollo empresarial de carácter aplicado para la creación o mejora significativa de un proceso productivo, producto o servicio.

Cervera Para proyectos I+D+i de un grupo de tecnologías seleccionadas por Cervera. Se garantiza el 5% aprobado por CDTI, con importe mínimo de 175K y 30% de subvención, el restante es el préstamo.

CDTI- LIC

CDTI- LIC va enfocado a todo tipo de empresa que desarrolle proyectos de innovación para implantar las nuevas tecnologías, mejorar procesos, etc. El concepto para financiar, incluye personal, maquinarias, materiales, procesos, etc. La empresa deberá financiar al al menos el 15% y el importe mínimo a solicitar son 175K.

CDTI – PID

CDTI – PID esta dirigida a todo tipo de empresa que desarrolle proyectos I+ D de innovación para implantar las nuevas tecnologías, mejorar procesos, etc., la empresa deberá financiar al menos el 15% y el importe mínimo a solicitar son 175k. Tramo no reembolsable entre el 20-33%. Devolución entre 7 y 10 años.

FAIIP

Para inversores industriales que busquen creación de establecimientos industriales, traslado a territorio nacional, mejoras de línea de producción e implementación productiva de tecnologías de la industria conectada 4.0.

FAIIP financiara un 75% con un importe mínimo de 100K, 10 años de amortización con 3 años de carencia y un tipo de interés de un 1,6%.

financiacion privada 

Para las fuentes de financiación privada, te mostramos las diversas opciones de inversión privadas disponibles para startups. Desde el Crowfunding de recompensa hasta el Venture Debt, pasando por los Préstamos participativos convertibles y el SAFE, Business Ángeles y las Family Offices en el ecosistema emprendedor.

Crowfunding de recompensa

Una de las fuentes de financiación mas conocida es el crowfunding. Existen numerosas plataformas de crowfunding donde puedes presentar tus productos innovadores para obtener el capital necesario, siendo Kickstarter una de las más reconocidas. Estas plataformas suelen retener un 5 % del capital privado, pero alcanzar el público adecuado requiere una inversión significativa en marketing. Este enfoque se destina principalmente a productos B2C y puede ser una opción atractiva para financiar tu proyecto.

Venture Debt

Un venture debt funciona como hibrido entre la inversión en capital privado y la financiación bancaria. Se exige la devolución total, los intereses y una parte del capital social de la empresa, dirigida a empresas con fases avanzadas, cercanas a 1M de facturación anual.

 Dentro de los aspectos positivos se tiene que ser grandes cantidades de dinero, el proceso es más ágil y afecta menos el capital.

En cuanto a los puntos negativos, tienen intereses elevados, además de participar en el capital y solicitar garantías.

Préstamos participativos convertibles

Se otorgan a empresas con el objetivo de convertirse en el capital social de la misma, aportando la cantidad de dinero prestada más los intereses devengados como compensación del crédito, en una ampliación de capital.

El término participativo hace referencia a que el capital prestado devengara intereses variables, ligados a la evolución de la empresa, es decir participa de los beneficios de la empresa

SAFE (Simple Agreement for future Equity)


Este tipo de financiación, muy similar a los préstamos participativos convertibles, se diferencia en que no lleva ningún tipo de interés y otorga los mismos derechos políticos que las acciones emitidas en la siguiente ronda.

Apesar de que a veces no se establecen descuentos ni capital, esto implica un mayor riesgo para el inversor, ya que aporta el capital en una etapa anterior con las mismas condiciones que futuros inversores.

Este enfoque suele emplearse en startups consolidadas capaces de generar FOMO (Fear of Missing Out) en aquellos promovidos por Y Combinator, cuna de muchas de las mejores startups de Estados Unidos.

Inversión privada (priced equity round)

 Para este tipo de inversión, deberás tener en cuenta si los inversores obtendrán participaciones preferentes con ciertos privilegios económicos o participaciones ordinarias, a lo que se le suele dar el nombre de ronda de inversión. Para este tipo de inversión no hay que presentar ni garantías ni avales.

Una de las ventajas es que el acceso al capital es ágil, no se otorgan garantías personales y es no dilutiva; sin embargo, el coste de capital es elevado , aunque sea un 6% si el periodo de devolución es muy corto porque las ventas aumentas, el coste de capital anual podría llegar a un 20 -30%.

Business Ángel

Los business angels son personas con patrimonio elevado de dominio  que deciden invertir en startups.

Es una figura clave en el ecosistema del emprendedor porque suelen ser los primeros inversores que apoyan al emprendedor. Algunas de las razones por las que invierten es por estar en contacto con el emprendedor, diversificar, interés de seguir aprendiendo nuevas tendencias.

No solo aportan capital, la mayoría aportan experiencia, red de contactos y es un primer paso para comenzar a profesionalizar la toma de decisiones y seguimiento de empresa.

Family Officce

Los family office son estructuras que crean familias empresariales para preservar su patrimonio en el largo plazo. El consejo familiar es quien establece la política de inversores que normalmente suelen concentrarse en el mercado de valores inmobiliario e inversiones industriales y algunas suelen dedicar un pequeño porcentaje de patrimonio a startups, de forma directa o a través de fondos.

Suelen invertir por tener acceso a mejores oportunidades, informarse de como funcionan las empresas de fondos profesionales, aprender de los gestores de fondos, diversificar la cartera, entre otros.

INVERSORES CORPORATIVOS

Son grandes corporaciones que desarrollan vehículos propios para invertir en startups. Suelen tener varios objetivos: financiero, de rentabilidad a través de la inversión en startups y sinergias con su negocio principal, conocer nuevas tendencias, tecnologías,..Estos fondos son conocidos como corporate venture capital (CVC).

Nueva llamada a la acción

Efecto dilución: todo lo que necesitas saber

Efecto dilución: todo lo que necesitas saber

Cuando una startup amplia capital, el efecto de dilución le sigue muy de cerca. Este término hace referencia a la disminución del porcentaje de “ownership” o acciones de los socios de una empresa a causa de la ampliación de capital.

Para analizar en qué consiste, primero mencionaremos dos conceptos fundamentales, cuando hablamos de rondas de financiación: La valoración Pre-money y la valoración Post-money.

La valoración Pre-Money, es simplemente la valoración previa de la startup a la ampliación de capital. En cambio, la valoración Post-Money consiste en la suma de la valoración Pre-Money y la cantidad que han aportado los inversores.

Aprende a diluirte aquí

¿QUÉ ES EFECTO DILUCION?

El efecto dilución es un término financiero que se refiere a la disminución del valor relativo de las acciones de una empresa cuando se emiten nuevas acciones o se otorgan opciones sobre acciones a nuevos inversores o empleados. En otras palabras, ocurre cuando la empresa aumenta el número total de acciones en circulación sin aumentar proporcionalmente su valor total.

Como afecta a un inversor efecto dilucion

Disminución de la participación accionaria

Cuando una empresa emite nuevas acciones para obtener capital, el número total de acciones en circulación aumenta, lo que significa que la participación accionaria del inversor existente se reduce. Por lo tanto, el porcentaje de propiedad sobre la empresa que tenía inicialmente disminuye, lo que puede llevar a una menor influencia y control sobre las decisiones empresariales.

¿Sabes cuánto debes diluirte por ronda?

Reducción del valor por acción

La dilución implica que el valor total de la empresa no ha aumentado proporcionalmente al aumento del número de acciones. Como resultado, el valor por acción existente se ve reducido. Esto significa que, aunque el inversor posea la misma cantidad de acciones, el valor individual de cada una de ellas es menor.

Menor participación en las ganancias

La dilución afecta directamente la participación en las ganancias. A medida que se emiten más acciones, los beneficios totales de la empresa se reparten entre un mayor número de accionistas, lo que reduce la porción de ganancias que corresponde a cada inversor.

Potencial de menor retorno de la inversión

Si bien la dilución puede ser una estrategia legítima para financiar el crecimiento de la empresa, puede afectar el potencial de retorno de la inversión para los accionistas existentes. Una mayor dilución puede significar que el crecimiento en el valor de las acciones puede ser más lento o menor de lo esperado.

Impacto en el poder de voto

Además de afectar la propiedad accionaria, la dilución también puede influir en el poder de voto de los inversores. Si las nuevas acciones están vinculadas a derechos de voto adicionales o se emiten acciones con diferentes clases de acciones, los accionistas existentes pueden ver disminuido su poder de decisión en asuntos clave de la empresa.

¿Qué pasa con los porcentajes de los socios?

Hay un 20% de las acciones que ya no les pertenecen: Se han diluido. Para ser más precisos, realmente tienen el mismo número de participaciones, pero al haber más acciones emitidas el porcentaje es menor. Cada socio ha visto como su propiedad se reduce proporcionalmente, perdiendo un 5% cada uno. Ahora cada uno tiene una propiedad o “ownership” del 20%.

¿Cómo se calcula?

Para calcular la dilución en sí y entender su efecto, basta con recalcular los porcentajes de acciones que posee cada uno teniendo en cuenta ambas valoraciones. Es decir, el Post-Money y el valor que entra.

Ejemplo: Hay 4 socios con un Pre-Moneyde 400.000€ y hay una ampliación de 100.000€, haciendo una valoración Post-Money de 500.000€. Por lo tanto, al inicio cada socio poseía el 25% de las acciones, pero ahora el inversor ha conseguido captar un 20% del valor de la empresa.

¿Es bueno el efecto de dilucion?

Ahora bien, aunque sea un temor del fundador, ¿Es mala la dilución? la respuesta es: Depende, si el beneficio de diluirte es mucho mayor que la pérdida de la propiedad, la dilución tendría un efecto bueno.

Todo lo que se realice en una empresa tiene que tener estrategia. Sabemos que la media de empresas tecnológicas europeas se venden, cómo máximo, por 50 millones de euros.

Al inicio de la empresa, se recomienda que no haya demasiados socios fundadores (con 2 o 3 es más que suficiente) y, cuando vamos a buscar financiación a los FFF ( Caso de éxito RONDA DE FFF: UNITED GAMERS. ) intentar no ceder demasiadas participaciones.

Utilidad del efecto de la dilucion

La dilución, forma parte de la evolución natural de la empresa, para que el proyecto salga adelante. Es muy probable que necesite alguna ronda alguna vez en el caso de que quieras un crecimiento muy rápido. En el caso de negocios rentables con CFO>0 (cashflow operativo positivo), se pueden autofinanciar el crecimiento de manera orgánica con la caja que generan.

Dependiendo de la fase en la que se encuentra la startup el efecto de la dilución, sera una u otra, pues cada empresa crece en tamaño de una forma proporcional, al valor que es capaz de aportar al mercado. Esto se ve reflejado en el cap table.

Al inicio, es habitual que el equipo fundador tenga entorno el 80-90% de acciones. A media que la empresa va avanzando y demuestre que es capaz de escalar, la situación óptima es algo más del 60-70%, con su correcta distribución.

Se recomienda ceder en cada ronda entre un 10 o 15%, aunque puede variar dependiendo de la industria. La pérdida de control sobre la startup, es un debate todavía existente, pues el carácter positivo o negativo que genera es, en muchas ocasiones, ambiguo.

La utilizad, es que la empresa va incrementado su valor. Si bien, como hemos mencionado antes, los fundadores pierden poder en la empresa, suele ocurrir que sus participaciones tienen más valor que antes, ya que la valoración postmoney es mayor.

Para los inversores: El hecho de la ampliación de capital (en el caso de que no quieran aportar más capital) hará que, pese a verse reducidas (no se reducen de manera absoluta, pero si de manera relativa al haber más) , sus participaciones sean más valiosas, y consecuentemente, el dinero que no se utilice para mantener ese porcentaje de “ownership” puede invertirse en otras empresas.  De esta manera, pueden diversificar el riesgo.

Una desventaja, suele ser que el equipo fundador, al perder su poder de decisión, pierda la motivación al no tener incentivos. Es importante mantener al equipo fundador hasta el final y que los intereses de los inversores y el equipo fundador estén alineados. La manera de que se mantengan en el puesto, es que el coste de oportunidad sea menor al valor de su “ownership”.

Pacto Anti-Dilución

En el pacto de socios tiene unas cláusulas, algunos fundadores incluyen una cláusula anti-dilución. Esta cláusula sirve para evitar que la startup haga una ampliación de capital a una valoración menor, incentivando la creación de valor a los fundadores, la valoración aumenta también. Los Venture Capital, se protegen del riesgo, que la empresa levante más rondas cuando esté mal. Entonces evitan que se diluyan enormemente y la pérdida de control sobre la empresa.

La dilución, es una parte lógica y natural del crecimiento de las startups , pero esta debe hacerse de manera adecuada. La principal consecuencia, es que aumente la valoración de la startup y las participaciones de los inversores y fundadores se verán beneficiadas.

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Venture capital: todo lo que necesitas saber

Venture capital: todo lo que necesitas saber

¿Qué es un Venture Capital?

El «venture capital» se refiere a una forma de financiación proporcionada por inversionistas especializados a empresas emergentes o startups que tienen un alto potencial de crecimiento. Estos inversionistas, conocidos como»capitalistas de riesgo» o «inversionistas de capital de riesgo«, aportan fondos a cambio de una participación accionaria en la empresa.

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El venture capital es utilizado principalmente en etapas tempranas de desarrollo de una empresa, cuando el acceso a financiamiento tradicional, como préstamos bancarios, puede ser limitado o inaccesible. Estas inversiones se realizan en compañías con ideas innovadoras, tecnológicas o disruptivas, que se espera que generen un retorno significativo en el futuro.

qué es un Venture Capital

Etapas de un Venture Capital

Ventajas y desventajas de un Venture capital

¿Por qué los Venture Capital son tan exigentes?

Diferencia de un Venture Capital con otros tipos de inversores

Etapas de un Venture Capital

Las etapas del Venture Capital implican una serie de procedimientos y actividades que se llevan a cabo durante el proceso de inversión.

Recaudación de fondos

En esta primera etapa, la entidad encargada de brindar Venture Capital se dedica a buscar inversiones y recaudar fondos monetarios. En este tiempo, la entidad interesada en brindar Venture Capital, va a enfocar sus recursos en buscar inversiones, financiaciones y fondos monetarios.

Búsqueda de inversiones

Una vez que se han obtenido los recursos necesarios, se inicia la búsqueda de empresas en las cuales se pueda invertir el capital. En esta etapa, no se realiza una inversión directa y puede durar hasta 5 años. Se lleva a cabo un exhaustivo proceso de evaluación y selección de empresas confiables y con potencial de crecimiento.

Compromiso de inversión

En esta fase, se toma la decisión de invertir en empresas específicas y se determina la cantidad de dinero recomendada para cada inversión. El compromiso de inversión puede ser progresivo y se establecen acuerdos y condiciones entre la entidad de Venture Capital y la empresa receptora. Esta etapa suele durar entre 3 y 5 años.

Gestión de inversiones

Una vez que se han realizado las inversiones, la entidad inversora comienza a brindar asesoramiento, recomendaciones y recursos a las empresas receptoras. Se busca impulsar el crecimiento y el desarrollo de las empresas, brindando apoyo operativo y estratégico. En esta etapa, se empiezan a observar los primeros resultados positivos de las inversiones realizadas.

Liquidación del fondo

Esta etapa marca el cierre del fondo de inversión. Se realiza un análisis de los resultados obtenidos y se distribuye el capital a cada socio de acuerdo con su participación en el fondo. En esta fase, se evalúa la rentabilidad de las inversiones y se establece un plan de salida para que la entidad inversora pueda retirar su capital de manera estratégica.

Ventajas y desventajas de un Venture capital

Una inversión de capital riesgo tiene ventajas tanto para el inversor como para la empresa que recibe la inversión, a continuación las compartimos contigo.

Ventajas

  • La empresa puede disponer de manera casi inmediata del capital invertido en ella.
  • La empresa no tiene que devolver el dinero, a diferencia de los préstamos. La entidad de capital riesgo recibe a cambio una parte de la compañía, y ya se encargará a su debido tiempo de sacar rentabilidad de esta participación.
  • La startup recibe, además de financiación, la experiencia y los contactos de los capitalistas de alto riesgo. Son bienes intangibles de gran valor en un estado tan temprano de su desarrollo empresarial.

Desventajas

  • La empresa perderá parte de su capital en favor de sus inversores. Podría perder la mayoría del capital en el peor de los casos.
  • La entrada de inversores puede suponer, así mismo, una pérdida del control de las decisiones en la empresa, pues estos querrán tener voz en ella.

¿Por qué los Venture Capital son tan exigentes?

Su exigencia, se debe a la naturaleza de riesgo y retorno de su negocio. La mayoría de las startups no logran alcanzar el éxito esperado y no pueden devolver el capital invertido. Según la regla «power law» seguida por muchos VC, invierten en un conjunto de startups con la esperanza de que una o dos de ellas sean «home runs» y generen un retorno lo suficientemente alto como para cubrir las pérdidas globales y generar ganancias significativas. 

Esto significa que el 65% de las startups en el portafolio de un VC no lograrán devolver el capital invertido, mientras que el éxito de una o dos startups puede marcar la diferencia, por ello su exigencia.

Diferencia de un Venture Capital con otros tipos de inversores

Diferencias entre PRIVATE EQUITY Y VENTURE CAPITAL

Tanto el Private Equity como el Venture Capital son formas de inversión en empresas, pero se diferencian en varios aspectos clave.

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Etapa de desarrollo de la empresa

El Venture Capital se enfoca en inversiones en empresas en etapas tempranas o startups que están en busca de financiamiento inicial para desarrollar su modelo de negocio y escalar rápidamente. Por otro lado, el Private Equity se dirige a empresas más maduras y establecidas que buscan financiamiento para su expansión, reestructuración o adquisición.

Tamaño de la inversión

El Venture Capital se caracteriza por realizar inversiones más pequeñas en comparación con el Private Equity. Esto se debe a que las startups suelen requerir montos de financiamiento más modestos en sus etapas iniciales, mientras que el Private Equity se involucra en inversiones de mayor envergadura.

Riesgo y retorno

El Venture Capital implica un mayor nivel de riesgo debido a la naturaleza incierta y volátil de las startups. Sin embargo, también ofrece un potencial de retorno significativamente más alto en caso de éxito. En cambio, el Private Equity asume un riesgo moderado, ya que las empresas en las que invierte tienen un historial y una posición más consolidada en el mercado.

Duración de la inversión

Las inversiones de Venture Capital suelen tener un horizonte de tiempo más largo, ya que las startups requieren un período más prolongado para crecer y generar beneficios. Por otro lado, el Private Equity busca una salida más rápida de la inversión, generalmente en un plazo de 3 a 7 años, a través de la venta o salida a bolsa de la empresa.

Participación y control

En el Venture Capital, los inversores suelen adquirir una participación accionaria significativa en la empresa y pueden desempeñar un papel activo en la toma de decisiones estratégicas. En el Private Equity, los inversores también adquieren una participación accionaria, pero su enfoque está más en la gestión y el crecimiento de la empresa que en el control directo.

Objetivos de inversión

El Venture Capital busca principalmente empresas con alto potencial de crecimiento y rentabilidad en industrias emergentes y disruptivas. El Private Equity se enfoca en empresas con un flujo de efectivo estable y predecible, con el objetivo de mejorar su rendimiento operativo y maximizar su valor a largo plazo.

Diferencias entre VENTURE DEBT y VENTURE CAPITAL

Las diferencias entre el Venture Debt y el Venture Capital se destacan en varios aspectos.

Naturaleza del financiamiento

El Venture Debt es una forma de financiamiento de deuda, mientras que el Venture Capital implica inversiones de capital. En el caso del Venture Debt, las empresas reciben préstamos de instituciones financieras o fondos de inversión, que deben ser devueltos con intereses. En el Venture Capital, los inversores aportan capital a cambio de participación accionaria en la empresa.

Tipo de riesgo

En el Venture Debt, el riesgo recae principalmente en la capacidad de la empresa para devolver el préstamo, cumplir con los pagos y mantener una buena salud financiera. En el Venture Capital, el riesgo está relacionado con el éxito y el crecimiento de la empresa, ya que los inversores buscan obtener un retorno significativo a través de la valorización de su participación accionaria.

Estructura de retorno

En el Venture Debt, el retorno para los prestamistas se basa en los pagos de intereses y el reembolso del capital prestado. En el Venture Capital, el retorno se obtiene principalmente a través de la venta de las acciones de la empresa en una futura ronda de financiamiento o mediante una salida a bolsa.

Participación accionaria y control

En el Venture Debt, los prestamistas generalmente no adquieren participación accionaria en la empresa y no tienen influencia directa en la toma de decisiones estratégicas. En el Venture Capital, los inversores adquieren participación accionaria y pueden desempeñar un papel activo en la gestión y dirección de la empresa.

Uso del financiamiento

El Venture Debt se utiliza a menudo para financiar necesidades específicas de corto plazo, como la expansión comercial, la adquisición de activos o el financiamiento del capital de trabajo. El Venture Capital se utiliza para respaldar el crecimiento a largo plazo de la empresa, financiar inversiones en investigación y desarrollo, expansión geográfica, contratación de talento clave, entre otros.

Costo y retorno esperado

El Venture Debt tiende a tener tasas de interés más altas que reflejan el riesgo de la deuda, pero también ofrece un menor porcentaje de participación en el éxito de la empresa en comparación con el Venture Capital. En el Venture Capital, los inversores asumen un mayor riesgo y esperan un retorno significativamente mayor si la empresa tiene éxito.

DIFERENCIAS ENTRE CROWDEQUITY Y VENTURE CAPITAL

 Existen algunas diferencias entre crowdequity y venture capital que se deben tener en cuenta a la hora de decidir qué fuente de capital puede ser la opción correcta.

INVERSORES PASIVOS

El crowdequity puede incorporar tanto a inversores de «dinero inteligente» como a inversores «espectadores» o «pasivos». Con respecto a este tema, generalmente la financiación de capital riesgo es mejor, ya que con frecuencia viene con un mayor nivel de compromiso.

LA MENTALIDAD DEL INVERSOR Y SUS EXPECTATIVAS

El crowdequity puede ser poderoso más allá de toda medida para las empresas que buscan generar un gran impacto social, en lugar de centrarse únicamente en los rendimientos financieros.

Muchos inversores de crowdfunding quieren utilizar su dinero para acelerar un cambio que apoyan o con el que sueñan, y luego solo es cuestión de encontrar la empresa adecuada para una «aspiración adecuada».

MARKETING APPROACH

Con el crowdequity se despierta el interés con el marketing digital y online, buscando llegar al mayor número de inversores mediante publicidad de pago por clic, campañas de marketing móvil, teasers explicativos por correo electrónico y otros materiales digitales.

Mientras que con el VC se tiene el objetivo despertar el interés de las personas adecuadas a través de la presentación personal, reuniones de presentación y eventos de networking.

RESTRICCIONES DE FUNDING

Los fondos de capital de riesgo a menudo siguen criterios para seleccionar objetivos de inversión que son más restrictivos que los criterios de financiación colectiva.

COSTES DEL CROWDEQUITY

En términos absolutos, los VCs tienen una ventaja, ya que permiten que la empresa se quede con todo el dinero recaudado, en lugar de las plataformas de crowdequity que toman del 3 al 10% de la ronda de recaudación de fondos en promedio, siendo tarifas que van a éxito.

PUBLICIDAD, EXPOSICIÓN E IMPACTO

La red de conexiones se suele voler más grande con el crowdfunding, y esto (al menos en teoría) hace que se difunda la información sobre tu empresa entre un grupo más grande de personas.

Por otro lado, la publicidad que obtiene al invertir en un capital de riesgo puede ser asombrosa, ya que estos fondos suelen gestionar bien los comunicados de prensa.

VALORACIÓN

Normalmente el crowdfunding les dará a los fundadores una mejor valoración que los venture capital después de una primera ronda. Esto significa que deben ceder menos acciones por más dinero, en lugar de más acciones por menos dinero, siempre que establezcan una valoración justa en su ronda de financiación colectiva de acciones.

DIFERENCIAS ENTRE FAMILY OFFICE Y VENTURE CAPITAL

Ambos comparten objetivos similares, pero son muchas las diferencias entre Family Office y Venture Capital

tiempo de inversión

Los Venture Capital recaudan fondos con un ciclo de vida de 10 a 12 años, mientras que los Family Offices tienen capital «perenne» sin un horizonte de inversión definido. Esto significa que los Venture Capital tienen un período de tiempo establecido para invertir y luego liquidar sus inversiones, mientras que los Family Offices pueden mantener su capital invertido de forma indefinida, sin una fecha límite para desinvertir.

Empresas a las que apoyan

Los Venture Capital se enfocan exclusivamente en construir una cartera diversificada de múltiples empresas en etapa inicial, mientras que los Family Offices tienen una flexibilidad mayor en cuanto a las etapas de las empresas en las que invierten. Los Venture Capital se especializan en apoyar a startups y empresas emergentes, mientras que los Family Offices pueden invertir en diferentes etapas de desarrollo de empresas, desde etapas iniciales hasta empresas más maduras.

Publicidad

Los Venture Capital compiten por acuerdos a través de relaciones públicas, marketing y comunicados de prensa, utilizando estrategias para destacar y atraer a emprendedores y empresas en busca de financiamiento. Por otro lado, los Family Offices valoran la discreción y la confidencialidad por encima de todo. Mantienen un perfil más reservado y prefieren no revelar públicamente sus inversiones ni buscar notoriedad en el mercado.

Finalmente, recuerda que es importante destacar que el venture capital no está exento de riesgos, ya que invertir en empresas emergentes conlleva incertidumbre y la posibilidad de pérdida de capital. Sin embargo, el potencial de retorno significativo y la oportunidad de participar en la creación de empresas exitosas hacen que sea una opción atractiva tanto para los inversores como para los emprendedores.

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¿Qué es el private equity?

¿Que es el private equity?

Muchas veces escuchamos referencias al Private Equity como si fuera Venture Capital, a pesar de que se aleja de la realidad sobre qué es el private equity (o capital riesgo).

Aprende a hacer el mejor Investment Deck

El private equity o capital riesgo son aquellas operaciones que consisten en aportar recursos financieros durante un periodo a cambio de una participación en empresas. Estas empresas suelen ser no cotizadas y de las que se espera un alto crecimiento.

En otras palabras, se trata de hacer inversiones a largo plazo a empresas pequeñas con el objetivo de hacerlas crecer y conseguir que sean más rentables. Durante este periodo, los inversores por lo general se involucran activamente en el negocio y, llegado el momento oportuno, saldrán del capital de la compañía.

Estas empresas normalmente necesitan recursos financieros (capital) para poder crecer. Esto viene a representar una alternativa de inversión que permite a las empresas acceder a diferentes sectores económicos, para diversificar su portafolio de inversión, y así lograr altas expectativas de rentabilidad.

Este tipo de inversiones tiene un alto grado de iliquidez, y tienen valoraciones con menos grado de transparencia, debido a no ser cotizadas.

Una práctica muy común de los private equity es realizar la OPA de alguna empresa cotizada, es decir, privatizarla para poder gestionarla de manera independiente. Normalmente este procedimiento se realiza en empresas donde el valor está desligado del precio actual (cotización) y hay una oportunidad de arbitraje con esta compra.

La operación de compra se puede realizar mediante la conocida estrategia de LBO (Leverage BuyOut), básicamente es la compra de la mayoría de la compañía haciendo un uso intensivo de la deuda. Esto permite maximizar los riesgos, pero como contrapartida, están expuestos a un mayor riesgo.

Ventajas de Private Equity

Potencial de Retorno Alto

Una de las principales ventajas del private equity es el potencial de retorno financiero significativamente más alto en comparación con las inversiones tradicionales. Dado que los inversores trabajan en estrecha colaboración con las empresas para impulsar el crecimiento y mejorar la eficiencia, tienen la oportunidad de capturar mayores ganancias.

Control Activo

Los inversores de private equity suelen tener un alto grado de control y participación en la gestión de la empresa en la que invierten. Esto les permite influir en la toma de decisiones estratégicas y operativas, lo que puede resultar en un impacto positivo en el rendimiento de la empresa.

Flexibilidad Estratégica

Al no estar sujetos a las restricciones de los mercados públicos, los inversores de private equity tienen más flexibilidad para implementar estrategias a largo plazo y tomar decisiones que no se basen únicamente en las presiones de los inversores públicos.

Valor Agregado

Los inversores de private equity a menudo aportan experiencia y conocimientos especializados a las empresas en las que invierten. Pueden ayudar a mejorar la gestión, optimizar operaciones, implementar cambios estratégicos y brindar asesoramiento en áreas clave.

Acceso a Capital

Las empresas en crecimiento pueden tener dificultades para obtener financiamiento en los mercados públicos o tradicionales. Proporciona una fuente alternativa de capital que puede respaldar el crecimiento y el desarrollo de estas empresas.

Horizonte a Largo Plazo

Sus inversores suelen tener un horizonte de inversión a más largo plazo en comparación con los inversores públicos. Esto puede permitirles tomar decisiones estratégicas y operativas que se centren en el crecimiento sostenible a largo plazo.

Estructuras Flexibles

El private equity ofrece una variedad de estructuras de inversión, como fondos de capital privado, adquisiciones apalancadas (LBO) y más. Esto permite a los inversores elegir la estructura que mejor se adapte a sus objetivos y estrategias.

¿QUÉ EMPRESAS BUSCAN un private equity?

Los private equitys buscan empresas que cumplan con unas ciertas características que hagan que su down-side esté limitado, ya que con la compra apalancada se está asumiendo un riesgo considerable, teniendo los siguientes puntos como los principales para convertirse en candidatos a ser objetivos:

  1. Que tenga poca deuda en su balance: ya que con el LBO se estresará al límite la capacidad de devolución de deuda de la empresa.
  2. Que la compañía tenga flujos de caja estables y positivos a través del tiempo, teniendo una buena capacidad de devolución de la deuda. Normalmente las empresas industriales cumplen con esta característica. Y poco CAPEX para que tu inversión si va mal, para que así hay desviaciones mín.
  3. Que el management de la empresa no sea el óptimo o que se quiera retirar y no encuentren un sucesor natural adecuado, siendo plausible obtener un buen precio de venta para el private equity (es decir, que sea más barato) y que así el múltiplo de revalorización sea más alto.
  4. Que haya una posibilidad buena de exit: Al igual que en el venture capital, el private equity debe visualizar las posibilidades de salida o de rentabilizar la inversión que ha realizado. Por lo tanto, se tiene en cuenta el precio en el que se está adquiriendo. Es decir, si se compra por un precio extremadamente bajo, puede ser debido a que esa empresa está percibida como una empresa de bajo valor y, por lo tanto, costará de que ésta sea vendida, fusionada o que dé dividendos sostenidos en el tiempo.

DIFERENCIAS ENTRE VENTURE CAPITAL Y PRIVATE EQUITY

Aunque muchas veces considerado el Venture capital un elemento del private equity, existen una serie de diferencias entre ambos conceptos:

  • Tipos de empresa en los que invierten: Mientras que el VC suelen centrarse en empresas tecnológicas, los fondos de private equity invierten en todo tipo de empresas e industrias.
  • Cantidad invertida: Los fondos de Private Equity tienen a invertir mayores cantidades de dinero que los VC. Normalmente, los fondos de private equity superan los 100 millones de euros.
  • Porcentaje adquirido: Private Equity suelen comprar el 100% de una compañía o porcentaje mayoritarios, mientras que los fondos de VC adquieren entre un 20% y un 30%.
  • Riesgo: Como las instituciones de Private Equity suelen realizar un número menor de operaciones cada año que tienen menos riesgo a las operaciones que realizan los fondos de VC. Por ese motivo, tienden a realizar varias inversiones para diversificar riesgos.

Más información entre las diferencias de Venture Capital y Private Equity aquí

Contactamos estamos a vuestra disposición para resolver todas tus dudas.

La guía definitiva para hacer un Investment Deck que enamore a tu inversor.

Venture Debt vs Venture Capital

Venture Debt vs Venture Capital

Venture Debt vs Venture Capital: Aunque sus nombres pueden sonar similares, el Venture Capital y el Venture Debt varían bastante.

Básicamente el Venture Capital ofrece capital a cambio de un porcentaje de participación, y su retorno sólo se llevará a cabo una vez haga el ‘Exit’, es decir, no se debe devolver el dinero sino que el fondo genera beneficios a través del crecimiento de tu proyecto.

En cambio el Venture Debt es un préstamo, el cual incluye como una parte del ‘método de pago’ participaciones de la empresa (equity).

También el Venture Capital generalmente cumple con un crecimiento ordenado, mientras que el Venture Debt al ser deuda, no se ‘dibuja’ de la misma forma.

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venture debt vs venture capital
(Basado en gráficos de medium.com/@lucasgvf)

El Cap. Table en Venture debt vs Venture Capital

Otra diferencia relevante es que en el caso del Venture Capital, el cap. table tiene más poder en las decisiones de la empresa, mientras que con un fondo de Venture Debt, la decisión recae sobre los mismos stakeholders que existían antes de este.

Tanto en la financiación con inversores privados de Venture Debt como en el Venture Capital, los fondos y personas que forman parte de ello, son esenciales para tu empresa. Esto quiere decir que, es fundamental que tengas a bordo de tu proyecto a un equipo que esté alineado con tu empresa y visión de crecimiento.

Por ello, es importante que en esta búsqueda de fondos Venture Debt, recojas toda la información posible sobre lo que hay en el mercado y bases tu decisión en lo que mejor encaje para tu proyecto. Los requisitos colaterales y las garantías solicitadas por parte del Venture Debt, puede darte un vistazo de cómo reaccionaría el fondo en el caso de que las expectativas de desempeño no se cumplan.

Normalmente el importe total a suscribir será equivalente a un pequeño porcentaje del principal del préstamo otorgado y el precio unitario de suscripción será el precio por acción de la ronda inmediatamente anterior a la suscripción de la financiación venture Debt.

Nueva llamada a la acción

venture debt

EL venture debt

El venture debt ha ido ganando cada vez más atención y relevancia. En contraste con los enfoques tradicionales de inversión y financiamiento, el venture debt emerge como una opción atractiva para las empresas en crecimiento que buscan capital adicional sin diluir significativamente su propiedad. En este artículo, exploraremos en profundidad el concepto de venture debt, sus características distintivas y cómo se compara con otras formas de financiamiento.

que es el venture debt

El venture debt es una forma de financiamiento que combina características de deuda y capital, diseñada específicamente para empresas en crecimiento y startups que buscan expandirse sin diluir significativamente la propiedad de la empresa. A diferencia de los préstamos bancarios tradicionales, el venture debt se adapta a las necesidades únicas de las empresas emergentes y se vincula con el potencial de crecimiento y éxito futuro.

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caracteristicas del venture debt

Estructura Híbrida

El venture debt combina características de préstamos tradicionales con elementos de inversión de capital. Aunque es una forma de deuda, puede incluir componentes de conversión a acciones de la empresa en el futuro, lo que lo diferencia de los préstamos bancarios convencionales.

Flexibilidad de Términos

Los términos y condiciones del venture debt son más flexibles que los préstamos bancarios estándar. Esto permite a las empresas personalizar los plazos de reembolso, las tasas de interés y otras cláusulas según sus necesidades específicas.

Opciones de Conversión

Una característica distintiva del venture debt es la opción de que el prestamista convierta parte o la totalidad del préstamo en acciones de la empresa en el futuro. Esto beneficia tanto a la empresa como al prestamista, alinear sus intereses en el éxito a largo plazo.

Diversificación de Fuentes de Financiamiento

El venture debt permite a las empresas diversificar sus fuentes de financiamiento. En lugar de depender únicamente de capital de riesgo o inversionistas ángeles, pueden complementar su estructura de capital con deuda

funcionalidad del Venture Debt

En la funcionalidad de su análisis no es solo cuantitativo, sino también cualitativo, teniendo en cuenta por ejemplo no solo el pasado de la empresa sino de los emprendedores. También esto se debe al volumen con el que se trabaja. En el caso de los bancos suelen trabajar con un volumen mayor de empresas las cuales suelen pasar por un primer “filtro colador” determinado por una pautas que pueden hacer ver a la empresa más pesimista del potencial con el que verdaderamente cuenta.

El tipo de interés de estos préstamos es sustancialmente más alto que el ofrecido por la banca tradicional, situándose fácilmente por encima del 10% anual. Es importante considerar en este punto que el riesgo asumido por el acreedor es significativo dado el perfil del deudor (una startup en primeras fases). Pero aún siendo más altos que los de la banca tradicional, son ‘más económicos’ que el coste de capital por equity de un Venture Capital. Hay que recordar que la manera más cara de financiarse a largo plazo es a través de la dilución de la empresa. Por lo que, muchos emprendedores prefieren este tipo de alternativas de financiamiento que no requieren una gran dilución.

Llevado a un nivel muy básico de explicación, un banco te proporciona el dinero si ve un gran potencial de devolución. Esto lo determina generalmente por el pasado de la empresa, las métricas que demuestran una gran evolución en ganancias y beneficios para el proyecto. Y si no es así, otro tipo de solvencia como lo puede ser avales personales y/u otro tipo de garantías.

Se podría decir que el Venture Debt tiene una visión más “positiva” de crecimiento de la empresa. Y esto se debe al llamado “Equity Kicker”. (Al obtener un porcentaje de la empresa, le conviene financiar para que esta crezca)

Además de la pura remuneración del capital inherente al préstamo, el fondo de venture debt obtiene un rendimiento adicional, por la diferencia entre el precio por acción en el momento de la venta o salida a bolsa de la sociedad y su coste de adquisición.

diferencia con otros préstamos

Como hemos comentado anteriormente en nuestro Ebook y otros blogs, el Venture Debt es, llevado a un concepto básico, un tipo de préstamo. Pero entonces, ¿En qué se diferencia de otros préstamos?

En este caso lo contrastaremos con los dos otros tipos de préstamos que se conocen en el ecositema; los préstamos bancario y los préstamos públicos.

Las principales diferencias entre los préstamos es la diferencia que plantean a la hora de aplicar a ellos. En su solicitud, algunos toman más en cuenta los cuantitativos tangibles y otros pueden considerar los cualitativos intangibles. Por ejemplo:

Préstamos bancarios vs Venture Debt

Los bancos solicitan más respaldo del pasado y métricas, con las que la mayoría de las startups todavía no cuentan al encontrarse en etapas tempranas de pleno crecimiento.

Para solicitar un préstamo bancario, se analiza más a profundidad el pasado del proyecto, con métricas tangibles y determinadas por ellos. Aunque el modelo de negocio, el performance financiero y las garantías de repago de la startup serán minuciosamente analizados, el proveedor de Venture Debt no presta contra el EBITDA actual de la startup, que puede ser negativo, ni contra sus activos.

Esto es porque también el préstamo Venture Debt podría ser devuelto en el momento de la venta de la startup o con el producto de la siguiente ronda de financiación de ésta. Un bancario no participa en el equity de la empresa.

Préstamos públicos vs Venture Debt

Los préstamos públicos, como ENISA, generalmente cuentan con requisitos como te los mencionaremos a continuación:

  • La empresa debe estar registrada en España
  • La entrega de la información financiera necesaria del negocio: Declaraciones del IVA y de impuestos de sociedades.
  • Presupuesto: saber como se gestionará el dinero recibido.
  • Tener un plan de negocios

Por tanto, Enisa es un préstamo que ayuda al crecimiento de las empresas, que, al no exigir garantías ni avales personales, es una opción que puede facilitar uno de los procesos más complejos con los que se encuentran las startups y pymes a diario: La financiación.

Venture debt vs otros tipos de financiación

Considerando el conjunto (tipo de interés mayor a banca comercial pero menor en equity) el Venture Debt es bastante menos dilutiva para los fundadores y primeros inversores que si todo se financiase con capital.

El venture Debt no se debe ver como un reemplazo a los préstamos privados o públicos, sino como algo complementario o incluso de reemplazo de una futura inversión privada para evitar una dilución elevada.

Nueva llamada a la acción

perfil del Business Angel

El perfil del Business Angel

El perfil del Business Angel ha cambiado. El pasado mes de marzo, AEBAN presentó el informe de «Business Angels AEBAN 2017». En este informe, se hace un análisis del ecosistema inversor y de las tendencias identificadas.    En cuanto al comportamiento de los inversores se destacan varios puntos. El rejuvenecimiento del sector, la entrada de inversores con mayor capacidad de inversión y tickets individuales, son algunos. 

Descubre los Business Angels en España

¿Que es un business Angel?

Un business angel es una persona que proporciona capital financiero y, a menudo, asesoramiento a emprendedores y startups en etapas tempranas de desarrollo. Estos individuos son inversores privados que utilizan su propio dinero para invertir en empresas emergentes con el objetivo de ayudarlas a crecer y tener éxito en el mercado.

¿Cuál es el perfil del Business Angel en España?

El perfil del Business Angel oscila entre los 35 y 44 años, con una participación de un 91% de hombres y solo un 9% de mujeres. Las principales razones por las que se inician en el mundo de la inversión es: la llegada de una oportunidad presentada por un conocido (29% de los encuestados). Participación activa en redes de Business Angels (26% de los encuestados). Inversión realizada en proyectos que llegan directamente de los emprendedores (24% de los encuestados). Por otro lado, las principales opciones de inversión son la co-inversión con otros business angels (85%) y los fondos de capital riesgo (43%).

¿Dónde y en qué invierten con mayor frecuencia los Business Angels?

Los sectores que mayor inversión presentan son el sector tecnológico con un 33%. Después tenemos al financiero, con un 23% y el de consultoría con un 8%.   Por otra parte, las regiones de España donde más se concentran los inversionistas son en Madrid (36%). Seguido va Cataluña (32%) y Valencia (14%). Estos son los sectores y ubicaciones donde invierte el perfil del Business Angel en España.

Factores que inciden en la ruptura de negociaciones

Una vez que un inversor tiene la intención de apoyar un proyecto, los cambios en el entorno, la aparición de nuevos competidores y la debilidad de un modelo de negocio no son las variables determinantes a la hora de romper una negociación avanzada para la financiación de un proyecto; son otro tipo de factores los que llevan a la ruptura de un acuerdo, tales como el equipo, la capacidad de gestión, la afinidad con el inversor y la falta de acuerdo en los términos de la inversión.   Esperamos que este perfil del Business Angel en España os sirva de ayuda si estáis planeando hacer una ronda.   Fuente: informe «Business Angels AEBAN 2017»

como hacer un estudio de la competencia

como hacer un estudio de la competencia

El estudio de la competencia es una práctica esencial en el mundo empresarial que implica analizar y comprender detalladamente a las empresas y organizaciones que operan en el mismo mercado o industria que la tuya. Este análisis exhaustivo de la competencia proporciona una serie de beneficios y conocimientos clave que son fundamentales para el éxito y la estrategia de una empresa

Los errores al hacer un estudio de la competencia, incluyen subestimar y tergiversar la competencia, al no tener en cuenta la perspectiva del cliente y profundizar en características específicas del producto en lugar de adoptar un enfoque holístico y orientado a la solución. ¿Adivina qué? Los inversores ven a través de eso, y lo que es peor, si no lees bien el mapa del mercado, tu negocio en sí estará en riesgo.

En este blog, hablaré sobre los errores de diapositivas de “competencia” más destacados que he observado, y cómo evitarlos. Luego analizaremos a través de conceptos básicos el cómo realizar un análisis competitivo para tu negocio — y hablar sobre por qué es importante llevar a cabo este tipo de análisis al principio de la vida de tu empresa. También te dejo aquí un artículo dónde comentamos los 8 aspectos que exigirá un inversor a tu startup, para que prepares bien tu pitch.

Errores comunes al al hacer un estudio de la competencia

Analizar a los competidores de forma correcta

Conclusión

Errores comunes al hacer un estudio de la competencia

En el 99% de los pitch deck que veo, los fundadores utilizan un gráfico de dos ejes (inspirado en el Cuadrante Mágico de Gartner) o una cuadrícula para resaltar la superioridad de su producto o servicio.

Errores comunes al  hacer un estudio de la competencia

Si la empresa adopta el enfoque de Gartner, tu producto inevitablemente aterriza en la esquina superior derecha “óptima”. Si utilizas la comparación de tabla, tu producto es el único que recibe todos los signos V o círculos completos. Entonces: ¡Tu producto es el mejor, la vida es maravillosa!

Hay algunas razones por las que estos enfoques no funcionan.

Elegir y escoger

El mayor error que cometen los fundadores es presentar un análisis de la competencia basado únicamente en las características del producto. En este caso, los fundadores seleccionan una lista de características sesgadas para que su producto parezca claramente el mejor del mercado. Este enfoque es comprensible, después de todo, tú quieres mostrar tu producto “ganando”. Pero todos en la habitación (¡fundador incluido!) saben que no es realmente la forma en que funciona el mundo. Ten la seguridad de que tu competidor seleccionará un conjunto diferente de características que harán que brillen más que tú. O incluso podrían elegir la misma lista, pero clasificarte más bajo.

Falta de la perspectiva al momento de Analizar a tus competidores

Además, cuando tus clientes miran el producto que tú y tus competidores estáis poniendo por ahí, pueden centrarse en un conjunto de aspectos completamente diferente al que tú haces. Donde tú ves una tecnología impresionante y vanguardista, ellos pueden preguntarse, ‘¿dónde está el botón ‘on’?’. De hecho, en términos generales, los clientes no se centrarán únicamente en las características del producto. Integración con IT, proceso de on-boarding y atención al cliente son más de la mitad de la batalla, cuando se trata de convencer a los clientes para que prueben tu producto.

Los clientes compran soluciones, no características. No les importan las campanas y silbatos sofisticados tanto como les importa el producto que resuelve un problema real para ellos.

Por último, incluso si los ingenieros queremos creer que las decisiones del cliente se basan únicamente en cálculos racionales, ese simplemente no es el caso. En cada transacción (incluso B2B), la toma de decisiones se reduce a las personas, y la gente tiende a seguir sus sentimientos. Por lo tanto, centrarse en las características puede ayudarte a colocar su logotipo en la esquina superior derecha. Pero si no entiendes a tu cliente, esta “clasificación” no tiene sentido. Los inversores notarán que tu análisis es superficial y perderá credibilidad, para empezar.

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Ignorar la competencia indirecta al momento de Analizar a tus competidores

Otro error común que veo son diapositivas de “competencia” que sólo tienen en cuenta la competencia directa. Es decir, otros jugadores (startups o empresas tradicionales) que ofrecen productos y servicios similares dirigidos al mismo mercado y a la misma base de clientes que tú. Si bien es la naturaleza humana centrarse en el peligro inmediato de nuestros competidores directos, en la mayoría de los casos es la competencia indirecta la que eventualmente te dejará sin negocio.

Los competidores indirectos vienen en muchas formas diferentes. Una amenaza importante que se pasa por alto son los players que ofrecen productos diferentes a los que tú, pero están atendiendo al mismo cliente. En ese caso, estos competidores indirectos podrían algún día crear un producto similar al suyo y quitarte tu cuota de mercado.

Otra amenaza normalmente ignorada proviene de players cuyo producto es similar al tuyo, a pesar de que no dan servicio al mismo mercado geográfico o incluso el mismo segmento de mercado. Estos competidores indirectos podrían expandirse a tu mercado geográfico (especialmente porque la geografía es un obstáculo fácil de superar). O podrían decidir dirigirse a una nueva base de clientes (como una nueva vertical o negocio), algo que es más difícil de lograr, pero no imposible.

Descuidar las “siguientes mejores” soluciones

El tercer factor de competencia que los fundadores tienden a ignorar es el papel que desempeñan las soluciones alternativas (o “los siguientes mejores”). Estos son los sistemas que normalmente ya están, puede que no sean los mejores, pero funcionan bastante bien, y conseguir que sus clientes los abandonen por tu producto superior es un obstáculo importante.

Las “siguientes mejores” soluciones incluyen cualquier cosa que no implique que el cliente tenga que comprar un producto a un proveedor. Estas van desde soluciones manuales (hojas de cálculo, listas de verificación, soluciones de lápiz y papel, etc.) hasta aplicaciones de software de cosecha propia, ya sea realizadas internamente (por ejemplo, por el departamento de IT) o subcontratadas a consultores.

Por lo general, cuando se habla con los clientes, encuentras que las “siguientes mejores” soluciones están arraigadas, y por lo tanto muy difícil de dejar ir. Convencer a los clientes para que cambien el status-quo requiere algo más que un conjunto de características atractivas. Necesitas tener una comprensión profunda de los puntos débiles del cliente, los costes y dolores de cabeza involucrados en hacer un cambio, y saber si el problema es lo suficientemente urgente para que el cliente presupueste tiempo y dinero para un cambio a tu producto.

Nunca subestimes el tirón de soluciones alternativas. Están profundamente integradas en los procesos de la organización del cliente y en el comportamiento de las personas.

Perderte los grandes cambios en la industria

Por último, los cambios difíciles de predecir pueden transformar el paradigma de la noche a la mañana, dando a tus competidores una ventaja importante.

Naturalmente, no se pueden enumerar posibles cambios masivos de paradigma en una diapositiva de “competencia”. Pero son algo de lo que tú y tus inversores debéis ser conscientes y mantener en la parte posterior de vuestras mentes. De esa manera, si ocurre un gran cambio, tienes más posibilidades de reconocerlo en tiempo real y reaccionar.

aNALIZAR A LOS COMPETIDORES DE FORMA CORRECTA

Ya hemos establecido que es muy difícil identificar toda tu competencia, y aún más difícil predecir cómo evolucionará el mercado. La buena noticia es que el objetivo de la diapositiva de “competencia” no es servir como una bola de cristal, sino más bien mostrar a los VCs lo bien que conoces a tu industria. Para los inversores, es una muy buena señal cuando un fundador presenta una imagen realista del panorama de la competencia, una basada en un profundo trabajo de investigación, incluyendo muchas conversaciones con clientes y otros actores del mercado.

El “Análisis de la competencia”

Debido a que es una pieza fundamental de tu pitch deck, la diapositiva de la competencia nunca debe ser una reflexión. De hecho, tu diapositiva de competencia debe extraerse de una evaluación en profundidad de las empresas, productos y estrategias de marketing de tus competidores — un proceso conocido como “análisis de la competencia”.

Hacer un estudio de la competencia es algo a lo que debe dedicarse tiempo y energía a principios de la vida de tu empresa. No sólo un buen análisis de la competencia servirá como base para entender el entorno competitivo de tu empresa, sino que también te ayudará a posicionar tu producto y empresa, perfeccionar tu modelo de negocio y, por último, pero no menos importante, servir como la fuente principal para crear una diapositiva de “competencia” en tu pitch deck.

Ten en cuenta que realizar un buen análisis requiere un tiempo significativo, al menos unos días. Y no es una actividad única. Debes realizar un seguimiento continuo y reiterar el proceso a medida que la empresa crece. Para hacer un estudio de la competencia, hay que tenerla cerca ya que si se encuentran en el mercado es porque hacen cosas bien.

Realizar/hacer un análisis de competidores

Hay muchas maneras de hacer un análisis de la competencia. Todos ellas requieren discusiones intensivas con los clientes e, idealmente, también con tus competidores potenciales. El objetivo final es mapear el mercado.

En primer lugar, crea las bases para el análisis identificando claramente tu propio producto y negocio. A continuación, especifica el alcance del análisis: ¿cuánto tiempo y dinero deseas invertir? ¿Cómo compilarás la información que recopiles? En el tercer y cuarto paso, identifica las empresas que consideras competidores y, a continuación, recopila información sobre ellos. Después, representa la información recopilada en un mapa (hablaremos de esa parte más adelante). Por último, discute los resultados dentro de tu empresa.

Nueva llamada a la acción

No importa qué marco sigas, al final del análisis, debes saber las siguientes cosas sobre cada uno de los players:

· Capacidades — las características del producto

· Ventajas / buenas prácticas / USP — cualquier cosa más allá del producto, como una gran atención al cliente, precios, etc.

· Mercados objetivo: ¿qué industrias, geografías o tipos de empresas prestan servicios?

· Modelo de ventas/distribución: ¿Cuál es el enfoque de comercialización?

· Asociaciones valiosas: ¿Tienen socios fuertes que van al mercado? Para volver a citar a Lars:

“¡La distribución supera al producto! La primera vez los fundadores se preocupan por el producto; la segunda vez se preocupan por la distribución”

· Posibles extensiones — qué más se les ocurre (por ejemplo, nuevos productos o verticales)

· Financiación / Tamaño del equipo: qué tipo de presupuesto y recursos tienen

Traza un mapa para hacer un estudio de la competencia

Una vez que hayas terminado de analizar a tus competidores, debes tener una comprensión clara del mercado y una mejor idea de cómo posicionar tu producto para el éxito. El siguiente paso es trazar a tus competidores en un mapa (si aún no lo ha hecho como parte del análisis). El mapa de la competencia es una representación gráfica de tu análisis competitivo y también servirá como tu diapositiva de “competencia”.

Una forma de mapear la competencia es utilizar un lienzo de estrategia (o Strategy Canvas), sugerido por los autores del libro de estrategia del Blue Ocean. El Strategy Canvas es un gráfico que desglosa a tus competidores por diversos aspectos de sus negocios y productos. Captura gráficamente las fortalezas y debilidades de los diferentes players.

Presentamos el mapa de “amigo o enemigo”

Otro método para analizar a tu competencia es utilizar dos variables para determinar si una empresa es un amigo o un enemigo. Las variables son el nivel de superposición en los mercados servidos (esto podría ser la geografía, la vertical de la industria o el tamaño del cliente objetivo) y el nivel de superposición en la solución (es decir, en qué medida los productos y servicios de los competidores son similares a los tuyos).

Trazar las variables en dos ejes nos da cuatro cuadrantes, cada uno describiendo un tipo de player.

estudio de la competencia

Echemos un vistazo a los cuatro cuadrantes y el enfoque que debes tomar frente a los jugadores en cada uno de ellos:

Cuadrante 1, Superposición de soluciones bajas, Superposición de mercados bajos

Las empresas de este cuadrante desarrollan tecnologías algo similares o relevantes para lo que trabajas. No representan una amenaza inmediata para ti.

Estrategia — Observar / Participar: debes observar estas empresas y tratar de predecir sus próximos movimientos. Estas empresas también podrían ser posibles objetivos de adquisición, si deseas expandirte a nuevos mercados / funciones. O al revés, estos podrían ser tus potenciales compradores. Si las empresas son grandes (por ejemplo, corporates o startups maduras), puedes explorar las posibilidades de asociaciones. Pero recuerda, las grandes empresas podrían convertirse fácilmente en una amenaza debido al hecho de que tienen los recursos financieros para construir equipos y financiar nuevos productos. Por lo tanto, busca activamente cualquier comunicación de mercado que indique tal interés.

Cuadrante 2, Superposición de soluciones bajas, Superposición de mercados altos

Estrategia — Socio: Esta podría ser una buena oportunidad para una asociación, ya que tú y el competidor os dirigís a mercados similares, pero tenéis soluciones complementarias. El riesgo, por supuesto, es que un player decida ampliar su gama de productos/funcionalidad, lo que representa una amenaza directa para tu negocio. La acción para mitigar este riesgo es asociarse con esos players y construir relaciones sólidas con sus clientes para que el cambio no se haga rápidamente.

Los players de este cuadrante también son objetivos de adquisición naturales.

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Cuadrante 3, Superposición de soluciones altas, Superposición de mercados bajos

Estas empresas ofrecen productos similares (si no los mismos) ofrecidos por ti, pero se dirigen a diferentes mercados. Unos buenos ejemplos son las startups comparables a las tuyas, pero fuera de tu mercado de destino geográfico (por ejemplo, tú te diriges a Europa y los otros están en los EE.UU.).

Estrategia sugerida — Realizar un seguimiento / construir altas barreras de entrada: Estas empresas son competidores indirectos y debes considerarlos un riesgo. Tienen la capacidad técnica y los recursos financieros para tratar de entrar en nuevos mercados. Por supuesto, tanto apuntar a nuevos mercados como a nuevas verticales requeriría mucho esfuerzo, pero algunos de los players están bien financiados y tienen tiempo para hacer el cambio. Debes realizar un seguimiento de sus acciones y crear grandes barreras de entrada en tu mercado (por ejemplo, presentando patentes, haciendo lobby para la regulación, asegurando derechos exclusivos, etc.).

Cuadrante 4, Superposición de soluciones altas, Superposición de mercados altos

Estas empresas representan una amenaza para tu negocio hoy. Proporcionan productos con una funcionalidad muy similar a la tuya y se dirigen a los mismos clientes. Estos son los competidores directos.

Estrategia: Realiza una due-diligence activa e identifica puntos fuertes y débiles de su oferta y competidor. Crea una historia convincente que te diferencie del resto del pack y enfatiza tu propuesta de valor y marca (es decir, necesitas hablar tanto con el cerebro racional como el emocional de tu cliente). Si has llevado a cabo el análisis de mercado / competición desde el principio, entonces tú realmente debes tener toda la estrategia que necesitas.

Conclusión sobre estudio de la competencia

Hacer un estudio de la competencia también indica que has hecho tu due-dilligence a la hora de crear el análisis de la competencia de tu empresa — un paso inicial crucial para tu empresa que da forma a tu producto, posicionamiento y estrategia de comercialización.

Si aún no has hecho un análisis competitivo, ¡ahora es el momento! Solo recuerda: Un buen análisis tardará al menos unos días en prepararse, involucrará a muchos miembros de tu equipo y no debería ser una actividad única. Tendrás que realizar una serie de entrevistas con clientes, investigar el mercado y crear una lista exhaustiva de todas las soluciones ofrecidas en el mercado.

Una vez que hayas terminado, te animo a trazar a todos los jugadores en un mapa paisajístico. Este mapa servirá como base para tu diapositiva de “competición”. Si bien hay muchas maneras de crear un mapa de este tipo, como inversionista me parece muy útil ver un mapa de diapositivas de la competencia que no sólo me dice quiénes son los otros jugadores en el mercado, sino también lo “peligroso” que es cada uno de ellos, y si hay una manera de difundir el riesgo en cada caso, por ejemplo, asociándose con ellos.

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el investment deck para enamorar a un inversor

el investment deck para enamorar a un inversor

El investment deck se convierte en la herramienta esencial que puede marcar la diferencia entre el éxito y el estancamiento de un proyecto. Más allá de una simple presentación, este documento se erige como el puente entre la visión inspiradora de un proyecto y la confianza de los inversores para respaldarlo financieramente. Te damos los detalles en este artículo.

que es un investment deck

Un investment deck, también conocido como pitch deck, es una presentación visual y concisa diseñada para comunicar de manera efectiva la visión, el modelo de negocio, el potencial de crecimiento y la propuesta de valor de un proyecto empresarial a inversores potenciales. Es una herramienta clave utilizada por emprendedores, startups y empresarios para persuadir a inversores y conseguir financiamiento para sus proyectos.

Claves para preparar tu investment deck

Para llamar la atención y enamorar a un inversor, hace falta mucho más que un buen plan de negocios. Es muy difícil evaluar un proyecto en cortos periodos de tiempo. A menudo, no por la complejidad del proyecto, si no porque resulta complejo obtener la información que se necesita. Por eso, a la hora de reunirse con un inversor, es necesario llevar bien preparado el pitch. Pero para enamorar a un inversor, debemos considerar los siguientes elementos:

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Preparar un DECK de inversión

Debe de tener información clara, completa y suficiente. Además, es muy importante cómo se muestra el contenido. Procura ser gráfico, cuidar el diseño, la fuente, etc.

Investigar al inversor antes de asistir a la reunión

Conoce sus antiguas inversiones, investiga sobre su fondo, sobre su trayecto. Felicítale por su última inversión o algún otro logro profesional. Genera empatía durante la reunión.

Preparar una agenda clara para la reunión

Organiza tus tiempos. Presenta de manera concisa pero que no quede ningún tema sin mencionar en este intervalo de tiempo de presentación.

Un tono más informal

Explica por qué tu producto o servicio soluciona una carencia que se ha detectado. De esta manera se busca involucrar al inversor en el proyecto.

Confirme constantemente que el inversor esté siguiendo su idea

Es importante asegurarse de que su audiencia está asimilando la información de su proyecto.

Permítase contestar las preguntas y dejar un espacio de silencio

En la etapa en donde el inversor hace algunas preguntas para aclarar dudas que le quedan de la presentación, deje que el inversor procese la información.

Pídele al inversor un consejo

Esto le pone en una posición de querer demostrar que puede aportar valor a la empresa. Lo que nunca se debe pedir es que le presente a otros inversores.

Luego de recibir consejo por parte del inversor, independientemente de si usted se siente de acuerdo o no, una reacción apropiada es hacerle preguntas tales como: ¿ha visto un caso similar antes?. Procure anotar los consejos que se le den.

Al finalizar la reunión con el inversor se debe hacer seguimiento, mediante un correo electrónico corto, que incluya máximo dos puntos clave, idealmente no exceder las 35 palabras, para que sea conciso.

Estos son algunos tips de como enamorar a un inversor que te pueden ser útiles a la hora de conocer a un inversor; nosotros en UpBizor estaremos encantados de realizar una sesión contigo sobre investment readiness para prepararte para la presentación de tu proyecto.

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Tips para levantar rondas de inversion

Tips para levantar rondas de inversion

Levantar rondas de financiacion se convierte en un diferenciador fundamental para las startups que buscan expandirse. Enfrentar el desafío de asegurar financiamiento en diversas etapas de crecimiento requiere de conocimiento estratégico y visión a largo plazo. En este artículo, veremos los consejos fundamentales que abarcan desde la presentación inicial ante posibles inversores hasta la construcción de relaciones duraderas.

Te ayudamos a preparar tu ronda de financiación

Tips de un inversor privado para levantar rondas de inversion

A continuación mostraremos los 8 tips que debes aplicar para levantar dentro de las rondas de financiacion.

1. Conoce tu proyecto

Es esencial conocer el 360 de tu proyecto en orden a poder transmitirlo al inversor. Tanto el pasado, presente y la predicción del futuro (siempre fundamentado). Evalúa si sabes construir un plan financiero que demuestra que dominas tu negocio y la ambición que tiene tu proyecto.

Un inversor/a través de tu Business plan debe entender los diferentes puntos:

  • El dominio del ‘Go To Market’. 
  • Costes asociados a la mejora. 
  • Modelo de negocio.
  • El pasado como garantía de futuro.
  • Palancas de escalabilidad.
  • Roadmap de financiación del proyecto.
  • Multiplicador y TIR que va a realizar.

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2. No todo es métricas

Si todavía no cuentas con métricas por falta de tiempo en el mercado, existen otros factores que pueden indicar la potencialidad del proyecto;

La resiliencia por parte del equipo fundador es fundamental. En nuestra experiencia como inversores, no ha habido ninguna empresa de éxito en nuestro portfolio que no haya pasado por momentos de gran dificultad. La pasión y resiliencia de un equipo fundador en no abandonar en estos momentos es esencial.

Dibuja una estrategia sólida de Product Market Fit y la forma en que está distribuido tu funnel de ventas y por ende, tu Sales Machine (Modo en el que venderás).

Tienes que tener claro cuál va a ser tu modelo de captación de clientes y entender el CAC asociado (Coste de Captación de tus Clientes/usuarios).

Muchos proyectos no escalan debido a que, a pesar de tener una buena propuesta, no logran vender.

Tener una visión o predicción de los tiempos de conversión, cohortes, engagment, churn y dominio del funnel de ventas es fundamental a la hora de presentar este modelo de captación

Dichas métricas deben estar orientadas a un mercado potencial, en el que seguramente habrá competencia. Hay que demostrar coherencia en porcentaje de Market share y el tamaño del mercado potencial.

3. Buen plan financiero para destacar en tus rondas de financiacion

Uno de los tips más importantes para levantar una ronda de inversión es tener dibujado un buen plan financiero es algo que ayudará al emprendedor a planear el road-map de su empresa y al inversor a visualizar el escenario futuro.

Debes intentar transmitir la potencialidad de tu proyecto de manera clara y concisa. Sobre todo, buscando mostrar lo que el inversor va a evaluar de cara a invertir o no.

El inversor/a generalmente evalúa que un proyecto sea:

  • Viable
  • Factible
  • Invertible

4. Valoración correcta

La valoración de tu empresa tiene que estar respaldada por argumentos del plan financiero. Si es muy alta quitará credibilidad de cara al inversor, pero si es muy baja puede generar dudas y falta de interés.

En fases más iniciales de la compañía y al no disponer de tanta información histórica, los métodos más utilizados son aquellos que utilizan variables más cualitativas del propio negocio. Igualmente, te contamos 5 métodos de valoración de una startup que te pueden ser de gran utilidad.

5. Creación de valor para destacar en las rondas de financiacion

Cuando presentas tu proyecto a un inversor profesional, debes tener en cuenta su ‘Business Model’. Alguien va a invertir en tu proyecto, a cambio de un porcentaje de tu empresa y lo tienes que convencer de que esta inversión le será rentable. 

Siempre has de tener en cuenta que ambas partes buscan un win-win. El objetivo de ambas partes es hacer crecer el negocio para que se genere valor y rentabilidad para ambos stakeholders.

Para el inversor no es suficiente que tu proyecto sea viable y factible, debe ser escalable y debe poder disponer de ventanas de liquidez para desinvertir.

6. Busca alineamiento

Cómo emprendedor/a estás interesado en financiar tu proyecto y llenar la caja financiera para hacer crecer tu negocio.

A la hora de buscar un inversor no solo es intentar convencer de que te brinde capital. Esta persona o fondo formará parte de una rama de tu proyecto; por lo que, mientras más alineados estéis en misión, visión, valores y métodos mejor será para ambos. No dudes en buscar inversores que te brinden algo más que solo dinero. 

7. Convence a tu receptor

Consigue plasmar tu idea con un pitch y un Deck conciso y convencedor. Intenta no irte por las ramas  o centrarte en partes del proyecto que al inversor no le es relevante. 

8. Financia sin diluirte

Recuerda que la financiación privada no es la única forma de conseguir capital para tu startup. Muchos inversores buscan que en tu plan también tengas contemplado un apalancamiento con herramientas no dilutiva como lo pueden ser los préstamos o subvenciones públicas.

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