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IVACE: Convocatorias para el I+D

Este febrero, el IVACE tiene tres programas de ayuda abiertos enfocados a financiar los proyectos de I+D. Ofrece estas medidas de apoyo para mejorar la competitividad de las empresas de la Comunidad Valenciana.

Quieren ofrecer instrumentos para facilitar la inversión empresarial en I+D y para que potencien la colaboración público-privada. Para lograrlo, buscan financiar un sistema de innovación que base su eficacia orientado al logro de los máximos resultados en el ámbito de la economía productiva de la Comunidad.

Aun así, creemos que el programa más interesante para las startups es e INNOVA CV – InnoTEIC, ya que te financia el desarrollo de un dispositivo/solución/ aplicación para comercializar.

1. INNOVA CV

El IVACE ha abierto la convocatoria INNOVA CV, con un objetivo claro: financiar proyectos innovadores que permitan una mayor competitividad de las empresas y que tengan unos resultados tangibles al final del plazo de la ejecución del proyecto.

Dentro de las cuatro actuaciones de proyectos financiables, queremos destacar la InnovaTEIC, pues creemos que es la más beneficiosa para startups.

CARACTERÍSTICAS

Plazo

Se pueden presentar las solicitudes a través de la web del IVACE desde el 11 de febrero 2021 hasta el 9 de marzo de 2021.

Los proyectos financiables han de ser ejecutados entre el 1 de enero de 2021 hasta el 30 de junio de 2022. Además, el proyecto se ha de realizar posteriormente a la presentación de la ayuda para demostrar su efecto incentivador.

Tipo de ayuda

El Innova CV es una subvención calculada sobre el porcentaje de los costes subvencionables, con una cantidad variable dependiendo de las dimensiones de la empresa.

  • Pequeña empresa: hasta el 45%
  • Mediana empresa: hasta el 35%

La subvención se cobrará tras la aportación de la documentación justificativa y una vez verificada la ejecución correcta del proyecto.

No obstante, una vez recibida la notificación de concesión de la subvención, se podrá solicitar el anticipo del pago según las siguientes condiciones:

  • Microempresas o pequeñas empresas, hasta un 75% de la subvención concedida.
    • Medianas empresas, hasta un 50% de la subvención concedida.

Para el cobro del anticipo, es necesario constituir una garantía del 25% del importe a anticipar, que se ha de depositarse en las delegaciones de la Agencia Valencia Tributaria (AVT) en Alicante, Castellón, o Valencia.

Empresas beneficiarias

Se EXCLUYEN las empresas que tengan por actividad: La producción primaria de productos agrícolas, pesca o acuicultura, las comunidades de bienes y sociedades civiles, asociaciones, fundaciones, administraciones públicas y en general entidades sin ánimo de lucro.

Asimismo, se excluyen empresas que estén en situación de crisis o con orden de recuperación.

Requisitos

  • Puede tener sede social fuera de la comunidad valenciana siempre que la empresa beneficiaria cuente con establecimiento de producción ubicado en la Comunitat Valenciana en el momento de presentar la justificación. Los resultados del proyecto deberán permanecer o tener impacto tangible en la Comunitat Valenciana, es decir, la inversión siempre se realizará y permanecerá en alguno de los establecimientos ubicados en la CV.
  • Debe tener la empresa certificado electrónico.
  • No se puede compatibilizar con otras ayudas.
  • La empresa deberá disponer de licencia de apertura o autorización para el inicio de actividad en las instalaciones en las que vaya a ejecutarse el proyecto, tramitada de conformidad con el instrumento de intervención administrativa ambiental al que esté sometida la actividad que realiza. Esta documentación deberá aportarse con carácter previo a la resolución de las ayudas. La obligación de disponer de licencia de apertura o autorización para inicio de actividad se hará extensiva a las instalaciones de su sede social en caso de que ésta no coincida con el domicilio de ejecución del proyecto y dicha sede se encuentre ubicada en la Comunitat Valenciana.
  • El proyecto siempre debe tener un presupuesto elegible en costes de consultoría. Según convocatoria, la propuesta no será viable si el coste subvencionable en servicios externos de consultoría y asistencia técnica no alcanza la menor de las siguientes cantidades, 15% del coste subvencionable o 25.000 euros.
  • Es indispensable, independientemente de cuál de las 4 líneas se aplica, que el resultado sea tangible: por ejemplo, un nuevo producto o en su defecto prototipo, un nuevo proceso, un sistema 4.0…
  • Implantación de sistemas como CRM, ERP y este tipo de sistemas no son financiables.

Objetivo – Proyectos Financiables

Estos proyectos innovadores pueden desarrollarse en cuatro actuaciones diferentes. Aun así, desde Upbizor creemos que el más aplicable a las startups es el Innova TEIC 4.0.

La cuantía de la subvención varía según las líneas:

  • 45% de los costes financiables del proyecto con un importe máximo de 180.000 euros en el Innova 4.0.
  • Importe máximo subvencionable será de 135.000 euros.

El importe mínimo financiable debe ser de 15.000 euros.

Nueva llamada a la acción

4 ACTUACIONES[3]

INNOVA ProD-CV – Innovación de producto

Orientado a proyectos que tengan como objetivo el desarrollo y fabricación de nuevos productos, o una mejora significativa de los que ya fabrica la empresa.

¿Cuándo se considera mejorado? Cuando tenga una mejora significativa en sus características o en el uso a que se destina. Pueden ser mejoras en especificaciones técnicas, de componentes y materiales, de programas informáticos integrados, del diseño, de la facilidad de uso u otras características funcionales.

El resultado final del proyecto deberá concretarse en la fabricación del producto o en la obtención de un prototipo probado en un entorno real.

INNOVA ProC-CV – Innovación de proceso

Proyectos que consiste en realizar alguna se las siguientes tipologías:

  • Readaptación de procesos mediante la aplicación de metodologías de mejora continua.
  • Puesta en marcha o readaptación de procesos con criterios de ecoeficiencia:
  • Obtener productos y servicios basados en el ecodiseño.
  • Incorporar tecnologías ecoeficientes.
  • Realizar una utilización eficiente de recursos.
  • Facilitar el reciclaje, la reutilización y la valorización de residuos, la clasificación de subproductos, y la simbiosis industrial.
  • Garantizar la trazabilidad del producto.
INNOVA i4.0-CV – Adaptación industria 4.0

Va orientado a proyectos que tiene como objetivo la transformación digital de las empresas beneficiarias mediante la incorporación de tecnologías digitales (de nueva incorporación en el proyecto o previamente existentes de la empresa). Ha de trabajar simultáneamente en las siguientes áreas:

  • Hibridación del mundo físico y digital.
    • Comunicación y tratamiento de datos.
    • Procesamiento inteligente de la información digital.

Su resultado ha de ser la puesta en marcha de nuevas soluciones en alguno de los siguientes ámbitos:

Virtualización, simulación de procesos, sistemas de fabricación avanzada (fabricación aditiva, láser…), robótica autónoma/colaborativa, operaciones asistidas por realidad aumentada/virtual, aprendizaje de patrones de funcionamiento, toma automática de decisiones, integración horizontal y vertical de procesos, nuevos productos/servicios basados en la interconexión digital.

INNOVA TeiC-CV – Innovación soluciones TEIC’s

Busca financiar proyectos que desarrollen soluciones innovadoras en el ámbito de las tecnologías de la información, de la electrónica y de las comunicaciones; cuya aplicación pueda extenderse a diversos usuarios y no se trate, por tanto, de soluciones a medida.

El resultado final del proyecto deberá concretarse en nuevas aplicaciones, dispositivos o, soluciones, preparadas para su comercialización. Se admitirán igualmente nuevas versiones de aplicaciones, dispositivos y soluciones existentes, siempre que incorporen nuevas funcionalidades con respecto a versiones anteriores de las mismas.

Es importante destacar que estas aplicaciones, dispositivos o soluciones han de ser pensadas para que sean utilizadas por otras empresas, no por la beneficiaria.

La comercialización de las soluciones, que pueda llegar a producirse después de la ejecución del proyecto, deberá realizarse mediante la venta de las licencias o los dispositivos cuyo desarrollo se ha apoyado.

Estos son los gastos financiables
  1. Servicios de asistencia técnica, consultoría y equivalentes, para el desarrollo de las nuevas soluciones.
  2. Registro de derechos de propiedad industrial, otros registros y homologaciones. Únicamente serán elegibles los gastos relacionados con la ejecución del proyecto.
  3. Activos inmateriales. Patentes, licencias, know-how o adquisición de licencias de software necesarias para ser integradas en el producto final.
  4. Personal propio: gastos de personal técnico que participe en el proyecto. El importe máximo admisible en este concepto será de 100.000 euros.
  5. Activos materiales. Los componentes necesarios para el desarrollo de un prototipo verificable cuando el proyecto así lo exija.
¿Cuándo se considera que el dispositivo, aplicación o solución está preparada para la comercialización?

El resultado del proyecto debe ser un producto tangible, sobre el que se han desarrollado pruebas, verificaciones, homologaciones, etc. Ha de existir un prototipo validado y ha de acreditarse que se ha iniciado acción comercial sobre éste.

La comercialización de las soluciones se acredita mediante la venta de las licencias o los dispositivos cuyo desarrollo se ha apoyado.

¿Y si el producto no llega a comercializarse?

El objetivo de esta convocatoria es que el producto se comercialice. Si esto finalmente no sucede, para evitar la revocación o minoración de la ayuda, la empresa ha de justificar porqué finalmente ha descartado comercializarlo y por qué no se consideraron en el momento de la solicitud.

Si quieres saber más información sobre las convocatorias del IVACE, contáctanos sin compromiso. ¡Te ayudamos a conseguirlo!

2. PIDCOP CV – I+D EN COOPERACIÓN[1]

Este programa va dirigido a las PYMES y grandes empresas (con al menos tres trabajadores) con el objetivo de ayudar a la cooperación para realizar proyectos de investigación industrial o desarrollo experimental.

Los proyectos han de iniciarse con posterioridad a la fecha de presentación y han de tener un impacto tangible en la Comunidad Valenciana. El fin de estos ha de ser incrementar la competitividad, la diferenciación de los productos o servicios de los mercados y la generación de empleo de calidad.

Se apoyará:

  • La investigación Industrial
  • El desarrollo experimental

Para poder participar y financiar el proyecto en común, los consorcios deberán reunir las siguientes condiciones:

  • Una de las empresas ha de ser PYME.
  • Todas las empresas integrantes han de ser independientes entre si.
  • Todas las empresas han de ser solicitantes de este programa por el mismo proyecto.
  • Ninguna de las empresas del consorcio podrá asumir por si sola el 70% de los costes subvencionables, ni con menos del 15% de los mismos.
  • La empresa con mayor condición económica será la líder el proyecto.

El presupuesto subvencionable del proyecto ha de ser mayor de 80.000 euros y menor de 500.000 euros. Además, estos costes no podrán recibir ayudas simultáneamente de otras convocatorias.

Se pueden enviar solicitudes del 11 de febrero hasta el 11 de marzo.

3. PIDI CV – I+D PYME[2]

Este programa del IVACE está enfocado a PYMES con menos de tres trabajadores con sede social o establecimiento de producción ubicado en la Comunidad Valenciana en el momento de la presentación de la justificación.

Tiene como objetivo financiar el desarrollo de proyectos de I+D realizados por PYMES, para que tenga un impacto tangible en la Comunidad. Por ello, y como en la anterior convocatoria, se apoyan las siguientes actuaciones:

  • Investigación industrial
  • Desarrollo experimental

Mantiene los mismos objetivos: incrementar la competitividad, la diferenciación de los productos o servicios en los mercados y la generación de empleo de calidad.

Esta subvención a fondo perdió se calcula sobre los costes subvencionables del proyecto con la variable del tamaño de la empresa (pequeña empresa hasta el 45% y mediana empresa hasta el 35%).

El presupuesto subvencionable del proyecto ha de ser mayor de 30.000 euros y menos de 175.000 euros. Y estos son:

  • Servicios externos.
  • Adquisición de patentes y licencias.
  • Personal Propio.
  • Materiales.
  • Gastos de amortización de instrumental y equipamiento.

Se pueden presentar solicitudes desde el 11 de febrero de 2021 hasta el 11 de marzo de 2021.

Nueva llamada a la acción


Fuentes:

[1] https://www.ivace.es/index.php/es/ayudas/innovacion-e-i-d/programas-de-ayuda-2021/54599-pidcop-cv-i-d-en-cooperacion-2021

[2] https://www.ivace.es/index.php/es/ayudas/innovacion-e-i-d/programas-de-ayuda-2021/54597-pidi-cv-i-d-pyme-2021

[3] https://www.ivace.es/index.php/es/ayudas/innovacion-e-i-d/programas-de-ayuda-2021/54602-innova-cv-innovacion-de-pyme-2021

La tasa de descuento

Jose Muñoz
Financial Analyst

La tasa de descuento es una variable financiera que todos hemos comentado alguna vez, aunque no seamos conscientes. Quizás habéis escuchado algo como “10.000 pesetas de las de entonces”, refiriéndonos a que esa cantidad de dinero (60€ actuales) nos permitía en su momento hacer muchas más cosas que ahora.

Además, esta magnitud también es clave para estimar el valor actual de una startup. El post de hoy explicaremos qué es y cómo nos puede ayudar a estimar la valoración de nuestra empresa.

¿QUÉ ES LA TASA DE DESCUENTO?

Ésta tasa nos permite traducir el dinero del futuro, al dinero del presente. Es decir, es el porcentaje que se aplica a una cantidad futura para estimar su valor hoy.

Para calcularla se emplea el WACC (Weighted Average Cost of Capital). Esta es la cantidad sobre la que vamos a hacer los descuentos en un modelo de valoración DCF (Discounted Cash Flow), o modelo de flujos de caja descontados en español. Este modelo permite valorar compañías mediante la aplicación de descuentos de flujos de caja.

Factores

Lo interesante es tener en cuenta los siguientes factores que afectan una cantidad de dinero por el paso del tiempo:

  1. Rentabilidad del dinero: Si, por ejemplo, ponemos el dinero en un cajón, es obvio que es una mala decisión financiera (¡Aunque no siempre lo parece!). Esa rentabilidad compensará la pérdida del valor del dinero por el paso del tiempo.

Para calcularla, se tienen en cuenta la rentabilidad de los activos financieros libres de riesgo, la rentabilidad del mercado en su conjunto y la volatilidad de las rentabilidades.

  • El riesgo que las operaciones que realizamos con ese dinero. Cuanto mayor sea el riesgo de retorno futuro de la inversión que hemos hecho, mayor será la tasa de descuento. Consecuentemente, este es el factor más relevante que afecta a la valoración de una startup. Es por ello, que tenemos que cuantificar de alguna manera la probabilidad de esos flujos de caja futuros se produzcan. Es decir, es el riesgo que implementaremos en la fórmula del WACC (cuánto más riesgo de que no se produzcan los retornos esperados o no se devuelva la deuda, mayor el coste tanto en la deuda como en el capital); haciendo que el valor del WACC aumente considerablemente y haciendo que el valor presente de los flujos de caja futuros sean mucho menor.

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¿CÓMO LA APLICAMOS EN UNA VALORACIÓN?

Esta tasa corresponde al coste de los recursos financieros que utilizamos para hacer una inversión. Y, como hemos dicho, se emplea para traer a un valor actual un valor estimado en el futuro.

Ahora vamos a lo que nos interesa: queremos saber la valoración de una Startup dentro de, por ejemplo, 3 años.

Para poder estimar el valor actual, necesitamos tres importes:

  1. El valor futuro del activo: Es el valor futuro de los FCF (Flujos de caja libre) que generará la empresa; sumado del valor total del activo en cuestión (en este caso, la startup). Este valor es el denominado Terminal Value. Siguiendo el ejemplo, podemos establecer una valoración postmoney de una Startup dentro 3 años. Por ejemplo, 5 millones.
  2. Número de años que separan el valor actual y el futuro: En este caso, 3 años.
  3. La tasa de descuento: En una Startup, la rentabilidad puede llegar a ser bastante relevante, así como el riesgo de no lograrla. Por eso, las tasas de descuentos tienden a ser lo suficientemente altas debido alto riesgo que implican: no hay que poner menos del 35%. En nuestro ejemplo, pongamos un 40%.

Cuando ya tenemos estos 3 datos, podemos calcular el valor actual de la empresa con la siguiente fórmula:

Es decir, con lo que valdría mi startup hoy, suponiendo que se cumplieran los planes de conseguir en 3 años una valoración de 5.000.000€ y asumiendo una tasa de descuento del 50%, serían aproximadamente 1.481.480€.

Si la tasa de descuento fuese del 40%, es como decir que el riesgo implícito sería menor, y en este caso, como la valoración de la empresa no la hemos modificado, el valor presente de la misma es mayor, y por lo tanto la revalorización futura también será menor. Para que dentro de 3 años esa inversión menos rentable y menos arriesgada valiese lo mismo que la anterior más arriesgada (con una tasa de descuento del 50%), hoy tendrá que valer más dinero. Por lo tanto, una reducción de la tasa de descuento aumenta el valor actual de la Startup para una misma valoración futura.

De la misma manera, si alteramos el tiempo, por ejemplo, reduciéndolo 1 año, la valoración actual subiría. Esto es porqué tengo un activo que a igual riesgo que el primero (manteniendo la tasa de descuento al 50%) alcanzará los 5 millones de euros en un año menos.

Si quieres saber cómo crecer de manera eficiente y sin diluirte, te dejamos aquí un post para que encuentres las respuestas.

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Préstamos para jóvenes emprendedores

Cada vez se habla más de los jóvenes emprendedores; estos jóvenes que, una vez acabados sus estudios y salen al mercado laboral, deciden emprender y crear un proyecto innovador (y con un alto componente tecnológico, por ejemplo). Por ello, el mercado pone a su disposición varios préstamos para jóvenes emprendedores.

Hace una semana hablábamos con Nacho Rivera, cofundador de Blue Banana Brand, sobre su experiencia emprendiendo mientras estudiaba (puedes escuchar el podcast aquí). Él y Juan, su socio, han construido una gran empresa antes de los 25, cómo también lo hicieron Óscar Pierre (cofundador de Glovo) o Inés Arroyo, fundadora de la marca Laagam.

Debido a los perfiles muy jóvenes con apenas experiencia laboral, las entidades financieras tradicionales son reacias a financiar este tipo de proyectos dado el gran riesgo que conllevan. Y, en el caso de que accedan a ceder el dinero, siempre va a costa de garantías personales para respaldar que se cumpla la obligación de devolver el pago.

Aún así, también es cierto que en el mercado hay cada vez más opciones. Por eso, te presentamos algunas opciones a las que pueden optar los jóvenes emprendedores:

LÍNEA ENISA PARA JÓVENES EMPRENDEDORES

ENISA tiene una línea de financiación con el objetivo de aportar a empresas o startups de recién constitución creadas por jóvenes para abordar las inversiones que necesita para crecer. Está orientada a su fase inicial.

Esta línea de financiación se orienta empresas recién constituidas (con menos de 2 años) y con la condición de que sus fundadores no superen los 40 años. De la misma manera, los importes de esta línea pueden oscilar entre los 25.000€ y los 75.000€.

ENISA ofrece unas condiciones muy favorables con respecto a cualquier préstamo obtenido por los organismos clásicos, pero para que te concedan esta línea has de tener un modelo de negocio innovador con claras ventajas competitivas. Además, el sector inmobiliario y financiero están excluidos.

PRÉSTAMOS PARA MUJERES EMPRENDEDORAS

En el caso de los equipos que estén formados en su mayoría por mujeres, se puede acudir al Instituto de la Mujer, que pertenece al Ministerio de Sanidad Servicios Sociales e Igual. Cuentan con diferentes líneas de financiación con condiciones especiales para tal fin, y a través de su plataforma web se puede obtener más información acerca de estas ayudas.

PRÉSTAMOS INJUVE

El INJUVE o el Instituto de la Juventud de España es un organismo autónomo español que, desde el año 20211, está adscrito al Ministerio de Sanidad y se ocupa de promover actuaciones en favor de los jóvenes.

Este organismo tiene tres objetivos muy claros. En primer lugar, promover la igualdad de oportunidades entre los jóvenes; en segundo lugar, impulsar la colaboración con el resto de departamentos ministeriales y administraciones públicas; y finalmente, facilitar la participación eficaz y libre de la juventud en el desarrollo.

Dentro de la plataforma podemos encontrar diferentes becas y ayudas al emprendimiento, como las Ayudas al emprendimiento femenino y creación de empresas por mujeres ofrecido por la Cámara Oficial de Comercio, Industria, Servicios y Navegación de España. Tiene dos líneas:

  1. Nueva actividad empresarial con alta en el Régimen Especial de Trabajadores Autónomos (RETA) o en la mutualidad del colegio profesional correspondiente y en el Impuesto de Actividades Económicas (IAE) de mujeres desempleadas.
  2. Financiación de los gastos directos necesarios para la puesta en marcha de la nueva actividad empresarial.

El presupuesto total de la convocatoria es de 200.000€, con una cuantía de 600€ por solicitud en el caso de la línea 1, y un máximo de 2.000€ en el caso de la línea 2.

Estas son algunas de los préstamos para jóvenes emprendedores que el mercado y el Estado español pone a su disposición.

Planifica tu estrategia financiera: 5 beneficios que te harán crecer

Francisca Muñoz
Account Manager

Cuando se trata de startups, una de las prioridades al inicio es demostrar tracción, más que tener una estructura interna definida de la empresa. Lo que se busca es validar el modelo de negocio de la manera más rápida y más barata posible, incluso dejando de lado aspectos organizacionales y funcionales. Por eso, planifica tu estrategia financiera: Es importante entender que se está creando una compañía, y las finanzas son esenciales para su éxito.

POR QUÉ SON IMPORTANTES

Planifica tu estrategia financiera

El objetivo de una empresa es generar con su actividad riqueza a sus skateholders mediante la aportación de valor. Para lograrlo, hemos de alcanzar el punto de equilibro. Es decir, al inicio tenemos un exceso de gastos respecto a los ingresos, lo cual es natural en etapas iniciales, y necesario tanto para el desarrollo como el crecimiento de la actividad. Por lo tanto, hemos de planificar cómo financiamos esta necesidad.

Cuantificar los objetivos estratégicos

Quien asuma las tareas y funciones asociadas con las finanzas de la empresa, ha de cuantificar los objetivos establecidos por el board, así como la estructura necesaria para completarlos, y la estrategia financiera asociada a estos. Además, es bueno analizar la sensibilidad del modelo ante desviaciones en el cumplimiento de los objetivos fijados.

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Medición de la ejecución

A medida que se desarrolla la actividad de la empresa, es importante ir midiendo cómo va evolucionando periódicamente, ya que así vemos si se están cumpliendo los objetivos o si hay desviaciones. Estas desviaciones pueden ser temporales o coyunturales (por ejemplo, un retraso en el cierre de algún acuerdo), o bien estructurales (como un cambio regulatorio). Dependiendo de la magnitud y naturaleza de las desviaciones, tomaremos unas medidas u otras para mantener los objetivos o modificarlos. Cualquiera de estas variaciones, impactará en la estrategia financiera, por lo que con una buena planificación nos será más fácil reaccionar.

Análisis del impacto de la toma de decisiones

Las decisiones que se toman en las empresas día a día afectan en su performance financiera. Es decir, si se decide cambiar el modelo de negocio, la creación de un producto, salir a un nuevo mercado, buscar un nuevo canal de captación de clientes; implican salidas y entradas futuras de dinero. Esto, consecuentemente, afectará a las necesidades de financiación definidas, y por tanto, requerirá nuevos criterios para evaluar los desfases que se produzcan entre ingresos y gastos.

Encaje inversión – creación de valor

Planificar tus finanzas no sólo te permitirá acompañar y definir la actividad de la empresa, sino que también optimizar la dilución bajo el principio crecer sin ceder propiedad. Tener tu caja planificada con antelación (perfectamente conciliada y proyectada a unos 18 meses vista) nos permite comenzar las conversaciones antes y anticiparnos, para tomar mejores decisiones teniendo suficiente runway durante todo el proceso.

Estas razones son suficientes para confirmar que el cuidado de tus finanzas debe convertirse en una de las prioridades de la empresa, más aún cuando el proyecto está buscando un modelo de negocio rentable, escalable y repetible. Planifica tus finanzas y crecerás de la mejor manera.

Es importante desarrollar el área financiera lo suficiente para que el crecimiento no se vea frenado: hemos de estar preparados para convertirlo en valor. Si quieres saber más sobre cómo financiar tu proyecto, te dejamos aquí un post.

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Financiación privada: Entiende el Venture Capital

Jordi Altimira
CEO

Pese a que nuestra tesis sea ayudar a crecer al emprendedor con la mínima dilución, optar por la financiación privada no tiene porqué ser malo. Siempre se ha de ser consciente en qué fase se encuentra tu empresa y qué necesidad estás financiando. Por ello, es importante entender el Venture Capital y así conseguiremos escoger la financiación más eficiente para nosotros.

QUÉ OPCIONES HAY (y cuándo es un buen momento)

En cuanto a las opciones de financiación privada, existen diversas dependiendo de la fase: solamente has de saber a qué puertas llamar en cada momento.

Justo empezando

En un momento pre-revenue, cuando estás empezando, siempre es recomendable moverte en tu entorno de “Family Friends and Fools”. Este capital privado te puede ayudar a arrancar y es el más indicado dado que en esos momentos solo se puede evaluar en el proyecto el equipo y la oportunidad.

Mínima tracción

Cuando ya tienes una mínima tracción, es decir, ya has lanzado un MVP (de las siglas Minimum Viable Product, o Producto Viable Mínimo en español), podrás ir a un Venture Capital en fase seed, o un business angel o a un Family Office. Es importante ir a sus puertas cuando ya tienes algo empezado. Una cosa está clara: las ideas por si solas, no valen nada; lo que vale es la ejecución de estas.

Una vez ya has alcanzado dicha tracción, se ha de ir a buscar al player que más se adecúe a tu startup, ya que existen diferentes inversores privados especializados en distintas fases y verticales.

La dilución no es negativa en sí, siempre que el pastel inicial se haga más grande y el crecimiento sea mayor a dicha dilución.

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COSAS A TENER CUENTA

Si bien la financiación privada ofrece muchas ventajas (cuanto más capital, un crecimiento más rápido tendrás), has de tener en cuenta diferentes factores a la hora de realizar una ronda.

Elige bien a tu compañero de viaje

El viaje de emprender es duro, por lo que has de escoger bien quién estará a tu lado para llevar a cabo el proyecto. Posiblemente es un viaje entre 5 y 10 años, donde se deben alinear valores, objetivos y performance. Buscar el Win-Win es fundamental.

Siempre es recomendable rodearte de inversores que tienen cierto Know-How del sector o son expertos de alguna área en concreto de tu empresa. A este tipo de inversor se le suele llamar “Smart Money”. Te ayudará a crecer de manera inteligente y con estrategia.

Asimismo, recomendamos que el inversor esté alineado con tu manera de hacer negocio. Es mejor no tener un board muy fragmentado, ya que dificultará la toma de decisiones y puede provocar una falta de foco importante. En breves comentaremos los diferentes tipos de inversores hay y cuáles te interesa tener en tu board.

Planifica tu ronda de financiación con tiempo

Ya hemos comentado esto anteriormente, pero no por ello deja de tener importancia: En una ronda de financiación el tiempo es un elemento de negociación. Es fundamental crear la confianza a mercado y tener un buen network de inversores antes de pedirles dinero.

Por ello, has de disponer del tiempo necesario para realizarla: hazla cuando tengas métricas suficientes para poder valorar tu empresa a una valoración sólida. Cuanto mayor sea tu valoración, menor será la cesión de participaciones.

Ten suficiente caja

No solo has de planificar por las métricas, sino también por tu caja. Has de disponer de suficiente runway para aguantar todo el proceso. Si sabemos que lograrla suele tardar entre 3 y 6 meses, hemos de tener suficiente caja para poder mantener la empresa.

Si tienes un runway ajustado y te queda poca caja, significa que tienes poco tiempo y margen para negociar. Es importante tener suficiente tesorería para evitar que la necesidad de esta nos haga aceptar unas malas condiciones y acabemos cediendo más equity de la que podrías y deberías.

Realiza el “fundraising” necesario

Otra cosa que has de tener en cuenta es que has de obtener el dinero necesario. Tus objetivos es lograr lo suficiente para llegar a las métricas necesarias para poder conseguir el siguiente hito mercantil. En el equilibrio se encuentra el arte. No puedes quedarte sin gasolina para llegar a la siguiente etapa, ni tampoco tener el deposito más lleno de la cuenta, dado que va a impactar a tu dilución.

Ten una valoración sólida

Es importante que te centres en cumplir tus objetivos de métricas para, de esta manera, conseguir una valoración sólida. Esto te permitirá conseguir mejores condiciones y menos cesión de participaciones. Es decir, te financiarás diluyéndote lo mínimo (y de manera eficiente).

Por ejemplo, si eres un SaaS (Software as a Service), la valoración de tu empresa será tu MRR (Monthly Recurrent Renvenue) x 12 x (entre 5-10). Cuanto mayor sea tu ingreso recurrente mensual, mayor será tu valoración.

Contrata a un abogado de calidad

Por último, y no menos importante, has de negociar de manera adecuada las condiciones de la ronda. Busca a un despacho de abogados especializados en rondas de inversión: establecer un buen pacto de socios es diferencial.

A resumidas cuentas, la financiación privada puede ser una gran opción para acelerar tu crecimiento. Ahora bien, has de gestionarlo de una manera en que la dilución se ve compensada por el beneficio que estás obteniendo.

Nueva llamada a la acción

Microcréditos para empresas

Mireia Canut
Directora adjunta del CEO

Los microcréditos son una modalidad de financiación que se caracteriza para prestar cantidades reducidas para impulsar proyectos a corto y medio plazo. Asimismo, están enfocados a emprendedores que carecen del capital necesario o a solucionar imprevistos de las economías familiares.

Esta manera de financiarse es bastante utilizado en perfiles con un bajo nivel de recursos, ya que no pueden cumplir con los requisitos que la banca tradicional les puede llegar a exigir.

Si estás dudando entre diferentes maneras de financiar tu startup, te dejamos el post sobre todas las opciones que tienes para empezar.

CARACTERÍSTICAS PRINCIPALES

Este mecanismo de financiación tiene un máximo de 25.000€ y suele ser atractiva ya que no requiere ninguna garantía personal. Ahora bien, esto es porqué los proyectos a financiar han de ser de calidad y con una alta viabilidad. Por ello, se hará un estudio del perfil de los solicitantes y de su relación con el sector de actividad del proyecto.

Además, la amortización del capital depende de cada proyecto, y puede ser tanto a corto como a medio plazo. También, la tasa de interés máxima no es la misma que la créditos de consumo.

Nueva llamada a la acción

CONSIGUE UN MICROCRÉDITO

Cualquiera que cumpla las características puede solicitar esta versión de microcrédito, desde autónomos, emprendedores con poca capacidad económica, pequeños empresarios y hasta personas en situación de desempleo.

Tan solo hay que ir a las entidades que ofrezcan este servicio, siendo la mayoría de entidades financieras y bancarias una opción. Además, también hay entidades públicas (como el ICO) que ofrecen este tipo de línea.

VENTAJAS

Los microcréditos han conseguido dinamizar ciertos sectores económicos gracias a permitir el desarrollo de proyectos, que sin este de financiación no sería posible. Éstos son una operación financiera distinta que hace tener ciertas ventajas:

  • Puedes acceder a ellos sin contar con un historial crediticio. Dependiendo de la entidad, algunas pueden asignarte un microcrédito sin haber tenido experiencia previa en el sector financiero.
  • Ausencia de garantías: Esta característica hace que un mayor número de propuestas puedan solicitar esta operación.
  • Garantiza el acceso en condiciones de igualdad (independientemente de la escala social): Esto provoca que os microcréditos suelen ser solicitados por perfiles con reducido nivel de recursos económicos, ya no tienen garantías suficientes para acceder al sistema bancario tradicional.
  • Plazos de carencia: Es habitual que los microcréditos tengas períodos de carencia (en la que sólo se amortizan intereses). De esta manera, se facilita la puesta en marcha del negocio.

Sin embargo, queremos recordar que, aunque tenga unas condiciones especiales y favorables, sigue siendo un crédito, es decir, tiene unas exigencias. En otras palabras, el dinero tendrá que ser devuelto a un tipo de interés y un plazo determinado.

Si quieres conocer qué tipo de financiación te pueden ofrecer las entidades bancarias, te dejamos aquí un post sobre el préstamo bancario.

Nueva llamada a la acción

El Fondo de Recuperación Europeo en los Presupuestos Generales del Estado 2021

Claudia Londoño
Desarrollo de Negocio

Desde octubre que el gobierno anunció el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia, hemos estado pendientes de cómo pretendía el gobierno distribuir el Fondo de Recuperación Europeo.

Dada la expectativa y el contexto marcado por la pandemia, el Gobierno consiguió presentar los presupuestos generales del Estado antes de empezar el 2021. Tras el webinar de los fondos europeos, os traemos dónde están asignado el Fondo de Recuperación Europeo en los Presupuestos Generales del Estado.

FONDOS EUROPEOS: UN GRAN DIFERENCIAL

El instrumento excepcional del Plan Europeo, el Fondo Next Generation EU ha suscitado muchas dudas a lo largo de las semanas. Tenemos por seguro que a España le permitirá obtener una financiación de 150.000 millones en total (un 15% más que lo presupuestado en mayo).

El fondo de NextGenerationEU cuenta con dos grandes instrumentos, el Mecanismo de Recuperación y Resiliencia (MRR) y el ReactEU. El MRR es un instrumento diseñado para la financiación de reformas e inversiones a medio-largo plazo (y es más exigente).

De los 12.436 que le corresponden a España del REACTEU, 2.436 millones de euros ya están incluidos en el presupuesto del estado. Estos irán a la adquisición de vacunas, a un Plan de Reforzamiento de la Atención Primaria y un Plan de Renovación de Tecnologías Sanitarias.

Por otro lado, está previsto que los 10.000 millones restantes del ReactEU, estarán gestionado por las Comunidades Autónomas. Estarán divididos en 8.000 millones de euros a cargo del Presupuesto Europeo en el 2021 y los 2.000 restantes a cargo de las 2022.

Por otro lado, el MRR, diseñado como instrumento para la financiación de reformas e inversiones a medio-largo plazo, España le corresponden 59.168 millones. El 70% entre 2021 y 2022, y el 30% restante en 2023. Por lo tanto, en estos presupuestos contará con 24.198 millones de euros.

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El Fondo de Recuperación Europeo en los presupuestos

Además, el Gobierno de España ha presentado un adelanto de aproximadamente 27.000 millones de euros de los Fondos de NextGenerationEU para el año 2021. En el capítulo de gastos, incorporan los 26.634 millones (los 24.198 millones del MRR y 2.436 millones del ReactEU). De estas cuantías, una parte importante será gestionada por las Comunidades Autónomas (7.070 millones) y por las entidades locales (1.233 millones).

No obstante, se prevé solo recibir una parte de estos fondos en 2021: 6.800 millones, se espera que lleguen en la segunda parte del año cuando los instrumentos y programas estén aprobados y en funcionamiento.

Aquí os dejamos un desglose por ministerios del adelanto de los fondos EU:

Como se puede observar, el Ministerio de Transición Ecológica y para el Reto Demográfico tiene destinados 6.805 millones de euros. El IDAE se podrá beneficiar de estos fondos para contribuir a la promoción de las infraestructuras eléctricas, las redes inteligentes y el despliegue del almacenamiento. Si queréis conocer todas las novedades que van sacando, nos han facilitado dónde las van a publicar: encuéntralo en este enlace.

Otro de los objetivos, la transición hacia una economía verde, se le destinarán casi 5.000 millones. Se destinarán a financiar planes de choque de movilidad sostenible, segura y conectada en entornos urbanos y metropolitanos y construcción de infraestructuras.

Por parte del Ministerio de Asuntos Económicos y Transformación Digital, tendrán 3.654 millones de euros para impulsar la digitalización de nuestro tejido productivo, la conectividad y las competencias digitales. Nos tendremos que ir a entidades como Red.Es o ENISA para acceder a ellos.

Para acabar, queremos destacar los 1.101 millones de euros para Ministerio de Ciencia e Innovación. La gran mayoría de estos fondos podemos acceder a ellos a través del CDTI con los diferentes programas. De esta manera, se quiere fomentar e incrementar la investigación pública y privada para desarrollar planes específicos de impulso a la ciencia y la innovación en áreas prioritarias.

Por el momento, tenemos este reparto adelantado del Plan de Recuperación Europeo Next Generation EU en los presupuestos del Estado. Estaremos atentos a las novedades y las seguiremos comunicando.

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Controla los riesgos de financiación

Angélica Barreno
COO

Cuando estamos identificando cómo resolver nuestra necesidad de capital, es necesario conocer los riesgos de financiación asociados. Estos surgen ya que la financiación depende de terceros, y controlar estos riesgos es esencial para poder proyectar la financiación de la empresa. Esta es una de las razones por lo que es importante hacer un buen plan financiero: no sólo para controlar las desviaciones, sino para tomar medidas correctivas a tiempo.

En todos los casos, siempre tendremos que tener en cuenta un Plan B para afrontar nuestra situación de caja. Ya sea porqué ha entrado menos dinero de lo esperado, o más tarde, es importante tener unos niveles mínimos para que no nos afecte negativamente.                                                         

Podemos encontrar 3 tipos de riesgo

NO CONSEGUIR LA CANTIDAD NECESARIA

Cuando hemos identificado la necesidad que queremos financiar, y hemos escogido el tipo de financiación más adecuado, siempre tenemos un riesgo de no lograrla. Eso es, como hemos dicho, porqué no depende de nosotros conseguirla, ya sea si la pedimos a entidades públicas, bancarias o a inversores privados.

Si nos referimos a entidades públicas (como ENISA o CDTI), hay varios aspectos a tener en cuenta. En primer lugar, no sólo depende de nuestro proyecto, sino también de los presentados. Al haber un presupuesto limitado, la institución valora qué proyecto es el más financiable y decide, no sólo si da dinero, sino cuánto de lo propuesto.

Por parte de los inversores privados, es posible que no se consiga todo el capital esperado, y se haya de dividir la ronda. Es recomendable hacer eso antes que someter la presión de seguir avanzando (aunque eso suponga un aumento de costes administrativos). Si marcamos los niveles mínimos necesarios, nos permitirá sobrevivir hasta la siguiente fase (y tiempo para valorar las opciones).

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RETRASO DEL COBRO

Otro factor que no depende de nosotros es cuando se va a efectuar el cobro de dicha financiación. Y es frecuente que se produzcan retrasos, ya sea si la financiación viene de una entidad pública o de inversores privados.

El tiempo en una ronda es un instrumento de negociación, por lo que antes de empezar cualquier ronda, hemos de tener suficiente runway para aguantar todo el proceso. Por lo tanto, hemos de tener en cuenta este riesgo de retrasos a la hora de planificar las rondas. Por eso recomendamos en nuestro post de ser eficiente en capital, que cuanto más planificas tus finanzas, más eficiente eres.

De la misma manera, si queremos solicitar financiación pública, hemos de tener en cuenta que aproximadamente tardan entre 6 y 7 meses desde que haces la solicitud hasta que cobras las ayudas. Y, si encima se producen retrasos, puede hacer peligrar tu caja.

CAMBIO DE HIPÓTESIS

En este punto nos referimos a todos los costes que vienen de un cambio de hipótesis. Pese a que no son los prioritarios (antes que nada, hemos de tener tanto el tiempo como la cantidad cubierta y controlada), hemos de tenerlos en cuenta.

Principalmente existen diferentes riesgos dependiendo de la financiación que pidas:

Financiación pública

  • Que te pidan avales o garantías personales, o una ampliación de capital extraordinaria.
  • Intereses: Aunque son bastante explícitos, siempre hay que tener en cuenta las condiciones a las que nos estamos sometiendo.

Rondas de financiación

  • Menos valoración de la prevista, y, consecuentemente, mayor dilución de los socios fundadores y socios anteriores.
  • Contraprestaciones en el pacto de socios: Nos referimos a todas esas cláusulas que son de mercado, es decir, que los inversores experimentados en Startups las suelen pedir, y que éstas suelen aceptarse, pero hay que llegar a un adecuado y razonable equilibrio entre lo que se pide y lo que se aporta. Siempre recomendamos que abogados especializados participen en la construcción del Pacto de Socios, para así evitar firmar cláusulas que más tarde te acaban perjudicando.

Por todas estas razones respaldan que, para crecer de una manera eficiente, es necesario que se planifique y se ponga estrategia en el roadmap de financiación. Gestionar la caja teniendo en cuenta los riesgos de financiación, nos permitirá escoger la forma que más se adecue a nosotros.

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Conoce todo sobre las líneas ICO

A la hora de financiar tu empresa, es vital que tengas claro que necesidad estás cubriendo. Por eso, cuando necesitas liquidez, una de las opciones que recomendamos son las líneas de crédito ICO.

Este tipo de líneas están a nivel nacional y, aunque sean de procedencia pública, se han de tramitar por las entidades bancarias adscritas al Instituto de Crédito Oficial (ICO).

Por eso las entidades bancarias son las se encargan de la tramitación, la concesión y análisis, por lo que, si se quiere solicitar esta línea, se ha de acudir a una sucursal bancaria que figure en el listado de su página web.

Si bien es cierto que no es una opción fácil de conseguir debido a que su aprobación ha de pasar por un comité de riesgos al igual que cualquier operación financiera, las líneas ICO son una gran opción para financiar tu necesidad de circulante.

LÍNEAS DE FINANCIACIÓN

A día de hoy existen siete líneas de financiación ICO: cuatro nacionales, es decir, para financiar inversión y actividades relacionados con la actividad en España; y la internacional, para financiar la internacionalización de tu empresa o financiar la actividad exportadora.

LÍNEAS NACIONALES

ICO Empresas y Emprendedores

Dirigida a entidades públicas y privadas y también a autónomos que presenten proyectos de inversión dentro del territorio nacional, independientemente de si son residentes en España o en el extranjero, para cubrir necesidades de liquidez o gastos.

También pueden acceder particulares y comunidades de propietarios que deseen rehabilitar su vivienda o edificio.

Tiene un importe máximo por cliente de 12,5 millones (en una o varias operaciones), con un plazo de amortización de 1 a 20 años con hasta 3 años de carencia.

ICO Garantía SGR/SAECA

Este también va dirigida a autónomos, emprendedores y todo tipo de empresas que quieran hacer una inversión o financiar una actividad tanto dentro como fuera del territorio nacional, pero con la particularidad de que necesitan un aval de la Sociedad de Garantía Reciproca (SGR) o de la Sociedad Anónima Estatal de Caución Agraria (SAECA).

ICO Crédito Comercial

Esta línea va dirigida, de nuevo, a autónomos, emprendedores y empresas con domicilio social que deseen obtener liquidez mediante el anticipo de facturas, o cubrir los costes de producción de un producto que se venda en España.

ICO Red.es Acelera

En este caso, va orientado a los beneficiarios de ayudas de las convocatorias por Red.es, y te financia hasta el 100% del importe máximo a financiar que figure en la resolución de ayudas de Red.es.

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LÍNEAS INTERNACIONALES

ICO Internacional

Consta de dos tramos:

Tramo I de Inversión: dirigido a empresas y entidades públicas y privadas españolas, con domicilio nacional o extranjero (pero deben contar con una mayoría de capital español)

Tramo II Exportadores Medio y Largo Plazo: dirigido a concesión de crédito, suministrador, comprador y financiación complementaria a empresas.

ICO Exportadores

Es parecida a la línea de crédito comercial: va dirigida a autónomos, emprendedores y empresas con domicilio social en España que deseen obtener liquidez mediante el anticipo de facturas procedentes de su actividad exportadora; o cubrir costes a causa de una exportación.

ICO Canal Internacional

Cuenta con dos tramos:

Para inversión y liquidez: Autónomos y empresas tanto privadas como públicas, sin importar si no están domiciliadas en España (han de tener mínimo un 30% de capital de empresa española) y quieran financiar tu actividad o inversión en el extranjero.

Exportación a Medio y Largo Plazo: Empresas con domicilio social en España o fuera de España “con interés español” que vendan o adquieran bienes o servicios con aplazamiento de pago y necesiten solicitar un crédito suministrados, comprador o financiación complementaria a empresa. Este se puede solicitar a través de una entidad financiera internacional o local con la que ICO tenga un acuerdo.

Si quieres saber más sobre las diferentes opciones de financiación no dilusiva para financiar tu crecimiento, puedes encontrarlos aquí.

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Financiación para startups: Cómo empezar.
Mariale Vivas
Account Manager

Cuando se decide emprender una idea y empezar un negocio, todo se vuelve muy idealizado. Se empieza a construir todo con mucha ilusión, pero cuando nos damos cuenta de todo el dinero que necesita para traccionar, empiezan los rompecabezas. Por eso, te dejamos una lista de fuentes de financiación para startups que te pueden ser útiles.

En Upbizor siempre decimos que lo más sagrado que tiene un emprendedor es la propiedad, por lo que levantar una ronda lo podemos proponer como opción, pero nos plantea el problema de la dilución.

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Por lo tanto, ahora partiremos de la premisa que queremos construir nuestro negocio perdiendo el mínimo capital posible. Además, se suele pasar por alto que no todas las empresas han necesitado ceder capital para obtener inversión y crecer. En cambio, han logrado autofinanciarse de manera “BOOTSTRAP”, algo tan sencillo (¡y tan complicado!) como financiarse con sus propios recursos: los clientes y las ventas. 

Facturas

Para conseguir que esto funcione, primero debemos tener en cuenta lo principal: cobrar lo producido o lo ofrecido. Muchas veces nos encontraremos (sobre todo al comenzar un negocio, porque es como un periodo de prueba), que hay clientes que retrasan el pago hasta tal punto que nunca llegan a ser cobradas las facturas. Porque facturar y cobrar son dos cosas muy distintas, y nuestro objetivo como empresario o empresaria es llegar a tener flujo de liquidez.

Cuanto antes consigamos el cobro mejor, ya que tener el ciclo de caja a favor hará que nos podemos autofinanciar con esta liquidez.

Proveedores

Otra solución para suplir esta necesidad de financiación es por medio de tus proveedores, de forma que estos te ofrezcan crédito. Esto es, intentando pagar lo más tarde posible a cualquiera de nuestros proveedores. Por ejemplo, pagando las suscripciones de la nube cada mes en lugar de anualmente, ya que estas ganando 30 días hasta hacer el pago. De la misma manera, si tienes solvencia y buena relación con tus proveedores más directos, siempre puedes tratar de pedir crédito de 30 a 60 días. 

Si consigues cobrar temprano y tener plazos de pago de 30 a 60 días, conseguiremos tener el NFO negativo y tener el ciclo de caja a favor. Con estos dos elementos construimos un proyecto eficiente en capital.

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Financiación indirecta

Los incentivos fiscales son otra manera de conseguir financiación inmediata y no dilusiva. Dentro de estos beneficios tenemos múltiples opciones, desde una reducción en el Impuesto de Sociedades hasta bonificaciones en la Seguridad Social. Si quieres saber todas las opciones que tienes como startup, puedes leer nuestro artículo sobre la financiación indirecta.

Financiación bancaria

Otra forma de conseguir financiación es a través de los bancos. Además, con el golpe de la pandemia, han salido a rescatar más que nunca. Están ofreciendo préstamos con intereses muy bajos y, hasta sin la necesidad de un aval. El único inconveniente con la financiación bancaria es que suelen pedir garantías para reducir el riesgo de impago por medio de las cuentas de la empresa y sus fondos propios. 

Si tienes dudas sobre qué producto bancario escoger, puedes encontrar la respuesta en nuestro artículo aquí.

Financiación pública

ENISA, CDTI, RED.ES y muchas más herramientas de financiación pública, son las fuentes que recomendamos desde Upbizor como mejor opción de financiación para startups. Lo interesante de estas líneas es que la mayoría o no piden garantías o sus costes financieros son mínimos o… ¡son a fondo perdido! 

En esta última deben estar justificados los gastos que se realizarán de manera clara y planificada, ya que es una financiación que parte de la base de pagar unos gastos que ya se han realizado. 

Estas líneas tienen sentido sobre todo si se cumple con ciertas condiciones concretas como ser un proyecto tecnológico con alto nivel de innovación. Para este caso, el CDTI y RED.ES sería una buena solución. Por otra parte, la opción del ENISA necesita de un modelo de negocio bien estructurado y desarrollado, pero sobre todo, que esté bien capitalizado. 

Inversión privada

Por último, tenemos la opción de conseguir financiación de forma privada con inversores y business angels. Aunque parezca la opción más fácil y segura, la verdad es que según el tipo de inversor, puede parecer que le estás regalando hasta tu alma. Por no hablar de las participaciones, ese porcentaje de tu empresa que se quedan siempre por ofrecer una cantidad de dinero en un momento dado. 

De todas formas, queremos aclarar que, a pesar de nuestras preferencias, creemos que es necesario un mix entre todas estas opciones de financiación para startups. Escogeremos una fuente de financiación u otra dependiendo de dónde está la empresa en la curva de financiación, del capital y la finalidad de la empresa. Es por eso que te recomendamos hacer una consulta con un CFO, ya que será capaz de tener esta visión del roadmap de financiación de cada empresa. 

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