Category: Estrategia financiera

Conoce qué es un CFO externo, para qué sirve y cuándo es necesario. Entender las finanzas de tu empresa es importante para la gestión de la caja y la inversión.

¿En qué momento una startup debería salir a bolsa?

conoce En qué momento una startup debería salir a bolsa

La realidad de en qué momento una startup debería salir a bolsa, es que no hay un tiempo ideal. Lo que es cierto es que hay que tener un mínimo histórico y tracción de empresa para planteárselo. 

  • No es una opción que se debería plantear en empresas en etapas muy tempranas; pero tampoco es algo exclusivo para unicornios. 
  • A partir de tres o cuatro millones de ampliación de capital es posible comenzar a considerar esta opción. 
  • Depende mucho de la estrategia y razón por la que deseas cotizar en bolsa. 

Existen casos de empresas en donde no se busca salir al mercado público por una cuestión de capital, sino una estrategia para retener o fichar talento. El hecho de ofrecer acciones que disponen de un grado elevado de liquidez permite a las empresas retener y fichar talento sin aumentar la salidas de caja.

Muchas startups no ven estas salidas en el mercado alternativo como un ejercicio de liquidez. Las startups lo ven como el siguiente paso después de varias rondas de capital privado realizadas anteriormente. 

Salir al mercado te da cierta visibilidad y solidez, por ello, sobre todo es interesante para empresas B2C. Sin embargo, no es una decisión sencilla de ejecutar. 

No es tan sencillo; hay que estar preparado. 

Aunque los motivos para salir a cotizar pueden ser variados, se deben cumplir varias condiciones entre las que se encuentran realizar reportings, tener un buen equity story y montar una estructura departamental necesaria para gestionar este cambio. 

Exige mucha disciplina. Hay que tener claro cuáles son los objetivos de la decisión de salir al mercado. 

  • No es una decisión que se puede ejecutar en 6 o 9 meses. 
  • Generalmente son aproximadamente 18 meses en el planteamiento, reflexión y preparación. 
  • Hay que tener en cuenta que no hay vuelta atrás. 

Nueva llamada a la acción

¿Cómo prepararse para una salida a bolsa?

El cap table te lleva a la salida.

Preparar bien el cap table es fundamental; ordena tu cap table antes de plantear una salida a bolsa. Demostrar que has dado recorrido a los inversores a lo largo de las rondas es positivo. 

Existe la creencia errónea de pensar que los inversores privados desean quedarse con la mayor parte de tu empresa; y por ende, se tiende a inflar las valoraciones a lo largo de las rondas. Esto no es una práctica positiva para el emprendedor, es conveniente mantener un buen cap table que te acompañe en tu crecimiento, dando valor al inversor en cada etapa de capitalización.

La dilución en cada etapa de financiación es esencial para que el equipo promotor mantenga un % de equity sólido para que el proyecto continúe hacia adelante.

A la hora de captar inversores y realizar el roadshow, es más inteligente un approach “de crowdfunding” que te brinde liquidez en la salida, que únicamente contar con tres accionistas en tu cap table. 

Ten un equipo interno a nivel financiero, comunicativo y de compliance sólido.

Salir al mercado público requiere el esfuerzo de ordenar la casa, profesionalizar el equipo, y comunicar constantemente

Lo ideal es que se cuente con equipos preparados con alta capacidad operativa; en los diferentes niveles operativos y compliance, haciendo énfasis en la exigencia con todo lo relacionado a nivel financiero.  Es también importante tener un equipo directivo que sepa comunicar adecuadamente al mercado.

No puedes equivocarte ni atrasarte, el mercado lo castiga. 

Un mercado atractivo y un equity story sólido.

Existen empresas que todavía no han hecho un break even y sin embargo el mercado está dispuesto a pagar, porque tiene un recorrido y unas expectativas logrables y este hecho las pone en valor. 

En otros casos, a pesar de que la empresa tenga un ebitda de 5 millones, sin un buen planteamiento de equity story, es probable que no le convenga salir a bolsa. 

Para un equity story sólido es necesario incluir la historia, el presente y el futuro de la compañía orientado a las previsiones. Solo así se conseguirá garantizar un mayor conocimiento de la empresa, una interpretación adecuada de ésta y, en consecuencia, una valoración justa por parte del mercado.

¿Salir en el mercado nacional o internacional?

Hay que salir al mercado bursátil que tenga sentido para tu vertical. Es una opción factible salir a mercados internacionales siempre y cuando tu target o crecimiento esté allí y el apetito de los inversores encaje con tu proyecto. 

Por ejemplo: 

  • Si estás en el sector Cleantech, puede tener sentido salir al mercado del norte europeo.
  • Si tus clientes se centran en un mercado americano, puede tener sentido salir allí.
  • Si tu branding es mayormente conocida en España, y el go to market es local conviene salir aquí. 

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Crisis 2022: ¿Qué debe hacer una startup?

Asegurar la respiración. Disponer del suficiente Cash Flow.

Podemos escribir la frase de manual clásica: Crisis 2022: ¿Qué debe hacer una startup? En momentos más turbulentos, asegurar tener de 18 a 24 meses de caja. La teoría la conocemos, la realidad de una startup que se encuentra en fase seed, preserie A o serie A es distinta. Lograr entre 18 a 24 meses de tesorería no es sencillo.

Vamos a detallar un seguido de acciones asociadas en cada una de las tres cajas. Caja financiera (CFF), caja de inversión (CFI), caja operativa (CFO).

Céntrate en medir la eficiencia en capital. Cada euro que sale de caja debe ir enfocado a generar más ingresos o tracción o bien ahorrar en gasto y ganar escalabilidad. La eficiencia en capital es la suma de eficiencias en todas las áreas de la empresa. Captar clientes a menor coste, captar talento a menor coste, desarrollar tecnología a menor coste, captar capital a menor coste,…

Nadie puede prever la situación a futuro. Lo mejor es ponerte en el peor de los escenarios. 

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Caja Financiera (CFF)

Ronda de Financiación

  • Si estás en ronda, cierrala y ciérrala lo más rápido que puedas. Ten un poco de flexibilidad en la valoración que habías planteado. Dentro de un orden de magnitud lógico, te va a tocar diluirte un poco más de lo previsto. Intenta que no supere más de 5% de cesión de equity. En estos momentos, más vale pájaro en mano que cien volando. Es mejor diluirte que morir.
  • Si no estás en ronda, valora la opción de realizar un convertible o ronda puente con tu captable actual o con un entorno cercano a tu cap table actual. Lograr un poco más de runway. Compra opcionalidad.
  • A la hora de realizar el fundraising, no tengas miedo. Tampoco te diluyas en orden de magnitud que no tenga sentido, aún no hemos llegado a este punto de desesperación.
  • Si dispones de tesorería suficiente para los dos próximos dos años o te encuentras en breakeven, no te focalices en el fundraising ahora. Gastas mucha energía y obtendrás pobres resultados. También no será el momento óptimo en valoración.
  • Aquí tienes información que te puede ayudar a realizar una ronda.
  • Aquí tienes información que te puede ayudar a optimizar la dilución.
  • Otros vehículos mixtos de inversión y deuda si estás cerca del breakeven pueden ser de tu interés. El venture debt puede ser un buen complemento al venture capital. Aquí tienes más información al respecto

Apalancamiento a largo plazo

  • Abre opcionalidad en el funding y en la construcción del pasivo. Apalanca el capital privado con financiación pública. Recuerda que deberías presentar enisa antes de Julio de cara a entrar bien en el presupuesto de 2022. El apalancamiento a largo plazo, con carencia y sin aval en estos momentos es de gran ayuda. Te ayuda a compensar el extra de dilución que tienes por haber bajado la valoración.
  • Según la comunidad autónoma donde se encuentre tu empresa, tienes instrumentos parecidos a Enisa. IVF en Valencia, ICF en Cataluña. Aprovecha estas oportunidades.
  • Aquí tienes un ebook que te puede ayudar en esta dirección

Ayudas asociadas a proyectos  de innovación

  • Existen préstamos y subvenciones asociados al desarrollo de proyectos de I+D+i. No consumas recursos de equity o apalancamiento a largo plazo en desarrollar la innovación, en este punto ya tienes líneas en por ejemplo el CDTI específicas.
  • Aquí tienes un ebook que te puede ayudar en esta dirección.
  • También disponemos de un buscador de ayudas en base a las características de tu proyecto.

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Financiación del circulante

  • Es importante consumir los mínimos recursos financieros a largo plazo y a su vez es fundamental convertir el ciclo de venta en tesorería. 
  • Puedes financar tu circulante de la siguiente forma:
    • Pólizas de crédito bancarias. Tener relación con varias entidades prestamistas de forma constante te abre opcionalidad.
    • Realizar un factoring de cara a financiar los grandes clientes que tengas (cuentas a cobrar). Anticipa facturas. Te recomendamos Novicap
    • Realizar un confirming. Ofrece financiación a tus proveedores, mejorando su liquidez e impactando positivamente en tu cadena de suministro. Te recomendamos Novicap
    • Revenue Based Finance te dará financiación de tu ciclo de ventas en base a tus métricas presentes y sin necesidad de un histórico tan contrastado como te pediría una entidad bancaria. Este contenido te puede ayuda
    • Si necesitas más información este ebook puede ser de tu ayuda

Pon en marcha los incentivos fiscales por I+D+i

  • Si tienes personal dedicado a la innovación, ahorra el 40% del coste de la seguridad social del empleado.
  • Si tienes gasto de innovación, obtén entre el 12% y 42% en ahorro sobre el impuesto de sociedades. En caso de no tener beneficios y encontrarte en pérdidas, puedes pedir un cash back al estado.
  • Si necesitas más información esta guía te puede ayudar

Caja Inversión (CFI)

  • A la hora de invertir en nuevos proyectos e iniciativas analiza muy bien lo que te va aportar tracción, ventas o bien disminución en gasto.
  • No te embarques en grandes inversiones sin tener asegurada la tesorería de la empresa a 18 meses-24 meses. Es momento de escoger bien las batallas.
  • El foco tiene que ponerse en tu línea de negocio más rentable. Es momento de decir NO a muchas iniciativas que podrían tener sentido.
  • Reserva algo de tesorería para poder invertir en alguna línea que observes en este momento de incertidumbre que te permita comprar opcionalidad.

Caja Operativa (CFO)

  • Gestiona semanalmente tu cash flow operativo. Cobra en el momento que toca. Gestiona los cobros de forma eficiente. Ten las carencias con tus clientes bien parametrizadas. Reminder por correo, llamada. 
  • Cobra de tus clientes. En caso de no cobrar a tiempo de tus clientes y de encallarse esta parte, utiliza un proveedor especialista que te ayude en la gestión de impagados. Te recomendamos a cobramus.
  • Si vas a tener que retrasar pagos, adelántate, negocia con los proveedores más importantes y prepara un plan de pagos que les tranquilice.
  • No es momento de dejar de ingresar a tus clientes o usuarios para asegurar una mayor tracción o crecimiento.
  • Concéntrate en los canales de adquisición de clientes que sean más rentables.
  • Disminuye al máximo tus costes fijos. Variabilizar tu gasto es esencial.
  • Si es necesario desvincularse de parte del equipo, hazlo en base a la performance y sobre todo a los valores, visión y misión. No te desvincules de personas donde hay alineación entre tus valores y sus valores. Los impulsores son la clave de darle la vuelta en un momento de incertidumbre. 
  • Variabiliza costes de personal a través de freelance externos en tareas que no son core. 

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Otras medidas a implementar

  • Estar cerca de tus clientes. Un alto grado de satisfacción es esencial.
  • Es momento de proteger la fragilidad de tu Business Plan, a su vez es momento de accionar y abrir opcionalidad. En los momentos de incertidumbre aparecen múltiples oportunidades. Hay que llevarlas a cabo con la máxima eficiencia en capital.
  • Concéntrate en impulsar la cultura de empresa. En estos momentos no hay grises, todo se vuelve blanco o negro. Hay que ser valiente en la toma de decisiones. 
  • Comunica al equipo con valentía la situación en que se encuentra la empresa. Es un momento muy interesante para observar el compromiso. 
  • Trabaja la ansiedad y tu salud mental. Aprende a desconectar y relajarte. Puede que sea un periodo más largo del previsto. Es un maratón, no un spring. Una empresa aguanta, lo que aguantan sus founders.
  • Mantente firme en la misión y visión de tu empresa.
Ventajas y desventajas del revenue based finance

Ventajas y desventajas del revenue based finance

Ventajas del revenue based finance: 

Sin dilución:

El Revenue Based Finance no influye en absoluto a la dilución de la empresa. Sin embargo, dentro de la toma de decisiones, en la cual probablemente ya se encuentren los fundadores e inversores. 

Rápido y ágil:

El análisis para la aprobación suele ser de entre días a pocas semanas, y el desembolso generalmente es ágil.

Pagos flexibles:

Si se reducen los ingresos también lo hará de manera proporcional la cuota a pagar.

Sin garantías personales:

Generalmente, dependiendo de el Revenue Based Finance, no se solicitan garantías ni avales personales necesarios (a diferencia de muchos bancos tradicionales).

Ideal para empresas de crecimiento rápido:

Si ya tus ingresos tienen una tendencia ascendente, es muy probable que te lo cedan y que puedas devolverlo de manera rápida y fácil. 

Compatible con otros tipos de financiamiento:

éste préstamo no reemplaza lo que puede ser una inversión privada de una ronda o un préstamo público complementario. 

Propuesta adaptada:

La mayoría de los Revenue Based Finance ofrecen a sus clientes propuestas modeladas y ajustadas a sus necesidades.

Modelo sencillo de entender:

No tiene mucha ciencia. No se complica con negociaciones extensas de dilución y cuentan con plataformas que automáticamente te pueden predecir en cuestión de segundos cómo se vería el préstamo. 

Ayuda a extender el cash runway:

Lo que no solo ayuda a retrasar o hacer puente entre dos rondas de Venture Capital, sino también puede ayudar a alcanzar mayor valoración para la empresa. 

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Desventajas del revenue based finance: 

Comprometes tus ingresos futuros:

Hay que estar preparado que en un buen mes de margen de ventas, también significará un gran gasto en el pago de la deuda.

Menor capital disponible:

A comparación de otras vías que manejan mayores cifras de capital, en el Revenue Based Finance, las cantidades ofrecidas no son muy elevadas. Sin embargo, es un préstamo que por la particularidad de facilidad de solicitud, la cantidad es más alta que otras ofertas del mismo estilo. 

Requiere demostrar que se cuenta con unos ingresos recurrentes:

Es algo a tener en cuenta ya que puede resultar complicado en etapas tempranas. 

Plazos de devolución cortos:

Generalmente, en las ofertas del mercado la media está entre 12 y 24. 

El interés suele ser elevado:

Tiene sentido al contrastar el poco o nulo aval y garantías que se requieren para solicitar un RBF versus, por ejemplo, un bancario.  

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Revenue based finance

El Revenue based finance es una de las alternativas de financiación para startups. Éstas cuentan con características diferenciales y lo ideal es siempre aplicar a la que mejor se adapte a las necesidades de tu proyecto. 

A continuación explicaremos una de estas alternativas financieras, la cual lleva poco tiempo en el mercado pero cada vez se abre más camino y es más popularmente conocida en el ecosistema de las startups de España. Estamos hablando de el “Revenue Based Finance” la ya conocida forma de financiar el working capital de proyectos tecnológicos.

¿Qué significa Revenue Based Finance?

El modelo de Revenue Based Finance, como bien explica el nombre más popularmente utilizado en inglés, es una “Financiación Basada en Ingresos”. Un tipo de financiación alternativa con un formato de préstamo en donde la startup recibe rápidamente un capital; pero con la particularidad de que al momento de devolución, la cantidad varía según los ingresos que ésta genere. 

Se ha visto impulsado también por la aparición y ampliación del mercado que constan de modelos como el ecommerce o SaaS, los cuales junto a la digitalización de procesos y cambios en el estilo de vida de las personas, cada vez ocupan más cuota de mercado. 

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¿Cómo funciona?

El Revenue Based Finance es un tipo de préstamo. Cuenta con un interés generalmente fijo que suele situarse entre 6% y 12%. Y con la particularidad de que sus plazos y cuotas de devolución están totalmente relacionadas a los ingresos que genere la empresa deudora. 

El préstamo está planteado para empresas que generan ingresos recurrentes, y por ende, un porcentaje de estos ingresos se destinará a pagar la parte correspondiente del préstamo. Generalmente este porcentaje va entre el 5% y 20% de los ingresos mensuales.

Este método de devolución permite a las startups que en los meses de mayores ingresos, puedan devolver gran cantidad de la totalidad del préstamo, y por ende, acortar el plazo de devolución ya que la anticipación del pago es posible, sin penalizaciones. 

Por consiguiente, en los meses donde los ingresos son bajos, la cantidad a devolver será menor. Lo que te da una flexibilidad para los meses de menor liquidez.

Revenue Based Finance

Generalmente los plazos de devolución tienen un tiempo máximo de 12 ó 24 meses, éste plazo se verá condicionado a lo mencionado anteriormente. 

La cantidad del préstamo puede variar desde los 10k a 10M. En el caso de un modelo SaaS está determinada por los Ingresos Recurrentes Anuales o Mensuales (ARR o MRR); y puede llegar a ser tres veces el ARR o hasta siete veces el MRR (Conoce otras métricas SaaS más analizadas por inversores). En un modelo ecommerce se calcula tradicionalmente sobre las ventas mensuales. Esto dependerá también de otros datos que puedan indicar su capacidad y rapidez de devolución. 

¿Cómo solicito un Revenue Based Finance?

Un punto relevante de este tipo de financiación es que al momento de su solicitud, no requiere muchos datos o procesos, ni la presentación de un investment deck o business plan; y al ser un tipo de financiación basado en los ingresos, lo fundamental es analizar los datos asociados a ello, como puede ser un Open Banking y herramientas de marketing como Google Analytics. 

A gran diferencia de otros tipos de préstamos privados, éste no conlleva comprobaciones de crédito, capital y no hay necesidad de presentar garantías adicionales ni avales personales. 

Usualmente es extremadamente rápido en comparación a otras alternativas; la mayoría de las empresas de RBF plantean una pre-aprobación del préstamo en menos de 24 horas y un desembolso en cuestión de semanas. 

Es un método de financiación no dilutivo; y a diferencia de otros tipos de préstamos en el sector, como lo es el Venture Debt, éste no interfiere en ningún momento con las participaciones de la empresa.

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guía financiera básica para empezar a emprender

guía financiera básica para empezar a emprender

Emprender no es fácil pero si realmente crees que tu proyecto es viable. ¡Que no te pare la falta de capital! Conoce esta guía financiera básica para empezar a emprender.

Nueva llamada a la acción

Te mostraremos una guía financiera básica para empezar a emprender que pueden ser útiles en esos primeros pasos en 2 etapas

Etapa planeación:

1. búsqueda de capital

Como ya te imaginarás, lo primero es la búsqueda de capital. Y por capital, claramente nos referimos a dinero. Lo ideal para empezar un negocio es tener los recursos para hacer la inversión inicial, sin embargo las circunstancias no siempre son las mismas.

Conocer lo que mejor se adapte a tu proyecto: en la financiación privada (inversores) se puede hacer una primera bajadas de fondos VC, Business Angels o Family Offices que tengan dentro de su tesis de inversión el sector o tipología de tu proyecto. En el caso de las ayudas públicas, buscar qué líneas y tipo de financiación encaja más a tu proyecto (Subvención, préstamos, ahorros fiscales etc.). También viene bien observar la rama bancaria, que en muchos casos por ser proyectos en etapas muy temprana no es conveniente, pero siempre es bueno poner todo sobre la mesa y hacer comparaciones.

Sin descartar nunca la primera forma más común de financiarse al inicio, fundamental en esta guía financiera básica para empezar a emprender: la ronda FFF (Triple F: Family, fools and friends).

2. La planificación es clave (Define tu idea de negocio) 

Es muy importante que utilices un tiempo para mirar los números que necesitas obtener para iniciar con el proyecto, eso será una de las claves de tu éxito.

¿Qué tipo de empresa vas a montar?

Investiga muy bien el tipo de negocio que quieres montar, cuánto será tu inversión inicial, costos fijos, costes variables, etc.

3. Analiza tu competencia y su entorno

Cuando realizas una investigación de tu entorno puedes evitar errores con ayuda de la competencia o tener un valor agregado en tu producto o servicio. Sobre todo a la hora de buscar financiación privada, y presentarles a los inversores la competencia en el sector, es fundamental tener hecho un buen análisis.

4. Realiza un plan de tesorería ( Presupuesto)

En este documento pondrás todo lo necesario para saber que tienes que pagar y cobrar en el futuro. Controlar la tesorería evitará desfases y errores que desequilibran la empresa y te ayudará a poder mantener las obligaciones  en orden para tener una buena reputación en el entorno.

¿Qué tipo de financiación encaja mejor para tu empresa?

  • Banca tradicional
  • Venture capital o business angels
  • Crowdfunding
  • Financiación pública
  • Financiación privada

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5. Establece objetivos y etapas en tu proyecto 

La mejor manera de controlar un proyecto desde su inicio es hacerlo por pasos o etapas. Estas se irán definiendo dependiendo de los requerimientos necesarios para ejecutarlos. Será mucho más fácil poderlos controlar así.

Determinar los objetivos que quieres lograr con el proyecto, tanto a nivel económico como en el crecimiento del negocio.

6. Establece el nombre y el tipo de cliente.

Define cuál será el target al que le venderás, para poder definir quienes serán tus clientes potenciales, dirigiéndose solo a ellos el esfuerzo de ventas y marketing.

El buyer persona o cliente ideal, tiene intereses definidos y conocerlos sería pieza clave. El nombre de tu negocio será la portada de tu empresa.

7. Elaborar un plan de negocios. 

Este debe llevar toda la información del proyecto que permita llevar un mejor control de los avances del proceso y detectar posibles desviaciones y fallas para poder cambiarlas y que no vuelvan a ocurrir. 

También debe incluir un plan de marketing completo y considerar el presupuesto para realizar campañas de publicidad si se requiere.

Etapa ejecución

1. Busca financiamiento

Una vez has hecho la búsqueda de posibles vías de financiación (mencionadas al inicio de este post), toca ponerse manos a la obra.

Elaborar un plan de presentación para levantar la ronda de inversión es escencial. Para ello te recomendamos nuestro ebook Pack Ronda, en donde puedes ver cómo analizan los proyectos los inversores y qué deberias tener en cuenta para presentarles.

CTA Pack Ronda

2. Encuentra tus proveedores.

Contactar a los posibles proveedores de productos o servicios que vayas a necesitar. 

Toma en cuenta estos tips para encontrarlos:

  • Las facilidades de pago
  • El tiempo de entrega del producto o servicio
  • Políticas de reembolso
  • Descuentos.
  • Experiencia y reputación

3. Contrata el equipo de trabajo. 

Necesitas personas que quieran ser parte de tu empresa y cumplir de tu mano los objetivos de la empresa, que cuente con la visión del negocio y lo más importante quiera ser parte de ella 

4. Formaliza tu negocio 

Necesitas tener protegido tu empresa, esto se hace teniendo comprobantes de pago, tener una buena calificación de crédito y poder comprar y vender sin restricciones.   

¿Cómo puedes formalizar tu negocio?

  • Establece cómo se continuará si como persona natural o persona jurídica.
  • Determina el tipo de empresa o sociedad.
  • Registra el nombre de tu marca.
  • Realiza escrituras en el registro público de la propiedad para obtener tu título.

5. Muestra la tracción de tu producto. 

Después de realizar toda la planeación de la empresa es hora de mostrar el producto a los posibles clientes. Haz de tu inauguración  algo especial, ejemplo: promociones especiales, bocadillos, o alguna muestra gratis.

Contáctanos estamos a vuestra disposición para resolver todas tus dudas sobre la ayuda Activa Startup.

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Problemas financieros de las startups

Los 5 principales problemas financieros de las startups

Mencionaremos los problemas financieros más comunes que sufren las startups en su fase inicial y cómo evitarlos. Desde el principio, es vital destacar la importancia de tener el control de todas las métricas de la startup y mantener un enfoque en el plan a medio y largo plazo. Así como también el plan del roadmap de financiación en sus inicios.

1. Falta de control sobre las unit economics de la startup.

Lo principal es poder identificar una unidad. Ejemplo: en el entorno SaaS, como en el comercio electrónico y las aplicaciones, una unidad se refiere generalmente a un usuario o suscriptor de tu servicio. Un negocio físico, representaría un cliente para calcular las unit economics. 

Dos claves a tener en cuenta:

  •  ¿Cuánto gasta la empresa para adquirir una unidad?
  • ¿Cuántos ingresos genera una unidad para la empresa?

Estas dos preguntas son esenciales para saber cuánto dinero le hace ganar cada unidad en términos reales y cuánto gasta en cada cliente.

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Algunas métricas clave

Las métricas como El CAC (Coste de Adquisición de Clientes) son el el principal coste asociado e implica todos los costes que hay que tener en cuenta en la adquisición de cada cliente, mientras que el segundo describe los ingresos brutos totales generados por cada unidad desde que se inició el negocio. Y el LTV (Valor de Vida del Cliente) a la hora de analizar el valor de tus unidades, el cálculo del LTV comprende una serie de factores, como la tasa de retención de clientes o la tasa de abandono, el número de compras al mes y el coste medio de cada compra.

Si adoptas un enfoque de unit economics para tu startup desde el principio, es más probable que tengas una idea realista de la salud de la empresa y una visión cuantitativa de cómo están funcionando las cosas.

2. No estimar los costes futuros: falta de visión a largo plazo

En la actualidad y con la pandemia, nos dejó como enseñanza que lo inesperado puede suceder y que debemos estar preparados. Las emergencias pueden ocurrir y no siempre sabemos cómo actuar y qué acciones tomar, es por esto que estar preparados nos ayudará a prevenir muchos errores. 

La visión a medio y largo plazo es esencial  y siempre debe formar parte de tu plan de negocio.

3.Gasto descuidado

Contratar a un equipo significa crecimiento, sin embargo, para contratar se debería tener una visión más amplia con un conjunto de objetivos a medio y largo plazo puede suponer un gran compromiso  que podría traer problemas más adelante. Las prioridades son muy importantes para asegurarse de optimizar los gastos operativos más básicos o con los servicios públicos con el fin de tener un mejor control del flujo de caja.  

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4.Flujo de caja inconsistente

Un flujo de caja eficiente necesita disponer de capital para poder realizar los pagos necesarios y disponer de fondos para la empresa. 

Estas son algunas maneras de intentar controlar mejor el flujo de caja e incluso de asegurarse de que el flujo de caja funciona a tu favor.

  • Preparar y mantener una previsión de tesorería
  • Establecer unas condiciones de pago claras
  • Facturar de la forma más eficiente posible
  • Optimizar los métodos de pago
  • Mantener una visión a largo plazo
  • Buscar ayuda externa para los servicios de CFO.

5. No tener un buen reporte financiero

Es fundamental tener un buen reporting y seguimiento de los gastos para entender realmente el estado de tu empresa. Es fundamental saber exactamente para dónde va el dinero y la información que se genera para el reporte

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ayuda de un cfo EXTERNO

CFO EXTERNO: Cómo puede ayudar a tu empresa

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Los CFO externos son primordiales en el modelo de negocio para ayudar a pequeñas y medianas empresas. Este perfil profesional otorga un apoyo y asesoramiento que se necesita para ganar solidez financiera.

La planificación financiera y el asesoramiento pueden ser claves para ayudar a superar los primeros días y adaptarse a los desafíos del mercado. En España, muy pocas empresas pueden sobrevivir en los primeros cinco años. 

La falta de control financiero es una de las principales razones, al perderse oportunidades estratégicas y no tomar las decisiones correctas en el momento adecuado. Además, la falta de conocimiento sobre la capacidad de gestión y digitalización hace que las empresas no sean competitivas y no puedan sobrevivir. Afortunadamente, tener un CFO externo puede proporcionarte herramientas esenciales para salir adelante.

Apoyo de un CFO EXTERNO

El CFO externo es un experto independiente que trabaja para optimizar las operaciones financieras de la empresa. Abreviatura de Chief Finantial Manager (Director Financiero), es responsable de toda la gestión financiera de la empresa. A veces es complicado tener un CFO en la plantilla, pero tener uno externo permite obtener el mismo asesoramiento financiero que una gran empresa, a menor coste. Un plan que va desde la ejecución de la estrategia financiera de un mes hasta lo que se necesite, brindando acceso al conocimiento y la experiencia.

Un CFO nos puede ayudar con:

  • Tener un manejo a nivel financiero de la compañía, para tomar decisiones. (Rentabilidad de la compañía, deuda, costes y pool bancario)
  • Tener claros cuales son los riesgos posibles que podía enfrentar, conociendo los KPI’s financieros.
  • Definición de un roadmap financiero.
  • Proyección del Bussiness Plan (P&G, Balance, Flujo de caja…)
  • Informe financiero y control presupuestario con un análisis de desviación del presupuesto o plan de negocios respecto a la realidad mes a mes.
  • Supervisión de la contabilidad y análisis del balance.

Digitalización financiera

Un CFO externo es muy útil para los procesos de automatización financiera, mediante un sistema CRM en cuanto a las tareas financieras diarias, para realizar actividades de generación de facturas o el pago de nóminas.

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La importancia de un CFO externo

La importancia de un CFO externo

En cualquier empresa es necesario tener una figura de CFO, incluso en fases temprano, donde se tiene la necesidad de contar con un buen plan financiero, que es algo que ayudará al emprendedor a planear el road-map de su empresa y al inversor a visualizar el escenario futuro; de ahí la importancia de un CFO.

Para el emprendedor es fundamental tener visión de la eficiencia en capital y el análisis de costes. La figura de un CFO puede ayudar a ahorrarle tiempo a los emprendedores y aportar puntos clave en la toma de decisiones y con la gestión diaria de la empresa.

Se necesita contar con un profesional que se encargue de estar al día y promover soluciones financieras, evitar perdida de oportunidades estratégicas de optimización económica, o incluso, tener visión de una posible ruptura de caja.

Identificar los índices de rentabilidad y los puntos de riesgo también ayudaran a tener un control más metódico de la compañía, uno de los pasos más importantes para conocer una empresa y construir su estrategia es contar con la información financiera correcta.

Con un CFO EXTERNO, los problemas se vuelven más controlables, porque se hace cargo de conseguir la financiación y crecimiento dependiendo de las necesidades de cada empresa.

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Beneficios

Entre los beneficios más importantes es tener una flexibilidad, porque no aumenta la plantilla ni el coste laboral y que, además, no tiene pasivo laboral.

Además resulta más económico, tener un perfil experto que estaría fuera de las posibilidades de contratación si estuviera a tiempo completo. Cuenta con una visión mucho más objetiva, es un perfil objetivo de la situación de la empresa, porque no tiene nada que perder. Es más su único interés es que el proceso funcione, para poder obtener más clientes mediante un caso de éxito.

El CFO EXTERNO cuenta con otros proyectos, que le dan facilidad para aportar soluciones que estén funcionando en ellos, esta muy actualizado con las últimas novedades del mercado.

Al final estamos hablando de un consultor financiero, un plus de contar con una gestoría o contabilidad admirativa de confianza para impulsar el crecimiento de tu empresa.

Un experto que pondrá sus conocimientos financieros al servicio de tu empresa.

Contáctanos estamos a vuestra disposición

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Venture Debt vs Venture Capital

¿En qué se diferencia el Venture Debt vs Venture Capital?

Venture Debt vs Venture Capital: Aunque sus nombres pueden sonar similares, el Venture Capital y el Venture Debt varían bastante.

Básicamente el Venture Capital ofrece capital a cambio de un porcentaje de participación, y su retorno sólo se llevará a cabo una vez haga el ‘Exit’, es decir, no se debe devolver el dinero sino que el fondo genera beneficios a través del crecimiento de tu proyecto.

En cambio el Venture Debt es un préstamo, el cual incluye como una parte del ‘método de pago’ participaciones de la empresa (equity).

También el Venture Capital generalmente cumple con un crecimiento ordenado, mientras que el Venture Debt al ser deuda, no se ‘dibuja’ de la misma forma.

(Basado en gráficos de medium.com/@lucasgvf)

El Cap. Table en Venture debt vs Venture Capital

Otra diferencia relevante es que en el caso del Venture Capital, el cap. table tiene más poder en las decisiones de la empresa, mientras que con un fondo de Venture Debt, la decisión recae sobre los mismos stakeholders que existían antes de este.

Tanto en la financiación con inversores privados de Venture Debt como en el Venture Capital, los fondos y personas que forman parte de ello, son esenciales para tu empresa. Esto quiere decir que, es fundamental que tengas a bordo de tu proyecto a un equipo que esté alineado con tu empresa y visión de crecimiento.

Por ello, es importante que en esta búsqueda de fondos Venture Debt, recojas toda la información posible sobre lo que hay en el mercado y bases tu decisión en lo que mejor encaje para tu proyecto. Los requisitos colaterales y las garantías solicitadas por parte del Venture Debt, puede darte un vistazo de cómo reaccionaría el fondo en el caso de que las expectativas de desempeño no se cumplan.

Normalmente el importe total a suscribir será equivalente a un pequeño porcentaje del principal del préstamo otorgado y el precio unitario de suscripción será el precio por acción de la ronda inmediatamente anterior a la suscripción de la financiación venture Debt.

Contáctanos estamos a vuestra disposición para resolver todas tus dudas.

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¿En qué se diferencia el Venture Debt a otros ‘préstamos’?

¿En qué se diferencia el Venture Debt a otros ‘préstamos’?

Como hemos comentado anteriormente en nuestro Ebook y otros blogs, el Venture Debt es, llevado a un concepto básico, un tipo de préstamo. Pero entonces, ¿En qué se diferencia de otros préstamos?

En este caso lo contrastaremos con los dos otros tipos de préstamos que se conocen en el ecositema; los préstamos bancario y los préstamos públicos.

Las principales diferencias entre los préstamos es la diferencia que plantean a la hora de aplicar a ellos. En su solicitud, algunos toman más en cuenta los cuantitativos tangibles y otros pueden considerar los cualitativos intangibles. Por ejemplo:

Préstamos bancarios vs Venture Debt

Los bancos solicitan más respaldo del pasado y métricas, con las que la mayoría de las startups todavía no cuentan al encontrarse en etapas tempranas de pleno crecimiento.

Para solicitar un préstamo bancario, se analiza más a profundidad el pasado del proyecto, con métricas tangibles y determinadas por ellos. Aunque el modelo de negocio, el performance financiero y las garantías de repago de la startup serán minuciosamente analizados, el proveedor de Venture Debt no presta contra el EBITDA actual de la startup, que puede ser negativo, ni contra sus activos.

Esto es porque también el préstamo Venture Debt podría ser devuelto en el momento de la venta de la startup o con el producto de la siguiente ronda de financiación de ésta. Un bancario no participa en el equity de la empresa.

Préstamos públicos vs Venture Debt

Los préstamos públicos, como ENISA, generalmente cuentan con requisitos como te los mencionaremos a continuación:

  • La empresa debe estar registrada en España
  • La entrega de la información financiera necesaria del negocio: Declaraciones del IVA y de impuestos de sociedades.
  • Presupuesto: saber como se gestionará el dinero recibido.
  • Tener un plan de negocios

Por tanto, Enisa es un préstamo que ayuda al crecimiento de las empresas, que, al no exigir garantías ni avales personales, es una opción que puede facilitar uno de los procesos más complejos con los que se encuentran las startups y pymes a diario: La financiación.

Nueva llamada a la acción

Venture Debt

En Venture Debt el análisis no es solo cuantitativo, sino también cualitativo, teniendo en cuenta por ejemplo no solo el pasado de la empresa sino de los emprendedores. También esto se debe al volumen con el que se trabaja. En el caso de los bancos suelen trabajar con un volumen mayor de empresas las cuales suelen pasar por un primer “filtro colador” determinado por una pautas que pueden hacer ver a la empresa más pesimista del potencial con el que verdaderamente cuenta.

El tipo de interés de estos préstamos es sustancialmente más alto que el ofrecido por la banca tradicional, situándose fácilmente por encima del 10% anual. Es importante considerar en este punto que el riesgo asumido por el acreedor es significativo dado el perfil del deudor (una startup en primeras fases). Pero aún siendo más altos que los de la banca tradicional, son ‘más económicos’ que el coste de capital por equity de un Venture Capital. Hay que recordar que la manera más cara de financiarse a largo plazo es a través de la dilución de la empresa. Por lo que, muchos emprendedores prefieren este tipo de alternativas de financiamiento que no requieren una gran dilución.

Llevado a un nivel muy básico de explicación, un banco te proporciona el dinero si ve un gran potencial de devolución. Esto lo determina generalmente por el pasado de la empresa, las métricas que demuestran una gran evolución en ganancias y beneficios para el proyecto. Y si no es así, otro tipo de solvencia como lo puede ser avales personales y/u otro tipo de garantías.

Se podría decir que el Venture Debt tiene una visión más “positiva” de crecimiento de la empresa. Y esto se debe al llamado “Equity Kicker”. (Al obtener un porcentaje de la empresa, le conviene financiar para que esta crezca)

Además de la pura remuneración del capital inherente al préstamo, el fondo de venture debt obtiene un rendimiento adicional, por la diferencia entre el precio por acción en el momento de la venta o salida a bolsa de la sociedad y su coste de adquisición.

Venture debt vs otros tipos de financiación

Considerando el conjunto (tipo de interés mayor a banca comercial pero menor en equity) el Venture Debt es bastante menos dilutiva para los fundadores y primeros inversores que si todo se financiase con capital.

El venture Debt no se debe ver como un reemplazo a los préstamos privados o públicos, sino como algo complementario o incluso de reemplazo de una futura inversión privada para evitar una dilución elevada.

(basado en gráficos de medium.com/@lucasgvf)

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