Category: Riesgo financiero

la importancia de la Ampliación de Capital

la importancia de la Ampliación de Capital

La ampliación de capital es una operación financiera clave para las empresas que desean fortalecer su posición financiera, respaldar nuevos proyectos o reducir su deuda. En esencia, esta estrategia implica la generación de recursos adicionales a través de diversas fórmulas, como la emisión de nuevas acciones, el aumento del valor nominal de las acciones existentes o la utilización de beneficios no distribuidos. Aquí, analizaremos en detalle esta práctica y sus diversas modalidades. Te daremos los detalles sobre este termino en este artículo.

Diversas Formas de Ampliación de Capital

La ampliación de capital puede llevarse a cabo de múltiples maneras, cada una diseñada para satisfacer las necesidades y metas específicas de la empresa. Estas son las variantes más comunes:

Ampliación de Capital con Emisión de Nuevas Acciones

Esta es la modalidad más común. Implica la creación y emisión de nuevas acciones que se ofrecen a los accionistas existentes. Estas nuevas acciones suelen conferir los mismos derechos que las previamente existentes, y su número dependerá del capital social actual y la cantidad necesaria.

Ampliación de Capital con Aumento del Valor Nominal de las Acciones Existentes

En lugar de emitir nuevas acciones, esta opción aumenta el valor nominal de las acciones ya en circulación. El capital social se incrementa sin modificar la cantidad de acciones, aunque es importante destacar que este valor nominal no siempre refleja el valor real de las acciones.

Ampliación de Capital con Carga de Beneficios No Distribuidos

En este caso, parte de los beneficios acumulados de la empresa se dirigen hacia el aumento del capital social. Esta modalidad es particularmente útil cuando la empresa cuenta con beneficios acumulados y no desea emitir nuevas acciones o elevar el valor de las existentes.

Ampliación de Capital No Dineraria o Mediante Compensación de Créditos

La ampliación no dineraria implica la aportación de activos y derechos a la sociedad, mientras que en la ampliación mediante compensación de créditos, los socios pueden aportar créditos que tengan contra la empresa a cambio de un aumento en su participación en el capital social.

Derecho de Suscripción Preferente de los Antiguos Accionistas

Este derecho otorga a los antiguos accionistas el privilegio de adquirir nuevas acciones antes que otros inversores, en proporción a su participación en el capital social anterior. Si no desean ejercer este derecho, pueden venderlo en el mercado.

Clasificación de las Ampliaciones de Capital

Las ampliaciones de capital también pueden clasificarse según el precio que los suscriptores deben pagar por cada nueva acción.

  • Ampliaciones a Precio de Mercado: Las nuevas acciones se emiten a un precio cercano al valor de mercado actual.
  • Ampliaciones a Descuento: Las nuevas acciones se emiten a un precio inferior al valor de mercado.
  • Ampliaciones con Prima: En este caso, se exige una prima de emisión que los suscriptores deben pagar adicionalmente al valor nominal de las acciones. Esto se hace para evitar el efecto dilución, que reduce el valor de las acciones como resultado de una ampliación de capital.

Aprende a diluirte aquí

entendiendo su Proceso

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Acuerdo de la Junta General de Socios y Modificación de los Estatutos Sociales:

La etapa inicial y fundamental en el proceso de ampliación de capital implica obtener el respaldo de la Junta General de Socios. Esta resolución es esencial, ya que la ampliación de capital no puede llevarse a cabo sin la aprobación de los accionistas. Además, es necesario realizar la modificación de los estatutos sociales de la empresa para reflejar esta decisión. En este proceso, se definen las nuevas reglas que regirán la estructura y funcionamiento de la empresa tras la ampliación de capital. Asimismo, se estipulan claramente los derechos y obligaciones de los accionistas, proporcionando un marco sólido y transparente para la operación.

2. Valoración Pre-Money y Prima de Asunción en una Ronda de Financiación

En situaciones en las que una ampliación de capital se realiza en el contexto de una ronda de financiación, se llevan a cabo evaluaciones financieras cruciales. Se determina el valor pre-money, lo que implica calcular el valor de la empresa antes de la ampliación de capital. Este proceso es fundamental para establecer una base de referencia que ayude a determinar cuánto valen las participaciones existentes y cuánto se necesita para las nuevas. Paralelamente, se establece la prima de asunción, la cual determina que los inversores de la ronda deben adquirir las nuevas acciones a un precio superior al de las acciones existentes. Este precio adicional se paga para proteger la participación de los accionistas actuales y prevenir el efecto dilución.

3. Efecto en los Socios Existentes

Uno de los aspectos más cruciales a considerar en una ampliación de capital es su impacto en los socios actuales. La operación puede conllevar una reducción en la participación de los accionistas existentes. Por lo tanto, se vuelve esencial que estos analicen detenidamente cómo la ampliación afectará su propiedad y su influencia en la empresa. Esta evaluación es vital para garantizar que la operación no disminuya significativamente la posición de los socios actuales y para permitir que tomen decisiones informadas.

4. Investigación de la Situación de la Empresa

Antes de comprometerse a invertir en una ampliación de capital, es imperativo realizar una exhaustiva investigación sobre la situación financiera y operativa de la empresa. Esto incluye el examen de sus estados financieros, el análisis de sus perspectivas de crecimiento y la comprensión de sus planes futuros. Tal investigación proporciona una visión completa y permite a los inversionistas tomar decisiones fundamentadas, minimizando los riesgos asociados con la operación. Este proceso de «due diligence» se convierte en un pilar para la toma de decisiones acertadas.

5. Venta de Derechos de Suscripción Preferente

En el contexto de una ampliación de capital, los antiguos accionistas suelen poseer el derecho de suscripción preferente. Esto significa que tienen la prerrogativa de adquirir nuevas acciones antes que los nuevos inversores, en proporción a su participación en el capital social existente. Sin embargo, estos antiguos accionistas también pueden optar por vender sus derechos de suscripción preferente a terceros. Esta alternativa les permite aprovechar las oportunidades de mercado y otorga flexibilidad en su decisión de participar o no en la ampliación.

6. Establecimiento del Precio de las Nuevas Acciones

El precio de las nuevas acciones es una consideración crítica. Generalmente, este precio se basa en el valor nominal de las acciones existentes y se calcula mediante la evaluación del valor de mercado de la empresa y de las propias acciones. Cuando la ampliación de capital implica la emisión de nuevas acciones con una prima de emisión, es necesario justificar el monto adicional en función de la valoración de la empresa. Establecer un precio adecuado es esencial para garantizar que la operación sea justa tanto para los inversores como para los accionistas actuales.

Ejemplo de Ampliación de Capital

Para ilustrar cómo funciona una ampliación de capital en la práctica, consideremos el caso de una startup dedicada a desarrollar software para la gestión de restaurantes. Esta empresa necesitaba financiamiento para ampliar su plantilla y expandirse a nivel nacional. Para lograrlo, optó por realizar una ampliación de capital, emitiendo nuevas acciones.

Esta startup logró atraer a un inversor conocido como business angel, quien se mostró interesado en el proyecto y decidió proporcionar los fondos necesarios a cambio de una participación en el capital social de la empresa. La ampliación de capital permitió a la startup obtener los recursos necesarios para llevar a cabo sus planes de crecimiento, y esto fue posible gracias a la emisión de nuevas acciones.

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