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¿Qué es la financiación y de qué tipo hay en una empresa?

La financiación para empresas es la acción con la que se dota de dinero o crédito a una empresa debido a las actividades que se están llevando a cabo. Digamos que ayuda inicialmente a las empresas a llevar a cabo un proyecto o una actividad empresarial concreta. Normalmente, la financiación se lleva a cabo a partir de financiación bancaria, financiación pública y financiación privada como la participación de inversores cómo los Business Angels y de fondos como Venture Capital.

Dependiendo del proyecto que se esté desarrollando y de la financiación que se quiere llevar a cabo, nos tendremos que centrar en un tipo de financiación u en otra, que nosotros hemos dividido en financiación bancaria y financiación pública que podréis ver a continuación.

¿Qué tipo de financiación hay en una empresa?

Financiación bancaria

Es muy importante obtener una buena financiación para llevar tu proyecto a buen término y no únicamente dejarte llevar por financiación pública y privada, sino por financiación bancaria.

¿Qué productos se pueden tramitar y cuales son los que nosotros llevamos a cabo?

  • ICO: tiene acuerdos con bancos y puntualmente, bonifica el tipo de interés y asume parte del riesgo. Según la línea de ICO que se escoja se tendrá un plazo, un tipo de interés y unas condiciones distintas que varían cada quincena.
  • LEASING: operación de activo a medio y largo plazo, mediante la cual el Banco financia al cliente la adquisición de bienes de activo fijo, por ejemplo, bienes inmuebles o equipamiento, a través del sistema de arrendamiento financiero. Además, tiene opción de compra al final del contrato.
  • PÓLIZA DE CRÉDITO: operación de activo en la que el Banco autoriza un cliente a disponer de su cuenta corriente hasta un límite de saldo deudor estipulado en el momento de pactar la operación y hasta una fecha concreta en la que se puede negociar su renovación.
  • PÓLIZA DE PRÉSTAMO: operación de activo por la que el Banco deja al cliente beneficiario una cantidad determinada de dinero que éste deberá devolver dentro de los plazos establecidos.
  • CONFIRMING: servicio para facilitar a los clientes la gestión de pago de sus compras notificando a los proveedores las instrucciones de pago del cliente. El Banco aprovecha esta función de gestión de pagos para ofrecer financiación a los proveedores anticipándoles el cobro.
  • FACTORING: se fundamenta en la cesión del crédito. Es decir, el cliente cede al factor todos los derechos de cobro de la venta ante el pagador. De esta manera, la compañía de factoring se convierte en el único y legítimo acreedor, por lo que actúa, ante los deudores, en nombre y por cuenta propia.
  • AVAL/LÍNEA DE AVALES: es un compromiso que adquiere un banco de pagar una suma determinada de dinero al beneficiario de una transacción, en caso de que el deudor, el alabado, de esta no cumpla con su deuda u obligación, y ésta sea reclamada al banco avalista.
  • RENTING: consiste en el alquiler, a medio y largo plazo, de bienes de equipo destinados a empresas

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Financiación pública

En el caso de la financiación pública debes de tener en cuenta que es una buena opción, si quieres financiar tu crecimiento sin perder la equity. De la misma forma que la financiación bancaria, es importante tener en cuenta cuales son tus necesidades como empresa, para así poder determinar cual será la opción de financiación pública más adecuada.

En el caso de UpBizor, nos gusta dividir la financiación pública en dos grandes grupos que no desarrollaremos, ya que lanzamos un blog especializado en financiación pública dónde detallamos todo este apartado:

  • Financiación para el crecimiento

Destinada a empresas que se encuentran en fase de consolidación y crecimiento y necesitan financiación para potenciarlo.

  • ENISA
  • Autonómicos: que entrarían el ICEC, Aval Madrid y ICF-IFEM
  • Financiación para el I+D+i

Destinada a proyectos que tengan de desarrollo tecnológico o I+D+i

  • NEOTEC
  • CDTI-Cervera
  • CDTI-LIC
  • CDTI-PID
  • REINDUS

Estas serían las principales formas de financiación a las que puede aspirar una empresa y que puede servirle para llevar a cabo su proyecto, además tener la capacidad de consolidarlo. Si necesitas más información al respecto, no dudes en contactarnos y te daremos toda la información necesaria.

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¿Qué es el Observatorio del Ecosistema de Startups en España?

¿Qué es el Observatorio sobre el Ecosistema de Startups?

Creado por la Fundación Innovación Bankinter se utiliza para actuar como barómetro de la situación en la que se encuentra el ámbito emprendedor dentro de la economía.

Además, busca “proveer de un utensilio de información y detección de tendencias útil para los emprendedores”. Digamos que es una herramienta que permite “acceder a gráficos interactivos y datos actualizados semanalmente sobre la actividad del sector de las startups, más allá del presente informe”.

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Principales conclusiones: Tendencias de Inversion 2Q 2021

En este 2021 se han modificado las perspectivas en comparación al 2020, ya que se ha observado la presencia de megarrondas y el crecimiento de las variables de inversión  que nos dicen, una vez más, el interés que gira entorno al ecosistema empresarial español por parte de fondos internacionales.

  1. Volumen de inversión captada en línea con la del primer trimestre del año, y que en conjunto prácticamente dobla toda la inversión de 2020.
  • Las inversiones en fases más maduras se mantienen en niveles record, a la vez que no se percibe disminución de actividad en fases más tempranas.
  • Los fondos de private equity lideran la participación en rondas por volumen, mientras que disminuye ligeramente la participación de los fondos de VC, que aumentan su actividad.
  • Sectores tradicionalmente relevantes en España, como Movilidad y Logística o Fintech/Insurtech siguen manteniendo su liderazgo (el primer empujado por la megarronda de Glovo), pero sigue creciendo la actividad en sectores beneficiados por COVID-19
  • Record histórico de inversión extranjera en España, con más de 900M€ en un solo trimestre, y que ha supuesto el 84% de participación en el volumen de inversión.
  • Barcelona cuadruplica la inversión realizada en Madrid, y a mucha distancia están Bilbao y Valencia. El 97% de la inversión se concentra en Madrid y Barcelona.
  • Las ventas de compañías empiezan a activarse tras un primer trimestre plano, y llegan hasta los 545M€ en 13 operaciones.

En pocas palabras, las dos principales conclusiones que se han extraído han sido la alta participación en las operaciones de inversión por parte del capital extranjero, además de la inversión total que supera los 1.000M de €. Y si necesitas más información, ¡no dudes en contactarnos!

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Ayudas para emprendedores abiertas para este 2021

Ayudas para emprendedores: Estatales

  • ENISA: préstamo participativo que impulsa el crecimiento de las empresas: este tipo de financiación no solicita garantías, ni avales personales.

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Ayudas para empresas con I+D+i

Hay diferentes subvenciones convocadas por el Ministerio de Ciencia e Innovación para la realización de proyectos que tengan I+D+i:

Programa emplea: este programa se dedica a la financiación para ayudar a la incorporación y formación en gestión de I+D+i. Además ayuda a favorecer la competividad de las empresas españolas.

Ayudas emitidas por el CDTI: Centro para el Desarrollo Tecnológico Industrial

  • PID: Proyectos de Investigación y Desarrollo son líneas de financiación destinadas a proyectos empresariales de investigación industrial y desarrollo experimental.
  • CIEN: Consorcios de Investigación Empresarial Nacional son líneas de financiación que ayudan a la investigación industrial y de desarrollo experimental.
  • NEOTEC: subvención que tiene como objetivo apoyar la consolidación de empresas nuevas con una fuerte base tecnológica y de carácter innovador.
  • CERVERA: ayudas dirigidas a empresas con proyectos de desarrollo de I+D en unas tecnologías Cervera, un aspecto tecnológico diferencial sobre las tecnologías existentes en el mercado y que cuenten con la participación de centros tecnológicos.
  • REINDUS: dirigida a apoyar financieramente la inversión industrial en el sector manufacturero.

Ayudas para emprendedores: Autonómicas

  • ICEC: financia el crecimiento de negocios digitales culturales en sus fases iniciales.
  • AVAL MADRID: facilita el acceso a la financiación de empresas en la comunidad de Madrid.
  • ICF-IFEM: el ICF gestiona financiación para empresas innovadoras en sus primeras fases a través del IFEM.

RESUMIENDO… ¿A qué líneas puedo aplicar?

Dependiendo en que sector se desarrolle tu empresa podrá solicitar un tipo de ayuda u otra. Además, es importante tener en cuenta a los programas a los que puedes acceder según dónde se encuentre ubicada tu empresa, es decir, para determinar qué ayudas autonómicas se llevan a cabo.

Igualmente, desde UpBizor podemos informarte con detenimiento y ayudarte en el asesoramiento de las ayudas que puedes adquirir. Por eso, ¡no dudes en contactarnos!

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GÁNATE A TU INVERSOR EN UN MINUTO: ELEVATOR PITCH

Elevator pitch o también conocido como la presentación de ascensor, es una exposición que muchos emprendedores habrán realizado o deben de hacer para dar a conocer su proyecto a un grupo de inversores en un tiempo muy breve, entre uno y tres minutos en total. Eso sí: cuanto menos tiempo mejor.

¿POR QUÉ ELEVATOR PITCH?

Sencillo, básicamente tienes que ser capaz en poco tiempo de vender tu idea a tu receptor y que, además, este quiera comprarla. Es decir, como si te encuentras con tu vecino en el ascensor y tienes que convencerle del buen tiempo que hace hoy en el tiempo que dure el trayecto. De ahí a que sea la técnica ideal para presentar tu proyecto ante un grupo de inversores u otras empresas, ya que tienes que ser capaz de vender una idea del todo interesante para convencer a tu inversor “antes de llegar a su piso”.

EL ELEVATOR PITCH CÓMO UNA TÉCNICA ADECUADA Y EFICIENTE PARA EL SECTOR EMPRESARIAL

Tienes que añadir el contenido justo y necesario para poder decir claramente en qué consiste tu empresa. Además, cómo emprendedor te ayuda a clarificar las ideas, ya que en poco tiempo tienes que ser capaz de definir tu proyecto. Por eso es mejor evitar cualquier encuentro previo con tu inversor sin tener preparado una especie de Elevator Pitch que te ayude a saber qué es lo que debes de decir sobre tu empresa.

MODALIDADES DE ELEVATOR PITCH

  1. Modalidad Colectiva: es una especie de presentación dónde todos los inversores escuchan a la vez al emprendedor que está realizando la ponencia.
  • Modalidad face to face: en este caso te diriges, como bien dice el título, cara a cara al inversor y debes de convencerlo en el tiempo estipulado.

OBJETIVO BÁSICO: “NO LO VENDAS EN MÁS DE 1 MINUTO”

Aprovecha los 30 segundos iniciales para presentar tu idea y lo que quede regálale el oído a tus inversores. Es decir, afiánzate a sus ideas y saldrás ganando. Por tanto, el objetivo central del Elevator Pitch es conseguir que el grupo de inversores que te está escuchando decida comprar tu idea. En otras palabras, que quiera invertir en tu empresa.

RESUMIENDO…

Esta técnica es de gran utilidad para resumir y destacar lo esencial de tu empresa, y así estar preparado para tanto eventos como para encuentros haciendo networking. El Elevator Pitch es una técnica que recomendamos empelar ante un grupo de inversores que se muestren interesados en tu idea o directamente no tengan conocimiento alguno de ella. Busca la victoria y olvida la derrota.

¿Quieres saber más de nosotros? ¡Contáctanos!

Cómo saber si mi empresa tiene I+D+i

Cuando hablamos de I+D+i, se suele asociar al mundo industrial. Sin embargo, es algo que está presente en muchos negocios y sectores.

¿Qué es I+D+i?

La I+D es el acrónimo de Investigación y Desarrollo, es decir, todas aquellas actividades que lleva a cabo una organización o corporación para realizar un proyecto basándose en una tecnología disruptora que provocará un salto tecnológico para el sector. En inglés es R&D o RTD, haciendo referencia a “Research” y “Development”.

Otro término a tener en cuenta el de I+D+i, que se entiende como Investigación, Desarrollo e Innovación Tecnológica. Este último es el que muchas administraciones quieren potenciar, ya que a consecuencia hace que los procesos sean más eficientes y los productos mejoren. La Innovación Tecnológica supone un salto tecnológico para la empresa que ejecuta el proyecto, pero no para el sector del mismo.

Para saber si una empresa tiene I+D+i, es necesario tener en cuanto todas aquellas inversiones en proyecto tecnológicos tanto aquellos totalmente disruptores, como aquellas mejoras de procesos que pueden resultar rutinarios en el día a día de la compañía.

Niveles de innovación: TRL1, TRL2… ¿Qué indican?

Los niveles de innovación o también conocidos como los niveles de madurez de la tecnología se divide en un total de 9 que son los siguientes:

  1. TRL1:  conocidos como los principios básicos observados y reportados.
  2. TRL2: es el concepto y/o aplicación tecnológica formulada.
  3. TRL3: función crítica analítica y experimental y/o prueba de concepto característica.
  4. TRL4: validación del componente y/o disposición de estos en entorno de laboratorio.
  5. TRL5: validación de componente y/o disposición de los mismos en un entorno relevante.
  6. TRL6: demostración de sistema o prototipo en un entorno relevante.
  7. TRL7: demostración de sistema o prototipo en un entorno real.
  8. TRL8: sistema completo y certificado a través de pruebas y demostraciones.
  9. TRL9: sistema probado con éxito en entorno real.

¿Cómo lo financio?

Asimismo, si tu empresa tiene un alto componente de I+D+i, se te abre la puerta a varias líneas de financiación pública para que te ayuden a rentabilizar toda esta inversión en innovación. Así mismo, también hay que tener en cuenta la financiación indirecta, es decir, todos los beneficios fiscales que existen y que te permiten rentabilizar tus inversiones en proyectos de I+D+i.

Dentro de las opciones que existen, las más relevante son las líneas del CDTI, así como algunos programas autonómicos (como el Nuclis E+D, o el Innotec en Cataluña, por ejemplo) u otros programas como el Torres Quevedo.

En este gráfico se muestran las diferentes ayudas del CDTI que hay a lo largo de las diferentes etapas de una startup, esta entidad, se encarga de promover la innovación y el desarrollo tecnológico de las empresas españolas. Es importante saber que no financia empresas, sino proyectos de desarrollo e innovación. Digamos que el CDTI es una ayuda que se adapta de la mejor forma a las startups y emprendedores, además ofrece tres tipos de financiación para empresas:

  • Ayudas reembolsables parciamente: Son préstamos a largo plazo a un tipo de interés por debajo del mercado (fijo). Este préstamo tendrá una parte que no tendrá que ser devuelta.
  • Subvención: es una ayuda a fondo perdido con la intención de financiar proyectos innovadores con base tecnológica.
  • Capital riesgo: para fomentar el crecimiento de la empresa, es necesaria su capitalización.

Requisitos

Lo bueno de la financiación CDTI es que no conlleva tener que cumplir una lista sucesiva de requisitos, tan solo dos básicos:

  1. La empresa no debe de estar en una situación de crisis, ni tener fondos propios negativos; ya que eso supone estar en quiebra técnica.
  2. Han de demostrar que tienen capacidad de devolución.

Ventajas

Son préstamos a largo plazo y a un interés bajo, además también pueden otorgarte el Sello de PYME innovadora, el cual permite compatibilizar diferentes incentivos fiscales.

Si necesitas más información, nosotros te ayudamos.

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Crowdequity versus Venture Capital

Aunque las grandes rondas de financiación de Venture Capital continúan siendo noticia de manera constante, las campañas de financiación colectiva (p.e crowdequity) están ganando cada vez más fuerza en los medios y en la realidad mercantil.

Entonces, ¿cuál deberías considerar para tu empresa? Al comparar la financiación de capital riesgo tradicional con la financiación colectiva, existen algunas diferencias que se deben tener en cuenta a la hora de decidir qué fuente de capital puede ser la opción correcta.

Si deseas seguir la ruta del VC, vale la pena recordar que, por lo general, es poco probable que los VC estén interesados ​​en una inversión que no tenga la posibilidad de generar una salida de valoración original de 10 a 100 veces.

A continuación, comentamos algunos puntos a tener en cuenta entre ambas soluciones:

1.- Complejidad del modelo de negocio

El crowdequity se basa en un gran esfuerzo e impulso de marketing. Si tu modelo de negocio no es simple y tu historia no puede convencer a la gente, este camino no es para su startup.

Tu tracción depende de la comprensión de una amplia gama de personas de todos los ámbitos de la vida, tu campaña publicitaria debe describir de manera muy simple cómo la inversión en tu negocio les reportará beneficios.

Para las empresas que se ocupan de la electrónica de consumo, la tecnología alimentaria y el software, es más fácil conseguir inversores de financiación colectiva que en otras industrias.

2.- Condiciones de inversión

El crowdfunding de capital suele ser más favorable para los emprendedores que el financiamiento de capital riesgo tradicional.

A muchos fundadores no les gusta la idea de tener que ceder puestos en el board, control mayoritario, tener términos restrictivos sobre ellos mismos y perder preferencia en algunos eventos de liquidación.

3.- Smart Money o inversores pasivos

El crowdequity puede incorporar tanto a inversores de “dinero inteligente” como a inversores “espectadores” o “pasivos”. Con respecto a este tema, generalmente la financiación de capital riesgo es mejor, ya que con frecuencia viene con un mayor nivel de compromiso.

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4.- La mentalidad del inversor y sus expectativas

El crowdequity puede ser poderoso más allá de toda medida para las empresas que buscan generar un gran impacto social, en lugar de centrarse únicamente en los rendimientos financieros.

Muchos inversores de crowdfunding quieren utilizar su dinero para acelerar un cambio que apoyan o con el que sueñan, y luego solo es cuestión de encontrar la empresa adecuada para una “aspiración adecuada”. Esta es una buena noticia no solo para las empresas de impacto social sino también para las empresas que pueden reescribir sus propuestas y soluciones como si tuvieran un gran impacto social o ambiental.

5.- Marketing approach

Con el crowdequity despertamos el interés con el marketing digital y online, y tratamos de llegar al mayor número de inversores mediante publicidad de pago por clic, campañas de marketing móvil, teasers explicativos por correo electrónico y otros materiales digitales.

Mientras que con el VC estamos hablando de despertar el interés de las personas adecuadas a través de la presentación personal, reuniones de presentación y eventos de networking.

6.- Restricciones de Funding

Los fondos de capital de riesgo a menudo siguen criterios para seleccionar objetivos de inversión que son más restrictivos que los criterios de financiación colectiva. El crowdfunding sigue siendo un vehículo de inversión más flexible que los VCs; si tu empresa es escalable y tiene una buena historia, la decisión de invertir recaerá en varios decisores y no solo en unos pocos, como en el caso de los VC.

7.- Cultura corporativa

Cuando una startup prefiere mantener su cultura en lugar de convertirse en otra, generalmente es mejor elegir el crowdequity, ya que con muchos inversores ninguno de ellos tiende a tener una gran influencia.

Por otro lado, si estás tratando de emular las culturas corporativas de otras startups que fueron desarrolladas en parte por ciertos VC, y si valoras la forma en que aceleraron dichas empresas, deberías considerar recaudar fondos a través de un VC.

8.- Costes del Crowdequity

En términos absolutos, los VCs tienen una ventaja, ya que permiten que la empresa se quede con todo el dinero recaudado, en lugar de las plataformas de crowdequity que toman del 3 al 10% de la ronda de recaudación de fondos en promedio, siendo tarifas que van a éxito.

9.- Publicidad, exposición e impacto

Tu red se vuelve más grande con el crowdfunding, y esto (al menos en teoría) hace que se difunda la información sobre tu empresa entre un grupo más grande de personas. El simple hecho de agregar el nombre de tu startup a una campaña de crowdfunding atraerá mucha atención, porque al menos habrás sido examinado por los criterios de la plataforma en la que estás subiendo la ronda.

Es aconsejable que organices a tus inversores de crowdfunding en una sociedad de cartera separada que invierta en tu empresa; de esta manera, los asuntos legales y los problemas de comunicación se abordan más fácilmente.

Por otro lado, la publicidad que obtiene al invertir en un capital de riesgo puede ser asombrosa, ya que estos fondos suelen gestionar bien los comunicados de prensa. Además, es probable que tengan contactos en importantes vehículos financieros que atraerán la atención de otros inversores más importantes y tal vez inicien conversaciones sobre el potencial de tu negocio en fases posteriores.

10.- Valoración

En el escenario de VC, es posible que la valoración no siempre esté en tus términos, y los VC pueden solicitar una participación mayor en tu negocio cuando vean potencial. Normalmente el crowdfunding les dará a los fundadores una mejor valoración después de una primera ronda. Esto significa que deben ceder menos acciones por más dinero, en lugar de más acciones por menos dinero, siempre que establezcan una valoración justa en su ronda de financiación colectiva de acciones.

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Las Palancas de Escalabilidad

Como inversores, no recuerdo la última empresa que nos presentó su deck y no nos destacó la escalabilidad de su negocio. Desde empresas de software a Venture Builders y productores de bienes de consumo, hoy en día todo negocio que se precie consigue añadir el concepto de “escalabilidad” en su presentación.

El problema es que hablamos de escalabilidad sin acordar su definición. ¿Es escalable un proyecto que aumenta sus beneficios a medida que aumentan sus ventas? Tal vez, pero solo con esa información voy a tender más por el no. Si toda empresa que aumenta los beneficios a medida que aumentan sus ventas es escalable, literalmente todas las empresas — excepto las quebradas — serian escalables. Escalabilidad es un concepto tan querido por todos los inversores precisamente porque conlleva más cosas. Poco comunes y difíciles de especificar en su totalidad, pero más que simplemente aumentar beneficios.

Las claves de la escalabilidad

Es difícil definir la escalabilidad y nosotros no nos atrevemos a hacerlo. Pero sí sabemos varios factores que una compañía debe cumplir para ser considerada escalable — algunos de los cuales cogemos prestados de Peak Capital en su artículo “What is the mínimum revenue I need to raise Venture Capital?”.

  • Escalabilidad requiere que la compañía no dependa de los fundadores para vender.

“Un CEO debe trabajar en su modelo de negocio, no dentro de su modelo de negocio” — Nell Merlino

Una de las claves de la escalabilidad es crear un modelo de negocio que no dependa de una persona en concreto. Como es lógico, todo aquello que esté íntimamente ligado al tiempo o las habilidades de una persona determinada tiene un techo marcado por el límite de dicha persona.

Para poder escalar una empresa — sin importar su mercado o industria — ésta no debe depender de sus empleados, sino de sus procesos. Es importante instaurar una serie de procesos en todas las áreas importantes del negocio que permitan reemplazar a cualquier persona en cualquier momento o aumentar un área entera del negocio de forma casi inmediata sin depender de los que la han operado hasta entonces.

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  • Escalabilidad requiere que la compañía sea capaz de generar beneficios sin aumentar su estructura de costes al mismo ritmo.

Como hemos comentado anteriormente, aumentar tus beneficios aumentando tus ventas sin más no significa escalar. Otra de las claves de la escalabilidad es que tu modelo de negocio te permita aumentar beneficios sin aumentar los costes, disparando así la rentabilidad de la compañía a medida que captas clientes. Las compañías más escalables por excelencia son las herramientas SaaS, ya que son plataformas que requieren unos altos costes iniciales de desarrollo, pero no hay subsecuentes costes de producción o distribución.

Y esta es la magia del internet y la informática, la capacidad de ofrecer productos digitales que aportan un gran valor, que son capaces de solventar infinidad de problemas y que se pueden transferir a coste cero — o casi cero en caso de necesitar integraciones. Así que cada nuevo cliente no solo aumenta los beneficios brutos, sino que contribuye a incrementar la rentabilidad de la compañía.

  • Escalabilidad requiere que SEPAS que puedes invertir un euro en una campaña de marketing o ventas determinada y generarás x veces esta cantidad en beneficios brutos.

Si los procesos operativos son importantes para poder escalar un negocio, los procesos de marketing y ventas son esenciales. Una de las claves de un proyecto realmente escalable es la capacidad de convertir cada euro que se invierta en marketing y ventas en x veces esa cantidad en beneficios brutos.

Esta es la única forma de poder sostener un crecimiento de doble digito. Y sumado a la capacidad de la compañía de aumentar beneficios de forma desproporcionada con respecto a sus costes, crea la estructura ideal para escalar una compañía. Si diseñas un modelo de negocio que no depende de sus integrantes, donde el crecimiento de las ventas no supone un aumento en costes y donde hay un funnel de ventas que genera dinero, lo único que hace falta es capital para poder alimentarlo.

  • Escalabilidad requiere que tengas un customer churn aceptable.

Finalmente, otra clave para lograr escalar es mantener un customer churn relativamente bajo. De poco serviría cumplir todas las características explicadas anteriormente si pierdes cada cliente que captas.

Mejor que poder captar clientes a una tasa de crecimiento del 150% YoY con un churn del 100%, es poder retener el 100% de los usuarios de los que ya dispones. Es mejor poder aumentar el LTV de tus clientes actuales con un gasto de 0 euros en coste de captación adicional, que invertir 10M de euros en marketing para recibir x veces esa cantidad. Por ese motivo, nos interesa más poder aprovechar todos los usuarios a los que ya llegas, en vez de tener unos procesos muy escalables para aumentar tu fuerza de ventas y llegar a más consumidores.

Como se puede intuir, conseguir la famosa escalabilidad no es tan fácil como parece. De hecho, es un objetivo que muchos no lograrán jamás. No porque su negocio sea menos válido, su equipo menos bueno o el emprendedor sea peor. Simplemente porque no todos los negocios son escalables. Pero no por ello deberíamos avergonzarnos; los bancos de inversión y las grandes consultoras son el perfecto ejemplo de negocios no escalables que han crecido hasta construir imperios.

No nos dejemos deslumbrar por los Google, los Microsoft y los Facebook que han revolucionado la forma en que entendemos un negocio y dejemos de intentar extrapolar sus cualidades a compañías que no tienen nada en común. Si estás desarrollando un software y no eres escalable, tienes un problema; si te dedicas a realquilar oficinas y pones escalabilidad en tu presentación, deja de engañarte.

Ni todos vamos a ser Mark Zuckerberg ni todos los negocios son puramente escalables.

Pero si os consuela, ser Rockefeller tampoco estaría mal.

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La convocatoria NEOTEC 2021

La convocatoria Neotec 2021 de CDTI ya ha sido publicada en la Base de Datos Nacional de Subvenciones. Emilio Iglesias, Jefe del Dpto. de Promoción Institucional y Cooperación Territorial del CDTI, ya nos adelantaba información sobre las ayudas del CDTI en el Webinar sobre los Fondos Europeos de Recuperación.

NEOTEC es una subvención de hasta 250.000 € a fondo perdido y de concurrencia competitiva, a través de la cual el CDTI financia proyectos -no planes de empresa- a Empresas de Base Tecnológica.

¿Qué novedades hay?

Las condiciones de la convocatoria de esta anualidad son muy similares a las del 2020, aunque se incluyen algunas mejoras gracias al refuerzo de los presupuestos por la llegada de los Fondos de Recuperación -Next Generation EU-: esto se traduce en un aumento del 46% (respecto al año pasado) del presupuesto, hasta llegar a los 36,46 millones de euros.

Asimismo, se prima la incorporación de personas con grado de doctor. Esto hace que el porcentaje máximo de la ayuda suba a un 85% y a un importe de 325.000 €.

¿Quiénes pueden acceder?

Se mantiene el objetivo principal de otros años: apoyar la creación y consolidación de Empresas de Base Tecnológica.

Características del NEOTEC 2021

Las principales características son:

  • El plazo límite para presentarse será el 8 de julio a las 12h del mediodía.
  • Presupuesto mínimo a presentar de 175.000 €.
  • Ayuda de hasta el 70% del presupuesto.
  • Importe máximo de la ayuda de 250.000 €. En caso de incluir la contratación de un doctor, el porcentaje máximo de ayuda sube al 85% y a un importe de 325.000 €.
  • El presupuesto de la convocatoria es de 36.460.000 €.
  • Adelanto de hasta el 60% de la ayuda sin necesidad de constituir garantías.
  • Compatible con otra financiación pública/privada.

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Perfil de empresa

  1. Antigüedad de entre 6 meses y 3 años, a contar desde su constitución hasta la fecha de cierre de presentación de solicitudes.
  2. Empresa de Base Tecnológica: es decir, una empresa centrada en la explotación de productos o servicios que requieran el uso de tecnologías o conocimientos desarrollados a partir de una actividad investigadora internalizada.
  3. Domicilio fiscal en España.
  4. No debe estar cotizada.
  5. No debe haber distribuido beneficios.
  6. No debe haber surgido de una operación societaria de las contempladas en la Ley 3/2009, de 3 de abril, sobre modificaciones estructurales de las sociedades mercantiles.
  7. Debe tener un capital social + prima de emisión mínimo de 20.000 € antes de la presentación de la solicitud.
  8. Debe tener las Cuentas Anuales correspondientes a los dos últimos ejercicios, en su caso, depositadas en el Registro Mercantil o el registro oficial correspondiente.

La actividad I+D como elemento crucial

Existen cuatro grandes áreas de evaluación, las cuales se han de pasar con cierta nota mínima para poder optar a la ayuda:

  1. Capacidad tecnológica de la empresa.
  2. Capacidad financiera de la empresa.
  3. Equipo involucrado en el proyecto.
  4. Cuantificación de las cifras del producto/servicio en el mercado.

Desde Upbizor te ayudaremos a superar los requisitos, a presentar la documentación tecnológica y a crear la planificación financiera necesaria.

Otros requisitos del proyecto

Existen dos requisitos adicionales:

  1. El proyecto a financiar no debe haber comenzado antes de solicitar la ayuda, y debe tener una duración de 1 o 2 años.
  2. El proyecto ha de tener una certificación de un auditor externo que acredite que la empresa tiene unos costes de I+D que representan un mínimo del 10% del total de los costes de explotación durante, al menos, uno de los tres años previos a la concesión de la ayuda. En su defecto, un informe de evaluación de un experto externo que acredite el desarrollo futuro de productos/servicios nuevos o mejorados en comparación con el estado actual de la técnica en el sector, con un riesgo de fracaso tecnológico o industrial.

Como expertos en financiación de proyectos de I+D, recomendamos preparar la documentación y las memorias del proyecto y presentarte en la convocatoria NEOTEC cuanto antes.

Si tienes dudas o necesitas información, ¡No dudes en ponerte en contacto con nosotros, sin compromiso!

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Métricas para una ronda FFF

Jose Muñoz
Financial Analyst

Hay unos cuantos indicadores objetivos o métricas que el inversor puede evaluar relacionándolos siempre con la fase en la que se encuentra la startup en la que planea invertir. 

Aunque en la ronda FFF hay una falta de métricas, el inversor puede tener en cuenta algunas de ellas para conocer la tracción de la startup. Unas son puramente económicas y otras tienen más relación con la escalabilidad del producto.

  1.  Trayectoria financiera

La información financiera de la compañía es relevante para estudiar la evolución de la empresa. Sus ingresos (que se pueden medir por cliente o por transacción), sus gastos, y sus beneficios o pérdidas son datos fundamentales para tomar una decisión. Al ser un criterio incierto, hay que recurrir a los ingresos recurrentes, es decir, a los ingresos fijos, que casi no dependen del azar y que no tienen que caerse de un día para otro. 

El concepto de Pipeline o embudo de ventas ha de estar presente mostrando cada una de las etapas de una negociación. En fase temprana, un buen pipeline con un funnel estudiado puede significar que hay un Product Market Fit, y por lo tanto una tracción. 

  1. Mercado

¿Cómo se valoran las otras startups del ecosistema? Es importante fijarse en las operaciones que hayan hecho otras empresas de tu sector y que estén en una situación de mercado similar a la tuya. Del mismo modo, es muy probable que muchos de tus potenciales inversores partan del mismo punto. 

Otro aspecto relevante, es el Time to market. Muchas veces el éxito de un negocio lo determina el momento de estar presente para aprovechar la oportunidad del mercado. No es lo mismo empezar una empresa de marketing de influencers en 2021 que en 2017, donde el time to market era el adecuado y había un hype que impulsaba las valoraciones muy al alza. 

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  1. Dilución

¿Cuánto me quiero diluir en esta fase? Esto consiste en que el emprendedor determine sobre la base de cuánto dinero necesita en esta fase, el porcentaje de dilución que está dispuesto a asumir. Es muy importante que el emprendedor siga manteniendo una participación considerable en las primeras fases de la compañía ya que la alineación del emprendedor con el proyecto en prácticamente el 100 % de los casos marcará el éxito del mismo. Además, un proyecto que se ha financiado de manera bootstrap atraerá a más inversores en el futuro.

Según el estudio realizado por Javier de Toro, en una ronda pre-Seed es habitual tener un porcentaje de dilución del 14% con un 4% de desviación. 

  1. CAC o Coste de adquisición de cliente

Es la inversión económica que hemos hecho para conseguir que un consumidor potencial se convierta en una conversión final y adquiera nuestro producto o servicio. Por lo tanto, sabremos cuánto le cuesta a la startup la captación de un cliente a lo largo del tiempo y podremos analizar cómo evoluciona. 

Es importante saber el dinero que me puedo gastar por cada cliente que intento captar. Por ejemplo, si tengo un presupuesto de 1000€ y una conversión de cliente/lead de 10%, si intento capturar 100 leads, me puedo gastar máximo 10€ por lead y mi CAC será de 100€. Este tipo de captación será rentable siempre que el LTV>CAC. Si esto no sucede tenemos dos opciones, aumentar el LTV o cambiar el modelo de captación adaptándolo al LTV que nos da el cliente.

  1. Burn rate

Se refiere al dinero que una empresa quema antes de tener un flujo de caja positivo. Ayuda a saber a qué velocidad tu empresa gasta su capital, y por tanto, el tiempo que tienes para conseguir que tu negocio sea rentable.

  1. Conversión

Esta métrica no solo nos dice si la compañía atrae usuarios, sino que también transforma esta atracción en ingresos. Demuestra la capacidad de monetizar el producto. Este porcentaje se calcula dividiendo el número de clientes que han gastado dinero en la plataforma entre el total de usuarios adquiridos. Es interesante analizar la captación de clientes por fase en el funnel, para poder ver con más detalle dónde estamos fallando.

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El Venture Capital y otras opciones de financiación

La pandemia ha cambiado las reglas de financiación para las startups y han aparecido alternativas a los medios tradicionales, como el Revenue Based Financing. En este blog comparamos el recurso del Venture Capital con otros tipos de financiación: el Family Office, el Venture Debt y el ya mencionado Revenue Based Financing. 

Desde un punto de vista financiero, una startup bien gestionada utiliza una mezcla de instrumentos que minimiza su coste financiero y, además, evita caer en un riesgo excesivo. Por lo tanto, no existe una alternativa que sea siempre la mejor, sino que existen varias formas de financiar tu startup y no todas encajan de la misma forma en cada etapa de desarrollo del negocio.

El venture capital es un instrumento de capital y es una de las vías más utilizadas para conseguir dinero para una startup, pero no es la única. Por otro lado, el VD y el RBF son instrumentos de deuda. 

Vamos a centrarnos en cada uno de estos tipos de financiación que pueden ser complementarios en diferentes etapas de tu proyecto. 

Venture Capital vs Family Office

El hecho de que la deuda hay que devolverla (con un interés) y el capital no, no quiere decir que el capital sea gratis. Al contrario, es la fuente de financiación más cara y molesta de obtener. Sin embargo, el venture capital financia lo que ningún otro quiere financiar y es capaz de compensar las pérdidas de las inversiones que no salen bien.

Los Ventures Capital recaudan fondos con un ciclo de vida de 10 a 12 años y se enfocan exclusivamente en construir una cartera diversificada de múltiples empresas en etapa inicial.

Por otro lado, los Family Office han sido una excelente manera de conectarse con empresarios, profesionales e individuos exitosos con perspectivas compartidas. Estos tienen capital “perenne” (capital paciente con una vida de fondo indefinida) y no tienen un horizonte de inversión.

Los Venture Capital compiten por acuerdos a través de relaciones públicas, marketing, comunicados de prensa, tamaños de fondos y noticias sobre empresas del portfolio; mientras que los Family Office valoran la discreción y la confidencialidad por encima de todo, independientemente de lo activos que tengan en sus inversiones.

Las principales ventajas de un Venture Capital: 

  • No adquieres deuda. El dinero del venture capital no es un préstamo y no tendrás que devolverlos. Sin embargo, lo pagarás con acciones de la empresa. 
  • Mejoras tu red de contactos. En las primeras rondas de financiación, la empresa recibirá el dinero de los inversores y normalmente también se beneficiará de su red de contactos profesionales. 
  • Voto de confianza. cuando un Venture capital acepta invertir en una empresa en una ronda de serie A implica que ve un alto potencial de crecimiento. Eso puede animar a otros inversores.

Algunas de las desventajas de este tipo de financiación es la dilución y la pérdida de control de la empresa. Además existe el riesgo de caer en un ritmo de crecimiento artificial, es decir, unos pasos acelerados pueden ser perjudiciales si no están acompasados con los ingresos recurrentes del negocio. 

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Venture Debt vs Venture Capital

Como hemos comentado, un Venture Debt es un instrumento de deuda sin garantías, lo cual significa que el prestamista no tiene ningún activo al cual agarrarse en caso de que la compañía no sea capaz de devolver el dinero prestado. Esta es la opción ideal para las empresas que se consideran “maduras”, es decir, una empresa escalable y de rápido crecimiento con un producto o servicio probado. 

Sus principales características son:

  • Ofrece un buen balance entre flexibilidad y dilución, proporciona financiación sin valorar la compañía.
  • Evita una mayor dilución ya que complementa la financiación mediante capital.
  • El warrant otorga un porcentaje muy reducido de acciones, normalmente menos del 3%.
  • El interés pactado suele ser alto, en torno al 10 – 15%. El retorno real esperado es muy superior, alrededor del 13 al 25%, combinando el interés del préstamo con el éxito del warrant una vez ejecutado.
  • Suele ser empleada para la adquisición de equipos o para un rápido crecimiento de una compañía.

El Venture Capital se arriesga con empresas inmaduras que proyectan valoraciones en millones. Ellos apuestan por las cifras y, a cambio, toman una participación muy saludable en el capital social como forma de recuperación.

El Venture Debt, en cambio, no respalda negocios previos a los ingresos, sino negocios no rentables que generan ingresos de más de £ 1 millón (generalmente después de la Serie A). Para comenzar, paga intereses sobre el préstamo y, una vez que ha logrado sus objetivos, comienza a pagar la deuda.

A medida que aumenta la calidad y la cantidad de ingresos, más podrá aprovechar los diferentes productos de deuda y hacer crecer su negocio estratégicamente.

Revenue-based finance o RBF

Los revenue-based finance es un modelo de financiación cada vez más atractivo para las startups. Este se basa en los ingresos de tu empresa y se adapta al ritmo de cada negocio y lo hace sin necesidad de que el empresario aporte garantías adicionales ni avales personales.

Su funcionamiento es muy sencillo y flexible: tu empresa recibe financiación para las campañas de marketing y devuelves ese dinero más la comisión de la plataforma de RBF como un porcentaje de los ingresos que generas cada mes.

Sus principales ventajas son:

  • Su rango de inversión va de 10K€ a 1M€ a cambio de una comisión del 6%; sin cargos ocultos, adaptándose al ritmo de crecimiento. 
  • La rapidez: una vez aprobada la oferta del usuario, este dispondrá de los fondos en 24 horas.
  • Pagos flexibles: el RBF se adapta al ritmo de tu negocio. Los pagos mensuales dependen directamente de los ingresos de tu startup. Si tu negocio frena su crecimiento por una cuestión de estacionalidad, también pagarás menos cada mes porque los repagos son un porcentaje de tus ventas.
  • Sin garantías personales. No se necesita ninguna garantía personal para cerrar la operación. Los números de la compañía son la garantía. 

Este tipo de financiación juega con algunas desventajas. Comprometes tus ingresos futuros, ofrecen cantidades inferiores y no es para todo el mundo ya que va dirigido a aquellas empresas con unos ingresos estables y predecibles. 

Es importante que antes de seleccionar cualquier tipo de financiamiento determines la necesidad que va a cubrir y de qué forma se utilizará el dinero. De esta manera, podrás comparar las diferentes técnicas de financiación para ver las que sean más adecuadas a tu empresa. 

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