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Corporate Investment: Una opción para StartUps

Si te estás planteando una ronda de inversión en tu proyecto emprendedor, considero que es oportuno pensar sobre la posibilidad de acceder a un inversor corporativo o corporate investment.

Más del 95% de los exits asociados a una startup se produce por M&A (Merger and Acquisition) respecto a una salida en bolsa (IPO).

Las operaciones de M&A surgen de la relación creada entre los corporates y las startups en fases anteriores al exit y una forma de crear esa relación es a través de disponer del propio corporate en el cap table en fases iniciales.

El “corporate investment” es probablemente el recurso de capital menos utilizado por parte de los emprendedores. En los últimos años, hemos observado en España, un importante crecimiento en el interés de los corporates sobre propuestas innovadoras realizadas por parte de startups, y de esta forma estar cerca del ecosistema emprendedor.

El corporate dispone de clientes, de una maquinaria operativa, procesos sólidos y caja, pero le resulta complicado innovar con soluciones disruptivas a gran velocidad. La cultura lean, el riesgo de emprender y la visión ‘fail fast’ son conceptos genuinos para un equipo emprendedor. De esta forma, si no puedes construir innovación con la velocidad necesaria actual, cómprala.

Las startups, que gozan de inversión corporativa, se pueden situar con más facilidad a ser adquiridas en fases posteriores, fruto de la construcción de un camino común con dicho corporate.

Sin ir más lejos y para poner un ejemplo real, en 2020 Salesforce corporate investment portfolio incluía 18 IPOs (salidas a bolsa) y 75 empresas adquiridas por empresas, de las cuales 13 fueron adquiridas por ellos mismos.

Vayamos a analizar las ventajas e inconvenientes de recibir inversión de un corporate.

¿Por qué escoger inversión de un Corporate?

Probablemente puede ser tu cliente principal en fases iniciales y darte de esta forma un buen empuje. Cuando estás empezando, sin prácticamente credibilidad en el mercado, disponer de un cliente de gran escala, puede crear la confianza suficiente para actuar de imán de otras empresas. Es importante que no tengas sólo un cliente de gran envergadura durante mucho tiempo y te obligues a salir a mercado.

Suelen quedarse con menos equity y estar menos involucrados en el día a día. Su inversión se basa más en las sinergias de innovación asociadas a la startup que en un retorno tan sólo económico derivado de la inversión.

Puedes aprender andando. Estarás cerca de cómo opera una empresa que es 10 o 100 veces mayor que la tuya. Los aspectos positivos, los negativos, los puntos de mejora.

Disponen de network y recursos. Muy probablemente en el deal con el corporate tendrás restricciones de con qué empresas puedes trabajar o relacionarte, en contraprestación dispondrás de acceso directo a una lista amplia de contactos, herramientas, infraestructura donde aprender y crecer.

Pueden ser el agente que genere el exit de tu compañía. Normalmente, cuando un corporate invierte en una startup, es un signo claro de una potencial futura compra. Seguramente no será en breve, quizá no se producirá, pero es una opción planteable, y abrir opciones en esa dirección siempre es positivo.

Nueva llamada a la acción

Elementos a tener en cuenta al recibir inversión de un corporate

Pueden ser intervencionistas. No te equivoques, la diferencia de tamaño importa, y se puede crear una situación donde el corporate marque en exceso la dirección del emprendimiento. Siempre puedes marcar límites, pero es evidente que se va a crear fricción.

Pueden buscar exclusividad. ¿Por qué no hacerlo? No van a querer que hables o aportes valor a sus competidores, y pueden ponerte restricciones en empresas fuera de tu vertical. La negociación en este sentido debe plantearse de forma precisa.

Pueden buscar un servicio muy customizado a sus necesidades. No importa que producto o servicio propongas en la negociación, van a querer establecer formas concretas de trabajo. Muy probablemente esa inversión en tiempo no va a poder ser reutilizada para tu producto.

Te mantendrán focalizado en una industria concreta. Es importante que tengas la libertad de salir a otros verticales.

Los corporates no son rápidos. Si tuvieran esa velocidad, no te hubieran invertido, lo hubieran realizado ellos mismos. Ten paciencia. La agilidad es tu mayor activo, pero no esperes encontrar en su ecosistema esa agilidad.

¿Qué necesita tu empresa para ser invertible por un Corporate?

Volviendo al ejemplo de Salesforce, el 70% empresas donde ellos invierten, se encuentran en fases iniciales (series A, series B). De esta forma, se valida un vertical o propuesta poco contrastada, así que tu empresa no necesita disponer de muchos clientes o de ingresos desorbitados de cara a ser atractiva para un inversor corporate.

Tu startup necesita ser compatible con el inversor. Es importante que la startup se alinee con los objetivos estratégicos de innovación y crecimiento del corporate, y a diferencia de un venture capital convencional, no tan sólo sea un buen proyecto invertible.

Una vez los objetivos se hayan alineado con el corporate, habrá seguro una due diligence bastante amplia. Ten tu casa en orden, porqué tendrás sólo una oportunidad.

De esta forma el producto de la startup necesita ser sólido y robusto, contabilizando y gestionando todos los aspectos que un corporate pueden generarle inquietud. Esa inquietud se plasma en seguridad en los datos, privacidad de los clientes y otros aspectos legales que pueden generar riesgo en las operaciones. Los corporates no temen competidores e invertir dinero, se preocupan por los titulares.

La due diligence también significa testear que la idea detrás del producto o servicio es única. La idea y los procesos deben ser en su totalidad propiedad de la empresa. Ninguna inversión de este calibre es invisible, hay una opción real que el producto sea patentado por un competidor, incluso antes de realizar la inversión y desinversión en la startup.

Aunque la startup no necesite encontrarse en una gran ciudad, si es importante situarse en un lugar donde atraer y retener el talento sea una realidad.

Finalmente, la cultura de la empresa es fundamental. El fit con la cultura del corporate acaba siendo un factor determinante en el proceso de inversión y proceso de M&A.

Hay mucho camino que recorrer en España en consolidar el ecosistema emprendedor y situarnos al nivel de UK, Francia, Alemania…Casos de éxito de startups, atraer talento internacional, madurez del ecosistema inversor con retornos a sus LPs,… El corporate investment va cogiendo forma y se han dado pasos muy significativos en los últimos cinco años. Seguramente más procesos de M&A de corporate españoles hacia startups cerraría el loop.

El futuro es claramente esperanzador.

Nueva llamada a la acción

NFO vs WC

Jonatán Lara
CFO

¿Qué es el WC?

El working capital (WC) es la financiación a largo plazo disponible para financiar las NFO una vez que se han financiado los activos fijos (lo que tienes disponible de recursos permanentes para financiar tus operaciones). 

WC= PN + Deuda a largo plazo – Activos a largo plazo

Si el working capital es positivo, significa que tu patrimonio neto + Deuda a largo plazo > Activos a largo plazo.

Una vez adquiridos los activos fijos, los fondos restantes están disponibles para el funcionamiento de la empresa.

El working capital aumenta si se incrementan los fondos propios, lo que ocurre cuando se obtienen beneficios (o se produce una aportación de fondos propios a través de una inversión o un aumento del préstamo). 

Este se utiliza para financiar las partidas de la parte superior del balance que tienen que ver con las ventas, incluidos los créditos, las existencias y las deudas, es decir, el NFO. El Need for funds of operations (NFO) y el WC pueden parecer similares, pero hay una diferencia clave. 

¿Qué es el NFO?

El NFO son los fondos necesarios para financiar las operaciones de una empresa. Se calcula para saber cuánto crédito vamos a necesitar. 

NFO = Efectivo necesario + Cuentas a Cobrar + Inventario – Cuentas por pagar – Financiación espontánea

Si suponemos que el efectivo necesario es cero, y la financiación espontánea es pequeña, entonces: 

NFO = Cuentas a Cobrar + Existencias – Cuentas por pagar

El NFO aumenta si hay una gran cantidad de existencias o si los clientes tardan en pagar. Disminuye si los proveedores conceden mucho crédito, por ejemplo, con largos plazos de pago.

Por tanto, el NFO son proporcionales a las ventas mientras las condiciones de pago no cambien:

  • Ventas crecientes = NFO creciente
  • Ventas estacionales = NFO estacional

No es preciso, entre otras cosas porque algunos componentes son retrospectivos (los de las ventas de ayer), mientras que otros están orientados al futuro (las existencias se construyen para las ventas de mañana). 

NFO vs. WC

Lo importante es que el NFO es ampliamente proporcional a las ventas, mientras que el WC es ampliamente proporcional a los beneficios. El WC y el NFO son idénticos cuando una empresa no tiene un excedente de efectivo o una línea de crédito:

No son idénticos cuando:

  • WC < NFO = Necesidad de crédito. [NFO=WC+Crédito]. En esta ocasión, es necesario un préstamo o crédito para financiar las operaciones de la empresa.
  • WC > NFO = Excedente de efectivo. [NFO+Excedente de efectivo=WC]. Esta situación significa que la empresa tiene excedente de caja. Por ello, ha de rentabilizar, invertir o cancelar la deuda financiera con ésta.

Si una empresa necesita dinero, es porque: 

  • Hay un aumento en el NFO
  • Hay una disminución del WC
  • Ambas cosas a la vez

La distribución entre NFO y WC es esencial para diagnosticar posibles problemas de la empresa:

  • Si el WC es escaso, la empresa tiene un problema estructural.
  • Si el NFO son excesivas, la empresa tiene problemas de funcionamiento.

Se aprueban 581 millones de euros del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia

El pasado martes 23 de marzo el Gobierno aprobó las primeras ayudas del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia. Estas irán enfocadas a proyectos relativos al medio ambiente, y cuentan con un presupuesto de 581,12 millones de euros.

Estos fondos serán distribuidos por las Comunidades Autónomas, que tendrán que activar la selección. Convocatoria, ejecución de proyectos de inversión y de distribución de productos.

TRES LÍNEAS DE INVERSIÓN

Dados los objetivos del Plan de Recuperación, los proyectos que podrán optar a estas ayudas irán enfocados a la gestión de aguas y residuos y la protección de aves (para fijar el tendido eléctrico para evitar daños en la avifauna).

Se repartirán de la siguiente manera:

  1. 100 millones en proyectos de saneamiento y depuración a aglomeraciones urbanas de menos de 5.000 habitantes que hayan quedado rezagas en el cumplimiento de sus obligaciones al respecto, y tienen difícil realizar estas inversiones a través de las tasas municipales.
  2. 420 millones permitirá mejorar la gestión de los residuos para cumplir los objetivos marcados por la Unión Europea. Se pretende impulsar la construcción de infraestructuras destinadas a la recogida separada y su tratamiento para su reutilización y favorecer así a la economía circular.
  3. 60 millones restantes sirven para activar un plan para evitar la electrocución de aves en estructuras de conducción eléctrica.

ATENTOS A LOS SIGUIENTES MOVIMIENTOS

Asimismo, el consejo de ministros adelantó que activará próximamente (con el mismo procedimiento), 2.000 millones de euros asociados a la movilidad eléctrica, puntos de recarga, techos solares o rehabilitación energética en edificios en pueblos de menos de 5.000 habitantes.

Además, otras líneas de actuación territorial se ocuparán de la bioeconomía y política forestal, parques nacionales y reservas de la biosfera; mientas que el Gobierno se ocupará de la protección del litoral.

Por parte de Upbizor seguiremos atentos a cualquier novedad. Si quieres saber más sobre el Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia, te dejamos un blog dónde explicamos todos los detalles.

Fuente: La Moncloa

¿Qué es el leasing?

El arrendamiento financiero o, comúnmente conocido como leasing, se trata de un documento contractual en el que una empresa decide dejar un bien material o bien inmueble a otra empresa durante un plazo determinado de tiempo a cambio de un pago dividido en cuotas por su uso. 

La diferencia con el renting, entre otras, es que el leasing permite la opción de compra del bien mueble o inmueble al terminar el plazo de tiempo del contrato. Además, funciona como una herramienta financiera de préstamo, por lo que ofrece unos beneficios fiscales por los que se deben cumplir una serie de requisitos y cumplimientos. 

PARTES DEL LEASING

En un contrato de leasing intervienen dos partes, una empresa arrendadora, la cual podría tratarse de una entidad financiera, y el arrendatario: 

  • La empresa arrendadora es aquella que, sabiendo la necesidad de su cliente, decide comprar ese material imprescindible para decírselo a su cliente a cambio de unas cuotas mensuales durante un tiempo establecido. 
  • La empresa arrendataria, en cambio, es aquella que hace uso del bien así como la que solicita el qué necesita y dónde comprarlo para poder disponer de él a través del contrato de leasing. Por lo tanto, es la empresa que tiene el derecho de uso hasta el vencimiento del plazo, después de esta fecha debe decidir si comprar o no el bien. 

Por lo general, esta operación financiera se da porque la empresa arrendataria no dispone del líquido suficiente para comprar el material que necesita, también puede ser que la adquisición no le interesa fiscalmente. Por ello, decide acudir a una empresa o entidad financiera para solicitar el bien a través de un contrato. 

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CARACTERÍSTICAS

  • El objeto de contrato: El objeto de contrato del leasing es el material o bien inmueble que se solicita para un uso profesional determinado en los cuales se integran las actividades económicas relacionadas con la explotación agrícola, industrial, artesanal, comercial, pesquera o de servicios. Mediante el leasing, una empresa, pyme o particular puede alquilar maquinaria, mobiliario de oficina, un coche de empresa, material informático… entre otros bienes.
  • Duración: La duración de la vigencia contractual es el periodo de tiempo durante el cual se lleva a cabo este leasing: 2 años en caso de un bien material y 10 años en bienes inmuebles. 
  • Finalización del contrato: Cuando se termina el plazo de tiempo del contrato se tiene la opción de llevar a cabo 3 operaciones: 
    1. No acceder a comprar el bien y devolverlo a la empresa arrendadora
    2. Solicitar una re-contratación de leasing pactando nuevas condiciones
    3. Comprar el bien y traspasar la propiedad a la empresa arrendataria

Desde Upbizor recomendamos esta operación financiera para las empresas que no puedan, o no quieran, comprar un bien porque suponga una gran inversión, pero que a la vez sin ese mueble o inmueble la empresa se vea perjudicada. Por lo que esta opción nos permite acceder a maquinarias, softwares o elementos que nos ayudarán a automatizar nuestro trabajo y ser más eficientes.

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Construye tu cap table: 5 tipos de inversores

Jordi Altimira
CEO y Partner

A lo largo de los años de haber invertido, hemos podido ir viendo diferentes tipos de inversores que forman parte del gobierno de algunas de nuestras participadas. Es especialmente importante a la hora de dejar entrar a un inversor en tu empresa saber qué tipo es y cómo gestionar a cada uno de ellos.

Por ello, cuando buscamos financiación privada es importante tener en cuenta qué carácter y qué valores tiene el inversor. Esto es porqué entrará en el proyecto a lo largo de todo el proyecto y formará parte de nuestro cap table (y con ello tendrá poder de decisión sobre nuestra empresa).

TIPOS DE INVERSORES

  1. Inversor vende-humo: Nos hemos encontrado a algunos clientes quiénes tienen inversores que justifican que a cambio de su mentoría, exige más equity. No es recomendable ceder equity (o más de la que ya has cedido) en una empresa por “consejos”. El dinero se inventó por no hacer trueques innecesarios.
  2. Inversor intervencionista: Este tipo de inversor suelen ser ejecutivos o grandes profesionales de multinacionales que deciden invertir en startups. Y, como en su trabajo, están acostumbrados a dirigir y dar órdenes. El trabajo de un inversor es estar allí, y guiar si hay dudas, no dirigir una empresa; ¡Por eso invertimos en una empresa y su equipo! Porqué creemos en su criterio.
  3. Inversor independiente: Este inversor te aporta capital y apoyo, pero no interfiere para nada en tu actividad. Aunque sea más distante, es importante mantener una relación cordial. Te da visión de métricas y aporta visión financiera.
  4. Inversor con recursos: Este tipo de inversor es tiene la capacidad de hacer follow-on en las siguientes rondas. Suele tener buena relación con todo el equipo y cree en la empresa y en el proyecto, y está dispuesto a ayudar a sacar el proyecto cuando está en dificultades.
  5. Inversor inteligente: También conocido como “Smart Money”; es un inversor que aporta más que dinero. Suele ser un perfil experto en alguna área de tu modelo de negocio o alguien que está muy posicionado en el mercado. Este inversor aporta “know-how”, contactos valiosos, experiencia y reputación (sobre todo para las siguientes rondas de inversión).

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Este ejercicio es una simplificación de la realidad, y puede ser que tengáis (o os encontréis) un inversor que cumpla varias de estas características. Sea como sea, es importante estar atento a qué tipo de inversor va a entrar en tu empresa, ya que nos permitirá decidir si que nos interesa avanzar en el proceso de inversión o dejarlo.

Asimismo, es importante saber gestionar los tratos con los diferentes tipos de inversores, ya que puede ser relativamente fácil centrarnos en la relación con uno y deteriorar otras que puede interesarnos mucho mantener.

Si quieres saber qué más has de tener en cuenta en relación a la financiación privada, te dejamos aquí un artículo sobre las principales consideraciones a tener.

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La situación del Venture Capital en Latinoamérica

Esta semana nos hemos reunido con Daniel Blandón, co-founder y managing partner de Simma Capital (Colombia); Sebastian Gonzalez, head del Venture Partnership Hispam de Wayra Capital (Chile); José García Herz, de Winnipeg Capital (Perú); y finalmente con Daniel Salvucci, partner en Draper Cygnus VC Fund en Argentina. En este webinar hemos aclarado la situación actual del Venture capital y las tendencias que tiene.

Hace 10 o 15 años el ecosistema inversor en Latinoamérica se centraba en PYMES y en hacerlas crecer, pero sin buscar el crecimiento explosivo de la escalabilidad de las startups tecnológicas.

Todos se muestran optimistas ante la situación y la evolución que está teniendo el ecosistema en los últimos años. Aun así, coinciden que pese al crecimiento que ha experimentado estos últimos años, aún queda trabajo por hacer. Como indicaba Daniel Blandon, la tendencia es muy similar en Latam. “Para ejemplificar la magnitud de la diferencia de la que partimos: en Colombia, del 2011 al 2016, en Venture Capital se invirtió el mismo promedio de lo que se invierte en EEUU en 2 horas”. Coinciden que el avance es mucho y se hace rápidamente, y que hay buenas oportunidades.

“Estamos en un momento muy interesante. Tenemos el reto y la responsabilidad de subir un poco el nivel. Hay aprendizajes, y hay cosas que no podemos hacer más: tanto de parte de los emprendedores como de los inversores.” Comentaba Daniel Salvucci. Sebastian Gonzalez agregaba que “se necesita educar y profesionalizar más a las personas que se van a incorporar al ecosistema”.

EL PRINCIPAL RETO

Latam está desarrollándose, con los retos que esto implica. A pesar de que el ecosistema va creciendo en inversores y recursos, la velocidad de crecimiento no es igual en los inversores que en los emprendedores.

Apuntan a que los fondos se han de profesionalizar, e intentar llegar a cubrir estadios más avanzados en la curva de financiación. Sebastian Gonzales indicaba que “es una industria que ha ido creciendo, pero todavía hay muchos estadios de financiación que no llegamos: hay gaps de series B para adelante. Esto hace que muchas startups no lleguen a convertirse en scaleups”. Añade que, dado este gap, las empresas han de internacionalizarse de manera rápida.

TODOS LOS JUGADORES APORTAN

En el ecosistema cuentan con Venture Capital corporativos, que están invirtiendo fuerte. Sebastián González destacaba su papel, ya que “estos pueden ayudar a dar la vuelta a la balanza, ya que invierten de manera directa y pueden participar con tickets mucho más grandes sin necesidad de estructurar un fondo o una tesis de inversión, porque el balance sheet lo permite”.

Además, también entra en la ecuación otros players como Europa o EEUU. Ambos están tomando muchas oportunidades y cada vez están invirtiendo más. “Ya no solo se quedan en una serie A, y esto hace desarrollar un efecto positivo: un eco en la industria” comenta Daniel Blandon. “Pero vemos un reto: esa oportunidad de ir a un fondo extranjero genera muchas veces una desigualdad dentro del ecosistema. Por un lado, están los emprendedores que tienen las conexiones de llegar fuera. Pero, por otro lado, está el emprendedor local  que puede ser igual de bueno o mejor, pero al no tener esas conexiones, se quedan fuera de la capacidad de levantar recursos y desarrollar su ecosistema.”

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UNA VENTANA AL MUNDO

Asimismo, coinciden que, a pesar de que la industria complementa una visión de tecnología global con la intención de resolver problemas locales, estas soluciones pueden ser a nivel global. “Tenemos a nuestro emprendimiento mirando solucionar problemas locales, pero estos son muy parecidos a los de India, Tailandia o Indonesia. Ahí hay un potencial muy grande: es una parte del mundo en el que no estamos integrados. Ese es un reto que creo que nos falta como sistema en general.”

Daniel Salvucci añade que España puede ser un buen punto de pivote para que las startups españolas y latinoamericanas se acerquen un poco a esas regiones. Asimismo, Sebastián González aclara que es importante “entender el juego del Venture Capital como un juego global, no local. La pregunta real no es si estamos creciendo bien, sino cómo podemos crecer más rápido en volúmenes de transacciones y en la cantidad de estas”.

También añade que, para acercarse a nivel global, aún hay que trabajar mucho en educar a los family office, corporativos y otras instituciones de cashflow “que pueden ser interesantes, pero tienen un mindset tradicional en términos de inversión. Hemos de romper barreras culturales”.

CRITERIOS DE SELECCIÓN

Todos los fondos comparten los criterios de buscar proyectos rentables, factibles y escalables, con un gran foco en el equipo. “Aunque suene cliché, el 80% de la decisión está en el equipo emprendedor” comentaba Daniel Salvucci. “Buscamos líderes, y valoramos que tengan tracción de talento: que tengan la capacidad atraer talento”.

Él mismo aclaraba que era importante (y relacionándolo con la educación del sector) saber si tu proyecto es para Venture Capital a la hora de ir a pedirles financiación. “Vemos en muchas primeras conversaciones o cold emails, la gran mayoría de proyectos no son para el Venture Capital. Diría que, como sugerencia, nosotros pensamos en términos de oportunidades: tiene que haber un mercado realmente grade: ¡Enorme! Nosotros esperamos potencialmente (con poca probabilidad) multiplicar por 100 el valor de la valoración.”

Por otro lado, Daniel Blandon explica que ellos valoran mucho que los emprendedores hayan hecho una Due Dilligence de el fondo: “Ves que el emprendedor sabe perfectamente con quién está hablando porque te ha estudiado: no te ha enviado un email masivo”. También valoran el valor que puede aportar al proyecto y que aspiraciones de futuro tiene el equipo.

LOS PROYECTOS DE VENTURE CAPITAL

Coinciden que el tipo de empresa lo marca un poco el ecosistema. Al no haber tanto dinero disponible, no es tan fácil andar de ronda en ronda. Daniel Blandon añadía en esa línea que “Por nuestra propia cultura, también nos lleva a que seamos un poquito más conservadores en ese sentido y no busquemos escalar, crecer, probar y equivocarnos más. Creo que es algo que tenemos que ir aprendiendo de los otros ecosistemas para llegar a esos tamaños y potenciales”.

Asimismo, aclaraba que el inversor latinoamericano también ha de cambiar el mindset: “Vemos que es más nervioso cuando ve que el burnrate empieza a ser muy alto y el runway muy corto. Digamos que no tiene esa paciencia. El ecosistema ha de aprender a que ha de tomar esos riesgos y perder dinero. Hay inversores que dejan de invertir tras perder dos veces y perdemos un  inversionista ángel potencialmente muy bueno”.

Daniel Salvucci agrega que “es una industria que no mira el downside, y solo el upside. No importa lo que pierdas, importa que ganas por mucho. Es un cambio mental muy complejo para generaciones.”

Sebastián enlazaba este concepto con la época de transición actual que está viviendo el continente ahora. “Es muy difícil, pero hemos de intentar identificar el mindset del emprendedor. A mi juicio, estamos ante un unicor mindset o un pymecorn mindset: y es clave para que las aspiraciones de las empresas se cumplan”.

“Hemos de hacer entender que ajustar el Venture capital, porqué hay muy pocas compañías y emprendedores para el Venture Capital” aclaraba Daniel Salvucci de nuevo. “Una buena startup es como los Chicago Bulls de los años 80 y 90 con Michael Jordan, Dennis Rodman, Scottie Pippen y el coach Phil: toda esa combinación. Nosotros seguimos impulsando este tipo de proyectos.”

Para concluir, todos creen que hay un potencial tremendo en el continente. Hay muchas oportunidades y problemas para solucionar, y creen que España puede hacer de puente entre Hispanoamérica y Europa.

Y como último consejo para startups españolas que quieran ir a Latam: “La puerta de entrada es clave para tu éxito. Has de escoger el mejor mercado para ti, ya sea Argentina, Perú o Colombia.” Nos decía Daniel Blandon. “Yo no me atrevo a decir cuál es el mejor lugar” finalizaba.

Lo que es indudable es el crecimiento y potencial que tiene el ecosistema de Venture Capital en Latinoamérica. “Es un reto en sí, pero eso es lo que permite esa oportunidad hoy, y siempre”.

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Dilución: Qué es y cómo me puede afectar como inversor

Jose Muñoz
Analista financiero

Cuando una startup amplia capital, el concepto de dilución le sigue muy de cerca. Este término hace referencia a la disminución del porcentaje de “ownership” o acciones de los socios de una empresa a causa de la ampliación de capital.

Para analizar en qué consiste, primero aclarar dos conceptos fundamentales cuando hablamos de rondas de financiación: la valoración premoney y la valoración postmoney. La valoración premoney es simplemente la valoración previa de la startup a la ampliación de capital. En cambio, la valoración postmoney consiste en la suma de la valoración premoney y la cantidad que han aportado los inversores.

¿CÓMO SE CALCULA?

Para calcular la dilución en sí, basta con recalcular los porcentajes de acciones que posee cada uno teniendo en cuenta ambas valoraciones, es decir, el postmoney y el valor que entra.

Pongamos un ejemplo: hay 4 socios con un premoney de 400.000€ y hay una ampliación de 100.000€, haciendo una valoración postmoney de 500.000€. Por lo tanto, al inicio cada socio poseía el 25% de las acciones, pero ahora el inversor ha conseguido captar un 20% del valor de la empresa.

¿Qué pasa con los porcentajes de los socios? Hay un 20% de las acciones que ya no les pertenecen: se han diluido. Para ser más precisos, realmente tienen el mismo número de participaciones, pero al haber más acciones emitidas el porcentaje es menor. Cada socio ha visto como su propiedad se ha visto reducida proporcionalmente, perdiendo un 5% cada uno. Ahora cada uno tiene una propiedad o “ownership” del 20%.

¿ES BUENA LA DILUCIÓN?

Ahora bien, aunque sea lo que todo fundador tema, ¿Es mala la dilución? Y la respuesta es: depende. Cómo todo: Si el beneficio de diluirte es mucho mayor que la pérdida de la propiedad es buena.

Aun así, hay que poner estrategia. Sabemos que la media de empresas tecnológicas europeas se venden, cómo máximo, por 50 millones de euros (puedes ver todas las conclusiones que resumimos sobre el State of European Tech).

Al inicio, se recomienda que no haya demasiados socios fundadores (con 2 o 3 es más que suficiente) y, cuando vamos a buscar financiación a los FFF (y no, no es nuestro podcast Finanzas Frente a Frente; nos referimos a los Family, Friends and Fools) intentar no ceder demasiadas participaciones.

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UTILIDAD

La dilución, por tanto, forma parte de la evolución natural de la empresa, ya que, para que el proyecto salga adelante, es muy probable que necesite alguna ronda alguna vez en el caso de que quieras un crecimiento muy rápido. En el caso de negocios rentables con CFO>0 (cashflow operativo positivo), se pueden autofinanciar el crecimiento de manera orgánica con la caja que generan.

Dependiendo de la fase en la que se encuentra la startup tendrá una dilución u otra, pues cada empresa crece en tamaño de una forma proporcional al valor que es capaz de aportar al mercado. Esto se ve reflejado en el cab table, que es el documento que refleja la estructura de capital de la compañía.

Al inicio, es habitual que el equipo fundador tenga entorno el 80-90% de acciones. A media que la empresa va avanzando y demuestre que es capaz de escalar, la situación óptima es algo más del 60-70%, con su correcta distribución.

Por ello, se recomienda ceder en cada ronda entre un 10 o 15%, aunque puede variar dependiendo de la industria.

La pérdida de control sobre la startup, es un debate todavía existente, pues el carácter positivo o negativo que genera es, en muchas ocasiones, ambiguo.

En primer lugar, la empresa ve incrementado su valor. Si bien, como hemos mencionado antes, los fundadores pierden poder en la empresa, suele ocurrir que sus participaciones tienen más valor que antes, ya que la valoración postmoney es mayor.

Y lo mismo para los inversores: el hecho de la ampliación de capital (en el caso de que no quieran aportar más capital) hará que, pese a verse reducidas (no se reducen de manera absoluta, pero si de manera relativa al haber más) , sus participaciones sean más valiosas, y consecuentemente, el dinero que no se utilice para mantener ese porcentaje de “ownership” puede invertirse en otras empresas.  De esta manera, pueden diversificar el riesgo.

La gran desventaja suele ser que el equipo fundador, al ver su poder de decisión tan reducido, pierdan la motivación al no tener incentivos. Es interesante mantener al equipo fundador hasta  el final, al igual que es importante que los intereses de los inversores y el equipo fundador estén alineados. La manera de que se mantengan en el puesto es que el coste de oportunidad sea menor al valor de su “ownership”.

PACTO ANTI-DILUCIÓN

Hay algunos fundadores que en el pacto de socios incluyen una cláusula anti-dilución. Esta cláusula sirve para evitar que la startup haga una ampliación de capital a una valoración menor, incentivando la creación de valor a los fundadores ya que así la valoración augmente también. Los VC se quieren protegerse ante el riesgo de que la empresa levante más rondas cuando esté mal. De esta manera, evitan que se diluyan enormemente y la pérdida de control sobre la empresa, aunque hay muchos profesionales que no lo encuentran lo más recomendable.

Por lo tanto, la dilución es una parte lógica y natural del crecimiento de las startups y, si se hace adecuadamente, la principal consecuencia es que aumente la valoración de la startup. De esta manera, las participaciones de los inversores y fundadores también se verán beneficiadas.

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Manifestaciones de interés y PERTEs: ¿Qué son y qué beneficios aportan?

Claudia Londoño
Desarrollo de negocio

El Gobierno español ha lanzado convocatorias de manifestaciones de interés para recabar propuestas e información que faciliten la definición y concreción de las líneas de actuación en el marco del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR).

La información que se recopile mediante las también llamadas convocatorias de interés, ayudará a definir las líneas estratégicas de actuación en cada ámbito. Asimismo, ayudará a establecer los mecanismos de financiación correspondientes u otros mecanismos de apoyo, y a establecer los parámetros técnicos que permitirá la valoración y selección de las actividades para acceder a estos mecanismos.

Por el momento, ya se han cerrado cuatro convocatorias:

  1. Movilidad Eléctrica.
  2. Hidrógeno renovable.
  3. Reto Demográfico.
  4. Programa de Impulso de Proyectos Tractores de Competitividad y Sostenibilidad Industrial.

Más abajo explicaremos las convocatorias que están vigentes.

CARACTERÍSTICAS[1]

Para poder presentar una manifestación de interés, se han de cumplir estos requisitos:

  • Los proyectos han de tener un presupuesto mínimo de 40 millones de euros.
  • Debe involucrar una parte sustancial de una determinada cadena de valor industrial.
  • Ha de ser un proyecto tractor y cooperativo: han de colaborar mínimo 5 entidades, con una empresa líder vertebradora. Del conjunto de empresas, un 40% ha de ser PYME.
  • Entre las participantes, deberá haber una al menos que sean las proveedoras de conocimiento. Es decir, que tenga capacidad técnica y organizativa suficiente para la realización de las actividades de I+D que incorpore el proyecto tractor.
  • El proyecto debe tener un carácter innovador y con un importante valor añadido de I+D+i.
  • Ha de tener impacto en más de una comunidad autónoma y tener carácter vertebrador.
  • Los beneficios del proyecto no han de limitarse a las empresas o sector involucrados, han de tener mayor relevancia y aplicación a nivel de la economía o sociedad.
  • Los beneficiarios deben participar en la cofinanciación del proyecto.
  • La empresa líder se ha de comprometer a difundir los nuevos conocimientos más allá de los adquiridos en el contexto del trabajo financiado más allá de sus único clientes y proveedores.
  • Las empresas que componen las propuestas han de estar constituidas en España, y no han de tener dificultades en el sentido de las directrices de la Comisión Europea sobre ayudas para el rescate y reestructuración de empresas en crisis.

Aun así, a día de hoy siguen abiertas seis convocatorias que buscan identificar estos proyectos.

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CONVOCATORIAS ABIERTAS

1. Flexibilidad del sistema energético, infraestructura eléctrica y redes inteligentes y despliegue del almacenamiento energético.

Como veremos, el Ministerio de Transición Ecológica y el Reto Demográfico (MITECO) está detrás de muchas manifestaciones de interés. En este caso, quiere flexibilizar el sistema energético, la infraestructura eléctrica y redes inteligentes y el despliegue del almacenamiento energético.

Está abierta hasta el viernes de 26 de febrero de 2021.

2. Energías renovables

 El MITECO tiene la convocatoria abierta hasta el 26 de febrero. Hasta entonces pretende dentro de la palanca de transición energética justa e inclusiva, identificar que actuaciones e instrumentos pueden permitir la adecuada movilización de los fondos.

3. Fomentar la economía circular en el ámbito de la empresa como instrumento para la recuperación.

MITECO tiene como objetivo identificar el estado del mercado en cuanto a proyectos para fomentar la economía circular. Se incluye dentro del componente 12, sobre “Política Industrial de España en 2030”. En este, hay un Plan de apoyo a la implementación de la Estrategia Española de Economía circulas y a la normativa de residuos”.

Es decir, quiere recabar información que permita construir y desarrollar las líneas estratégicas de actuación para el fomento de la economía circular en el ámbito de la empresa.

Se pueden presentar entre el 27 de enero hasta el 26 de febrero.

4. Identificar líneas de actuación que impulsen las energías sostenibles en las islas como instrumento de recuperación.

De la misma manera que en las otras manifestaciones de interés, se pretende identificar los proyectos, iniciativas o líneas de actuación para el impulso de la energía en las islas. Ya que, dentro del plan, hay la política palanca de transición energética justa e inclusiva.

El plazo para presentar las propuestas acaba el 26 de febrero.

5. Manifestación de interés para identificar el impulso de las comunidades energéticas locales como herramienta de recuperación frente al COVID-19.

El MITECO (Ministerio para la Transición Ecológica y Reto Demográfico) está buscando identificar proyectos, iniciativas o líneas de actuación en el ámbito de las comunidades energéticas. Esta manifestación de interés está dentro de la palanca agenda urbana y rural y lucha contra la despoblación, que comprende u plan de transición energética para la España vaciada, que pretende impulsar, entre otras, las comunidades Energéticas Locales.

Se pueden presentar propuestas hasta el 26 de febrero.

6. Conectividad digital, impulso de la ciberseguridad y despliegue 5g

Esta manifestación de interés se cierra el 15 de febrero. Las propuestas deben señalar qué instrumentos son los más adecuados para lograr los objetivos establecidos, y qué condiciones son necesarias.

Pueden acudir tanto agentes privados y público, como operadores de infraestructuras, operadores mayoristas, operadores minoristas, tanto de forma individual como asociados para el proyecto.

UTILIDAD

El objetivo de las manifestaciones de interés es, en resumidas cuentas, coger ideas. Como hemos comentado, pretenden identificar la situación del mercado actual y que propuestas o actividades ofrecen las empresas.

Con este trabajo de identificación de las diferentes áreas de interés, el Gobierno de España elaborará las futuras convocatorias de ayudas que financien los proyectos estratégicos (PERTEs) para la transición de la industria.

Pero ¿Qué son los PERTEs?

PERTE: PROYECTOS ESTRATÉGICOS

Dentro del Plan de Recuperación, Transformación y Resiliencia (PRTR), se han creado los Proyectos Estratégicos para la Recuperación y Transformación Económica (PERTEs). Esta figura creada por el Gobierno pretende controlar y ejecutar los proyectos con mayor inversión dotados del fondo europeo.

Los PERTEs, pese a haber sido creados gracias a los fondos excepcionales europeos, quieren ser proyectados como proyectos de carácter permanente. Aun así, tienen una normativa muy ambigua. El objetivo de esta permanencia es reforzar los proyectos que contribuyen claramente al crecimiento económico, al empleo y a la competitividad.

Además, pretenden reflejar a nivel nacional los proyectos importantes de interés común europeo. Estos proyectos han de ser una colaboración público-privada, y estos proyectos han de ser aprobados por el Consejo de Ministros.

¿Cómo se gestionarán?

Se creará un “Registro estatal de entidades interesadas en los PERTE”, en el que las entidades, públicas o privadas, tendrán que registrarse cuando quieran desarrollar uno de estos proyectos.

Las entidades registradas en un PERTE serán considerada preferente para la colaboración con las administraciones Públicas en relación con el desarrollo de ese proyecto, y se tendrá en cuenta de forma prioritaria para ser nominado por España para conseguir los fondos europeos.

SIGUIENTES PASOS

Por el momento, una vez analizados los resultados, se elaborará un mapa de grandes proyectos para la modernización de la industria española. En febrero se tendrá una primera categorización de propuestas y se iniciará un proceso de evaluación de las MDI presentadas.

¿CÓMO PRESENTAR UNA?

Si quieres presentar una manifestación de interés, puedes encontrar la plantilla que ofrece el Gobierno aquí.

Las convocatorias de financiación derivadas de las manifestaciones de interés tendrían que empezarse a materializar entre el 2ndo y 3r Q del año. Por lo que estaremos atentos a las diferentes convocatorias y condiciones de estas.

¿CÓMO ACCEDER A LAS AYUDAS?

Una vez las ayudas estén aprobadas y en marcha, la forma de acceder a estos fondos es a través de las Comunidades Autónomas, que gestionarán gran parte de los fondos y a través de las entidades públicas, como el Red.Es, el CDTI o el IDAE.

Si quieres saber más sobre los fondos de Next Generation EU, te dejamos aquí un blog dónde te explicamos todos los detalles.

¿Quieres saber más? Contáctanos y resolvemos tu dudas.

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[1] https://industria.gob.es/es-es/participacion_publica/Paginas/DetalleParticipacionPublica.aspx?k=362

IVACE 2021: Programa Digitaliza CV

El IVACE publicó las ayudas destinadas a financiar proyectos de I+D y de innovación y, entre ellas, se encuentra el programa “Digitaliza CV (Digitalización de la pyme)”.

DIGITALIZA CV

Esta a subvención a fondo perdido tiene como objetivo incrementar en nivel tecnológico de las pymes industriales mediante las nuevas tecnologías electrónicas.

Tiene dos actuaciones:

  1. Digitaliza transformación.
  2. Digitaliza teletrabajo.

La convocatoria está abierta hasta el 10 de marzo para presentar la solicitud y tiene una dotación de 12.000.000 de euros.

QUIÉN PUEDE BENEFICIARSE

Este programa está orientado a PYMES con sede social o con algún establecimiento en la Comunidad Valenciana en el momento de la presentación de la justificación.

Va dirigidas a empresas con los siguientes CNAE (Clasificación Nacional de Actividades Económicas):

  1. Secciones C, D, E y F-Divisiones 10 a 43. Es decir, empresas enmarcadas en la industria manufacturera; en suministro de energía eléctrica, gas, vapor y aire acondicionado; en suministro de agua, actividades de saneamiento, gestión de residuos y descontaminación y en construcción.
  2. Sección H-Divisiones 49 a 53: Empresas de transporte y almacenamiento.
  3. Sección J-Divisiones 58 a 63: Empresas de información y comunicaciones.
  4. Sección M-Divisiones 69 a 74: Empresas de actividades profesionales, científicas y técnicas.

En ningún caso pueden ser beneficiarias las empresas de los siguientes sectores:

  • Que desarrollan actividades financieras.
  • Que desarrollan actividades inmobiliarias.
  • De producción primaria de productos agrícolas.
  • Que operan en el sector de pesca o acuicultura.

REQUISITOS DEL PROYECTO

El presupuesto subvencionable es a partir de:

  • Digitaliza transformación: 12.000€
  • Digitaliza teletrabajo: 6.000€

Pero la cuantía de la subvención no puede superar el importe de 100.000 euros.

Por la parte de los proyectos, estos han de:

  • Iniciarse después del 1 de enero de 2021 y no deberá de haber finalizado ni ejecutarse completamente antes de que se presentado la solicitud.
  • El resultado de los proyectos han de tener un impacto tangible a la Comunidad Valenciana.
  • Sólo se podrá presentarse un único proyecto por empresa.

El porcentaje de los costes subvencionables del proyecto dependen de la empresa:

  • Pequeña empresa: hasta el 40%.
  • Mediana empresa: hasta el 30%.

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¿QUÉ TIPO DE PROYECTOS Y GASTOS SUBVENCIONAN CADA PROYECTO?

DIGITALIZA TRANSFORMACIÓN

Actuaciones subvencionables

Han de ir encaminadas a la digitalización de la actividad de la empresa solicitante. Pueden ser:

  • Sistemas de información para la gestión del ciclo de vida de productos y servicios. Son susceptibles:
    • Aplicaciones PLM, CAD, CAM, CAE, PDM, DFM i de soporte remoto de productos.
    • Soluciones de modelización, simulación i virtualización de procesos.
  • Control de procesos productivos, sistemas de captura de datos y mantenimiento productivo, automatización y sensorización asociados a producto, servicio y proceso.
  • Sistemas de planificación de recursos empresariales, logística interna y externa, e integración de cadena de valor horizontal y vertical, así como sistemas de información relacionados con proyectos de economía circular. Se consideran apoyables:
    • Aplicaciones de gestión integrada de la información de la empresa, entre otras ERP y aplicaciones de Business Intelligence.
    • Aplicaciones de gestión logística interna y externa, entre otras aplicaciones SCM, SGA, MRP y CRM.
    • Aplicaciones destinadas a actuaciones de economía circular.
  • Sistemas avanzados de seguridad, análisis de datos, inteligencia artificial, relacionados con algún ámbito de los detallados en las anteriores actuaciones, es decir, vinculados con actuaciones como las descritas en los anteriores apartados que han sido ejecutadas por la empresa dentro del proyecto objeto de apoyo o ya desarrolladas con anterioridad.
Costes subvencionables
  1. Adquisiciones de activos inmateriales: Licencias de software, desarrollo de aplicaciones a medida o costes por uso de soluciones y aplicaciones (modalidades XaaS) durante la ejecución del proyecto.
  2. Adquisiciones de activos materiales.
  3. Servicios externos: costes de asistencia técnica, consultoría y equivalentes, para el diagnóstico, planificación o definición de los servicios previstos en las actuaciones apoyables. El importe máximo admisible será el que resulte menor de los siguientes: 15% del resto de costes subvencionables o 14.500 euros.
Acciones subvencionables

Proyectos consistentes en la implantación y puesta en marcha de soluciones innovadoras para facilitar el teletrabajo de la empresa solicitante en el ámbito de los CNAES.

DIGITALIZA TELETRABAJO

  • Soluciones de acceso a redes corporativas, escritorios remotos, virtuales, y operación remota de equipos y dispositivos.
  • Soluciones para facilitar el teletrabajo en grupo, organización y seguimiento, incluyendo, entre otras, videoconferencia, chats acceso y utilización de recursos compartidos
  • Soluciones para facilitar del control y la operación remota de procesos productivos, monitorización y soporte remoto de productos, así como la prestación de servicios no presenciales.
Costes subvencionables
  1. Adquisiciones de activos inmateriales:
    1. Licencias de software, desarrollo de aplicaciones a medida, costes por uso de soluciones y aplicaciones, costes de instalación, adaptación, configuración y puesta en funcionamiento de las soluciones.
  2. Adquisiciones de activos materiales:
    1. Equipos de telecomunicación y de seguridad necesarios para el funcionamiento de las soluciones, servidores, ordenadores personales,…
  3. Servicios externos:
    1. Costes de servicios de asistencia técnica, consultoría y equivalentes, para el diagnóstico, planificación o definición de los servicios previstos en las actuaciones apoyables…

Si quieres más información sobre la convocatoria de Digitaliza CV, contáctanos sin compromiso.

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IVACE: Convocatorias para el I+D

Este febrero, el IVACE tiene tres programas de ayuda abiertos enfocados a financiar los proyectos de I+D. Ofrece estas medidas de apoyo para mejorar la competitividad de las empresas de la Comunidad Valenciana.

Quieren ofrecer instrumentos para facilitar la inversión empresarial en I+D y para que potencien la colaboración público-privada. Para lograrlo, buscan financiar un sistema de innovación que base su eficacia orientado al logro de los máximos resultados en el ámbito de la economía productiva de la Comunidad.

Aun así, creemos que el programa más interesante para las startups es e INNOVA CV – InnoTEIC, ya que te financia el desarrollo de un dispositivo/solución/ aplicación para comercializar.

1. INNOVA CV

El IVACE ha abierto la convocatoria INNOVA CV, con un objetivo claro: financiar proyectos innovadores que permitan una mayor competitividad de las empresas y que tengan unos resultados tangibles al final del plazo de la ejecución del proyecto.

Dentro de las cuatro actuaciones de proyectos financiables, queremos destacar la InnovaTEIC, pues creemos que es la más beneficiosa para startups.

CARACTERÍSTICAS

Plazo

Se pueden presentar las solicitudes a través de la web del IVACE desde el 11 de febrero 2021 hasta el 9 de marzo de 2021.

Los proyectos financiables han de ser ejecutados entre el 1 de enero de 2021 hasta el 30 de junio de 2022. Además, el proyecto se ha de realizar posteriormente a la presentación de la ayuda para demostrar su efecto incentivador.

Tipo de ayuda

El Innova CV es una subvención calculada sobre el porcentaje de los costes subvencionables, con una cantidad variable dependiendo de las dimensiones de la empresa.

  • Pequeña empresa: hasta el 45%
  • Mediana empresa: hasta el 35%

La subvención se cobrará tras la aportación de la documentación justificativa y una vez verificada la ejecución correcta del proyecto.

No obstante, una vez recibida la notificación de concesión de la subvención, se podrá solicitar el anticipo del pago según las siguientes condiciones:

  • Microempresas o pequeñas empresas, hasta un 75% de la subvención concedida.
    • Medianas empresas, hasta un 50% de la subvención concedida.

Para el cobro del anticipo, es necesario constituir una garantía del 25% del importe a anticipar, que se ha de depositarse en las delegaciones de la Agencia Valencia Tributaria (AVT) en Alicante, Castellón, o Valencia.

Empresas beneficiarias

Se EXCLUYEN las empresas que tengan por actividad: La producción primaria de productos agrícolas, pesca o acuicultura, las comunidades de bienes y sociedades civiles, asociaciones, fundaciones, administraciones públicas y en general entidades sin ánimo de lucro.

Asimismo, se excluyen empresas que estén en situación de crisis o con orden de recuperación.

Requisitos

  • Puede tener sede social fuera de la comunidad valenciana siempre que la empresa beneficiaria cuente con establecimiento de producción ubicado en la Comunitat Valenciana en el momento de presentar la justificación. Los resultados del proyecto deberán permanecer o tener impacto tangible en la Comunitat Valenciana, es decir, la inversión siempre se realizará y permanecerá en alguno de los establecimientos ubicados en la CV.
  • Debe tener la empresa certificado electrónico.
  • No se puede compatibilizar con otras ayudas.
  • La empresa deberá disponer de licencia de apertura o autorización para el inicio de actividad en las instalaciones en las que vaya a ejecutarse el proyecto, tramitada de conformidad con el instrumento de intervención administrativa ambiental al que esté sometida la actividad que realiza. Esta documentación deberá aportarse con carácter previo a la resolución de las ayudas. La obligación de disponer de licencia de apertura o autorización para inicio de actividad se hará extensiva a las instalaciones de su sede social en caso de que ésta no coincida con el domicilio de ejecución del proyecto y dicha sede se encuentre ubicada en la Comunitat Valenciana.
  • El proyecto siempre debe tener un presupuesto elegible en costes de consultoría. Según convocatoria, la propuesta no será viable si el coste subvencionable en servicios externos de consultoría y asistencia técnica no alcanza la menor de las siguientes cantidades, 15% del coste subvencionable o 25.000 euros.
  • Es indispensable, independientemente de cuál de las 4 líneas se aplica, que el resultado sea tangible: por ejemplo, un nuevo producto o en su defecto prototipo, un nuevo proceso, un sistema 4.0…
  • Implantación de sistemas como CRM, ERP y este tipo de sistemas no son financiables.

Objetivo – Proyectos Financiables

Estos proyectos innovadores pueden desarrollarse en cuatro actuaciones diferentes. Aun así, desde Upbizor creemos que el más aplicable a las startups es el Innova TEIC 4.0.

La cuantía de la subvención varía según las líneas:

  • 45% de los costes financiables del proyecto con un importe máximo de 180.000 euros en el Innova 4.0.
  • Importe máximo subvencionable será de 135.000 euros.

El importe mínimo financiable debe ser de 15.000 euros.

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4 ACTUACIONES[3]

INNOVA ProD-CV – Innovación de producto

Orientado a proyectos que tengan como objetivo el desarrollo y fabricación de nuevos productos, o una mejora significativa de los que ya fabrica la empresa.

¿Cuándo se considera mejorado? Cuando tenga una mejora significativa en sus características o en el uso a que se destina. Pueden ser mejoras en especificaciones técnicas, de componentes y materiales, de programas informáticos integrados, del diseño, de la facilidad de uso u otras características funcionales.

El resultado final del proyecto deberá concretarse en la fabricación del producto o en la obtención de un prototipo probado en un entorno real.

INNOVA ProC-CV – Innovación de proceso

Proyectos que consiste en realizar alguna se las siguientes tipologías:

  • Readaptación de procesos mediante la aplicación de metodologías de mejora continua.
  • Puesta en marcha o readaptación de procesos con criterios de ecoeficiencia:
  • Obtener productos y servicios basados en el ecodiseño.
  • Incorporar tecnologías ecoeficientes.
  • Realizar una utilización eficiente de recursos.
  • Facilitar el reciclaje, la reutilización y la valorización de residuos, la clasificación de subproductos, y la simbiosis industrial.
  • Garantizar la trazabilidad del producto.
INNOVA i4.0-CV – Adaptación industria 4.0

Va orientado a proyectos que tiene como objetivo la transformación digital de las empresas beneficiarias mediante la incorporación de tecnologías digitales (de nueva incorporación en el proyecto o previamente existentes de la empresa). Ha de trabajar simultáneamente en las siguientes áreas:

  • Hibridación del mundo físico y digital.
    • Comunicación y tratamiento de datos.
    • Procesamiento inteligente de la información digital.

Su resultado ha de ser la puesta en marcha de nuevas soluciones en alguno de los siguientes ámbitos:

Virtualización, simulación de procesos, sistemas de fabricación avanzada (fabricación aditiva, láser…), robótica autónoma/colaborativa, operaciones asistidas por realidad aumentada/virtual, aprendizaje de patrones de funcionamiento, toma automática de decisiones, integración horizontal y vertical de procesos, nuevos productos/servicios basados en la interconexión digital.

INNOVA TeiC-CV – Innovación soluciones TEIC’s

Busca financiar proyectos que desarrollen soluciones innovadoras en el ámbito de las tecnologías de la información, de la electrónica y de las comunicaciones; cuya aplicación pueda extenderse a diversos usuarios y no se trate, por tanto, de soluciones a medida.

El resultado final del proyecto deberá concretarse en nuevas aplicaciones, dispositivos o, soluciones, preparadas para su comercialización. Se admitirán igualmente nuevas versiones de aplicaciones, dispositivos y soluciones existentes, siempre que incorporen nuevas funcionalidades con respecto a versiones anteriores de las mismas.

Es importante destacar que estas aplicaciones, dispositivos o soluciones han de ser pensadas para que sean utilizadas por otras empresas, no por la beneficiaria.

La comercialización de las soluciones, que pueda llegar a producirse después de la ejecución del proyecto, deberá realizarse mediante la venta de las licencias o los dispositivos cuyo desarrollo se ha apoyado.

Estos son los gastos financiables
  1. Servicios de asistencia técnica, consultoría y equivalentes, para el desarrollo de las nuevas soluciones.
  2. Registro de derechos de propiedad industrial, otros registros y homologaciones. Únicamente serán elegibles los gastos relacionados con la ejecución del proyecto.
  3. Activos inmateriales. Patentes, licencias, know-how o adquisición de licencias de software necesarias para ser integradas en el producto final.
  4. Personal propio: gastos de personal técnico que participe en el proyecto. El importe máximo admisible en este concepto será de 100.000 euros.
  5. Activos materiales. Los componentes necesarios para el desarrollo de un prototipo verificable cuando el proyecto así lo exija.
¿Cuándo se considera que el dispositivo, aplicación o solución está preparada para la comercialización?

El resultado del proyecto debe ser un producto tangible, sobre el que se han desarrollado pruebas, verificaciones, homologaciones, etc. Ha de existir un prototipo validado y ha de acreditarse que se ha iniciado acción comercial sobre éste.

La comercialización de las soluciones se acredita mediante la venta de las licencias o los dispositivos cuyo desarrollo se ha apoyado.

¿Y si el producto no llega a comercializarse?

El objetivo de esta convocatoria es que el producto se comercialice. Si esto finalmente no sucede, para evitar la revocación o minoración de la ayuda, la empresa ha de justificar porqué finalmente ha descartado comercializarlo y por qué no se consideraron en el momento de la solicitud.

Si quieres saber más información sobre las convocatorias del IVACE, contáctanos sin compromiso. ¡Te ayudamos a conseguirlo!

2. PIDCOP CV – I+D EN COOPERACIÓN[1]

Este programa va dirigido a las PYMES y grandes empresas (con al menos tres trabajadores) con el objetivo de ayudar a la cooperación para realizar proyectos de investigación industrial o desarrollo experimental.

Los proyectos han de iniciarse con posterioridad a la fecha de presentación y han de tener un impacto tangible en la Comunidad Valenciana. El fin de estos ha de ser incrementar la competitividad, la diferenciación de los productos o servicios de los mercados y la generación de empleo de calidad.

Se apoyará:

  • La investigación Industrial
  • El desarrollo experimental

Para poder participar y financiar el proyecto en común, los consorcios deberán reunir las siguientes condiciones:

  • Una de las empresas ha de ser PYME.
  • Todas las empresas integrantes han de ser independientes entre si.
  • Todas las empresas han de ser solicitantes de este programa por el mismo proyecto.
  • Ninguna de las empresas del consorcio podrá asumir por si sola el 70% de los costes subvencionables, ni con menos del 15% de los mismos.
  • La empresa con mayor condición económica será la líder el proyecto.

El presupuesto subvencionable del proyecto ha de ser mayor de 80.000 euros y menor de 500.000 euros. Además, estos costes no podrán recibir ayudas simultáneamente de otras convocatorias.

Se pueden enviar solicitudes del 11 de febrero hasta el 11 de marzo.

3. PIDI CV – I+D PYME[2]

Este programa del IVACE está enfocado a PYMES con menos de tres trabajadores con sede social o establecimiento de producción ubicado en la Comunidad Valenciana en el momento de la presentación de la justificación.

Tiene como objetivo financiar el desarrollo de proyectos de I+D realizados por PYMES, para que tenga un impacto tangible en la Comunidad. Por ello, y como en la anterior convocatoria, se apoyan las siguientes actuaciones:

  • Investigación industrial
  • Desarrollo experimental

Mantiene los mismos objetivos: incrementar la competitividad, la diferenciación de los productos o servicios en los mercados y la generación de empleo de calidad.

Esta subvención a fondo perdió se calcula sobre los costes subvencionables del proyecto con la variable del tamaño de la empresa (pequeña empresa hasta el 45% y mediana empresa hasta el 35%).

El presupuesto subvencionable del proyecto ha de ser mayor de 30.000 euros y menos de 175.000 euros. Y estos son:

  • Servicios externos.
  • Adquisición de patentes y licencias.
  • Personal Propio.
  • Materiales.
  • Gastos de amortización de instrumental y equipamiento.

Se pueden presentar solicitudes desde el 11 de febrero de 2021 hasta el 11 de marzo de 2021.

Nueva llamada a la acción


Fuentes:

[1] https://www.ivace.es/index.php/es/ayudas/innovacion-e-i-d/programas-de-ayuda-2021/54599-pidcop-cv-i-d-en-cooperacion-2021

[2] https://www.ivace.es/index.php/es/ayudas/innovacion-e-i-d/programas-de-ayuda-2021/54597-pidi-cv-i-d-pyme-2021

[3] https://www.ivace.es/index.php/es/ayudas/innovacion-e-i-d/programas-de-ayuda-2021/54602-innova-cv-innovacion-de-pyme-2021